и? др.

Выходами? процесса? управления? предприятием? являются? управленческие? решения.

Рис.? 2.4.? Механизм? внедрения? стратегического? управления? компанией? ТГК-1? на? базе? концепции? ССП? (системы? сбалансированных? показателей)

Структура? счетной? карты? стратегии? ООО? «ТГК-1»? при? реализации? стратегии? развития? компании? представлена? на? рис.? 2.5.? На? ее? базе? должна? быть? спроектирована? ССП,? которая? позволяет? учесть? степень? влияния? персональных? показателей? деятельности? сотрудников? на? достижение? стратегических? и? тактических? целей,? отраженных? в? ССП,? что? позволит? реализовать? эффективную? систему? оценки? деятельности? подразделений? организации? и? в? дальнейшем? сформировать? на? ее? основе? систему? мотивации.

Структура? счетной? карты? стратегии? ООО? «ТГК-1»? при? реализации? стратегии? развития? компании? представлена? на? рис.? 2.5.? На? ее? базе? должна? быть? спроектирована? ССП,? которая? позволяет? учесть? степень? влияния? персональных? показателей? деятельности? сотрудников? на? достижение? стратегических? и? тактических? целей,? отраженных? в? ССП,? что? позволит? реализовать? эффективную? систему? оценки? деятельности? подразделений? организации? и? в? дальнейшем? сформировать? на? ее? основе? систему? мотивации.

Рис.? 2.5.? Базовые? направления? стратегии? ОАО? «ТГК-1»

Все? эти? мероприятия? могут? быть? разработаны? в? процессе? реализации? проекта? внедрения? механизма? стратегического? управления.? Запуск? механизма? предлагается? начать? с? формирования? проектной? команды,? цель? деятельности? которой? будет? детальный? анализ? бизнес-процессов? «как? есть»? с? целью? выработки? оптимизационных? решений.

Рис.? 2.3.? Направления? реализации? стратегии? ОАО? «ТГК-1»

2.2      Разработка механизма реализации стратегии компании

Для? интенсификации? производственной? деятельности? компании? жизненно? необходимо? реализовать? стратегическую? инициативу,? направленную? на? проведение? детального? анализа? бизнес-процессов? «как? есть»? с? целью? выработки? оптимизационных? решений.? В? принципе,? проведенный? анализ? внешней? и? внутренней? среды? компании? уже? показал? проблемы? компании? и? направления? ее? возможного? развития.? Обобщая,? можно? отметить,? что? компания? очень? хорошо? встроена? в? энергосистему? страны? и? региона,? благодаря? чему? удавалось? поддерживать? финансовую? стабильность.? Однако? на? рынке? очень? велики? риски? ввиду? нестабильности? экономической? ситуации,? поэтому? нужно? прикладывать? немало? усилий? для? поддержания? финансовой? стабильности? и? обеспечения? устойчивости? роста.? Система? стратегического? управления? в? ? компании? сможет? должным? образом? улавливать? сигналы? внешнего? и? внутреннего? характера? и? предлагать? оперативные? корректировки? в? стратегию.? Только? в? этом? случае? стратегия? способна? активно? влиять? на? позицию? предприятия,? иначе? ее? показатели? и? программы? могут? сильно? устареть? и? из? двигателя? она? превратится? в? тормоз? экономического? роста.

Система? стратегического? управления? должна? быть? интегрирована? в? систему? управления? бизнес-процессами,? что? может? быть? реализовано? на? основании? процессного? подхода? и? обеспечит? непрерывное? улучшение? степени? удовлетворения? потребностей? клиентов? организации? и? повышение? эффективности? ее? деятельности.

На? рисунке? 2.4? представлен? механизм? интеграции? стратегического? управления? с? системой? управления? бизнес-процессами,? включающей? в? себя? несколько? процессов? второго? уровня,? в? том? числе:

• стратегического? управления,
• оперативного? управления,
• информационного? обеспечения,
• рекламы? и? PR

Процесс ? стратегического? ? управления? в? энергетической? компании? должен? представлять? собой ? последовательность? действий? компании? по? разработке? и? реализации? общекорпоративной? стратегии,? включая? постановку? долгосрочных? целей,? выработку? стратегических? инициатив,? определение? необходимых? ресурсов? для? их? выполнения? и? эффективное? взаимодействие? со? стейкхолдерами,? которые? позволяют? компании? добиваться? поставленных? целей. Таким? образом,? компании? ОАО? «ТГК-1»? нужно? создать? структуру? второго? уровня? управления,? подчиненную? непосредственно? генеральному? директору? и? занимающуюся? формированием? процесса? стратегического? управления.? Видение? схемы? процесса? стратегического? управления? ОАО? «ТГК-1»? предлагается? следующее? (рис.? 2.2).

Рис.? 2.2.? Схема? стратегий? по? М.? Портеру? для? выбора? стратегии? ОАО? «ТГК-1»

Как? это? видно? из? рис.? 2.3? процесс? стратегического? управления? ОАО? «ТГК-1»? многоступенчатый? и? происходит? на? двух? уровнях? -? корпоративном? и? функциональном,? при? этом? на? каждом? из? уровней? стратегического? управления? разрабатываются? несколько? сценариев? корпоративной? и? функциональных? стратегий,? что? дает? возможность? быстро? реагировать? на? изменения? во? внешней? среде.

В? генерирующих? компаниях,? работающих? на? энергетических? рынках,? структура? конкурентного? окружения? отличается? относительным? постоянством,? поэтому? для? ОАО? «ТГК-1»? следует? выбор? узкого? масштаба? конкурентного? окружения? (охватывающего? только? один? сегмент? рынка)? (рис.? 2.3).? Расширение? рынков? в? условии? государственного? регулирования? не? будет? целесообразным.? Существующие? проблемы? в? экономике? диктуют? необходимость? концентрации? на? низких? издержках.? Поэтому? для? ОАО? «ТГК-1»? рекомендуется? подстратегия? фокусирования? на? издержках,? заключающаяся? в:

• заключение? свободных? договоров? преимущественно? с? определенной? группой? покупателей,? в? т.ч.? аффилированными? структурами? (электроэнергия,? мощность)
• стратегии? ГК? на? рынках? тепла.

Основные? направления? стратегии? ОАО? «ТГК-1»? как? поставщика? на? оптовом? рынке,? охарактеризованы? на? рис.? 2.3.? Следует? отметить,? что? важнейшим? направлением? реализации? стратегии? минимизации? издержек? ОАО? «ТГК-1»? является? проблема? вывод? на? прибыльность? ТЭЦ.? Тепловая? генерация? в? целом? у? ОАО? «ТГК-1»? пока? убыточна.? Поэтому? следует? рекомендовать? осуществление? следующих? мероприятий? в? целях? экономии? на? издержках:

• Повышение? эффективности? работы? станций;
• Вывод? неэффективного? оборудования? из? эксплуатации;
• Вывод? убыточных? станций? за? контур? ОАО? «ТГК-1»? и? получение? для? них? отдельных? тарифных? условий.

Уникальность? бизнеса? ОАО? «ТГК-1»? в? энергетической? отрасли? обуславливает? построение? специфического? механизма? стратегического? управления,? так? как? он? должен? оптимизировать? для? генерирующих? компаний,? которая? следует? из? необходимости? выработки? не? одного? решения,? а? целого? ряда? в? сфере? внедрения? технологических? ? инноваций? и? обоснования? их? экономической? эффективности,? заблаговременного? ввода? мощностей,? а? также? обеспечивать:

• ? долгосрочное? прогнозирование? развития? рынков? электроэнергии? и? тепла,? внешней? среды? в? целом;
• коррекцию? общей? корпоративной? стратегией? и? стратегических? подходов? на? каждом? из? сегментов? энергетического? рынка;
• коррекцию? диверсификации? бизнеса,? управления? активами? в? целом,? в? том? числе? в? сфере? повышения? надежности? работы? оборудования? и? качества? реализуемых? продуктов? и? услуг;
• ? повышение? качества? бизнес-процессов? при? условии? создания? оптимальной? системы? мотивации,? подготовки? и? повышения? квалификации? персонала.

Проведенный? анализ? требует? от? топ-менеджмента? компании? изменить? традиционный? алгоритм? стратегического? управления.? В? настоящее? время? в? компании? стратегию? понимают? как? портфель? инвестиционных? программ.

Само? понятие? стратегии? в? компании? сформулировано? так?: ««ТГК-1? стремится? стать? лучшей? энергетической? компанией? в? России».? Стратегия? компании? нацелена? на? обновление? основных? фондов? для? обеспечения? эффективной? работы? в? новых? условиях? функционирования? рынка? электроэнергии? и? мощности.? Она? реализуется? через? утвержденную? инвестиционную? программу? ОАО? «ТГК-1»[1].? Собственно? документального? оформления? стратегии? компании? не? произведено.? В? структуре? компании? нет? структуры,? занимающейся? стратегическими? разработками.? Блок? по? развитию? компании? включает? Департамент? инвестиций? и? Департамент? корпоративного? управления,? являющимися? структурами? третьего? уровня

[1] Миссия и стратегия ТГК-1 URL: http://www.tgc1.ru/o-kompanii/mission-strategy/

Глава 2             ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ ОАО «ТГК-1»

2.1      Разработка стратегии развития ОАО «ТГК-1»

Следует? отметить,? что? изменения? на? энергетических? рынках? кардинально? изменили? правила? деятельности? и? условия? функционирования? ОАО? «ТГК-1».? Структурные? преобразования? трансформировали? концепцию? всего? бизнеса? ОАО? «ТГК-1».? Это? обуславливает? необходимость? формирования? долгосрочных? целей? и? задач,? способов? и? методов? их? достижения.? Основными? среднесрочными? целями? при? этом? выступают:

• гарантированное? исполнения? бюджета? компании,
• обеспечения? стабилизации? денежных? потоков? и? рентабельности? инвестиций? в? условиях? ценовых? дисбалансов,? неопределенности? с? экономике? страны,? продолжающегося? реформирования? энергетической? отрасли.

Стратегия? ОАО? «ТГК-1»? на? энергетических? рынках? должна? стать? не? очередным? инвестиционным? проектом,? а? механизмом,? постоянно? сканирующем? импульсы? изменения? внешней? и? внутренней? среды? и? вырабатывающим? управленческие? решения? по? коррекции? функциональных? стратегий.? ОАО? «ТГК-1»? реализует? энергию? и? мощность? на? различных? секторах? рынка,? а? также? на? других? рынках? энергии? и? сопутствующих? услуг? и? товаров,? на? каждом? из? которых? необходима? своя? стратегия.

В? этой? связи? предприятию? нужно? не? прокрустово? ложе? единожды? и? надолго? принятого? стратегического? решения,? а? гибкий? механизм? их? выработки? и? корректировки.

По? итогам? проведенного? в? работе? анализа? как? работы? самой? компании? ОАО? «ТГК-1»? и? качественным? результатам? перестройки? рынка? электроэнергии? и? мощности? на? сегодняшний? момент? можно? констатировать,? что? базовой? тенденцией? является? установление? «Советом? рынка»:

• цены? мощности? для? объектов? договоров? о? поставке? мощности? по? специальной? формуле,
• ? предельного? уровня? цены? на? мощность? для? конкурентного? отбора? мощности,
• механизма? «сглаживания? цен»? на? рынке? «на? сутки? вперед»? с? сопутствующим? снижением? уровня? рентабельности? ОАО? «ТГК-1»? как? и? других? генерирующих? компаний.

Все? это? снижает? возможности? для? ОАО? «ТГК-1»? привлечения? крупных? инвесторов.? В? совокупности? с? обострившейся? в? ситуации? стагнации? экономики? России? проблемы? неплатежей,? наблюдается? и? снижение? доступности? банковского? финансирования,? ведущего? к? удорожанию? стоимости? заемного? капитала,? снижению? доли? долгосрочного? кредитования.? В? условиях? фактически? перманентного? финансового? кризиса? это? означает? сокращение? инвестиционных? программ? ОАО? «ТГК-1»,? что? не? может? не? сказаться? на? темпах? экономического? роста? компании? в? будущем.? Учитывая? масштабы? компании,? все? это? ведет? к? проблемам? экономического? роста? для? страны? в? целом.? Энергетическая? отрасль? имеет? высокую? капиталоемкость,? а? капитальные? и? эксплуатационные? затраты? компаний,? генерирующих? энергию,? формируют? цену? на? мощность,? то? стратегия? компании? должна? учитывать? тот? факт,? что? рынок? мощности? является? для? экономики? генерирующей? компании? определяющим? фактором,? поэтому? стратегически? важным? является? обеспечение? успешности? инвестиционного? развития? ОАО? «ТГК-1».? Компания? должна? поддерживать? высокий? уровень? возврата? вложенных? средств? для? эффективной? модернизации? действующих? мощностей,? так? новой? генерации.

Между? генерирующая? компания? ОАО? «ТГК-1»? пока? не? смогла? достичь? высокого? уровня? капитализации? (стоимости? компании),? а? демонстрирует? при? достаточно? высоких? темпах? роста? выручки? невысокую? рентабельность? и? невысокий? объем? дивидендов? для? акционеров,? не? обеспечивая? инвесторам? высокую? доходность? на? вложенный? капитал.

Рис.? 1.20.? Динамика? прибыльности? по? EVA? ? ОАО? «ТГК-1»? в? 2010-2014? гг.,? млн.? руб.

Как? показывает? проведенный? анализ,? в? период? 2010-2014? гг.? суммарная? EVA? составляла отрицательную величину.? Это? свидетельствует? о? том,? что? после? кризиса? компания? перестает? генерировать? добавленную? стоимость.

Таблица? 1.17

Обобщение? стратегического анализа? функционирования? компании? ОАО? «ТГК-1»

Соотнеся? все? полученные? результаты? исследования? можно? сделать? выводы,? что? основные? стратегические? проблемы? компании? состоят? в? следующем:

1. Отсутствуют? условия? для? роста? рынка? из-за? кризиса? в? стране.
2. Нет? возможности? манипулировать? ценами? из-за? государственного? регулирования.
3. Необходимость? поддержания? высокого? уровня? инвестиций.

Основные? стратегические? возможности? компании? состоят? в? том,? что:

1. Организация? имеет? хорошую? репутацию? среди? потребителей.
2. Организация? эффективно? использует? существующие? финансовые? ресурсы? и? имеет? возможность? в? случае? необходимости? привлекать? дополнительные? средства? на? выгодных? условиях.
3. Организация? может? эффективно? организовывать? производственный? процесс,? при? наличии? у? нее? персонала? высокой? квалификации.

Комплексная? оценка? ряда? показателей? финансового? состояния? позволяет? сделать? на? дату? анализа? следующие? выводы:? 27%? базовых? показателей? указывают? на? благополучную? финансовую? ситуацию? на? предприятии,? 33%? показателей? оцениваются? как? несоответствующие? нормативному? уровню,? 40%? индикаторов? позволяют? однозначно? отнести? их? крен? или? динамику? к? негативному? варианту.

Сделаем? визуализацию? результатов? финансового? анализа? на? рис.? 2.11.

Рис.? 1.19.? Визуализация? результатов? финансового? анализа

Большая? часть? диаграммы? на? рис.? 1.19? закрашена? в? негативные? оранжевые? или? красные? тона,? что? свидетельствует? о? негативном? состоянии? финансов? и? низком? качестве? финансового? менеджмента? за? пятилетний? период.? Расчет? средневзвешенной? стоимости? капитала? приведен? в? табл.? 2.11.

Таблица? 1.15

Расчет? средневзвешенной? стоимости? капитала? (к_w.? WACC)

Таблица? 1.16

Расчёт? экономической? добавленной? стоимости? (EVA)? компании? ОАО? «ТГК-1»,? млн.? руб.

конъюнктуры.? ? На? конец? 2014? года? величина? коэффициента? маневренности? составляет? 0,08.? В? течение? 2014? года? значение? коэффициента? увеличилось? на? 121,7%? ? (162,3%? в? год).? Рост? показателя? свидетельствует? о? повышении? маневренности? компании.

Доля? собственных? источников? финансирования? оборотных? активов? показывает,? какая? часть? оборотных? активов? образована? за? счет? собственного? капитала.? На? конец? 2014? года? данная? величина? составляет? 27,3%.

Рентабельность? характеризует? компанию? с? точки? зрения? получения? доходов? на? вложенный? в? капитал.? ? Рентабельность? всего? капитала? отражает? величину? чистой? прибыли,? приходящейся? на? рубль? вложенного? в? компанию? капитала.

Рис.? 1.18.? Динамика? показателей? рентабельности? ОАО? «ТГК-1»

Рентабельность? собственного? капитала? отражает? величину? чистой? прибыли,? приходящейся? на? рубль? собственного? капитала? компании,? иными? словами,? характеризует? эффективность? деятельности? компании? с? точки? зрения? ее? владельцев.? Анализируемая? компания? характеризуется? низкими? показателями? рентабельности? капитала.? На? конец? 2014? года? рентабельность? капитала? составляет? 2,9%? годовых.? На? конец? 2014? года? рентабельность? собственного? капитала? составляет? 4,5%? годовых.

Таблица? 1.14

Рейтинговая? оценка? предприятия? по? методике? Л.В.? Донцовой,? Н.А.? Никифоровой[1]

В? соответствии? с? рейтинговой? оценкой? предприятия? по? состоянию? на? 31.12.14? г.? сумма? балльной? оценки? предприятия? составляет? 73? баллов.? Класс? предприятия? оценивается? как? II? -? предприятие,? демонстрирующее? некоторую? степень? риска? по? задолженности,? но? еще? не? рассматривается? как? рискованное.

[1] Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности, -М., Дело и Сервис, 2004.

Рис.? 1.17.? Динамика? ликвидности? ОАО? «ТГК-1»

На? конец? 2014? года? чистый? оборотный? капитал? компании? составляет? 5? 970? 296? тыс.? руб.? За? 2011-2014? гг.? чистый? оборотный? капитал? увеличился? на? 3? 514? 459? тыс.? руб.? (143,1%).? Для? полного? отражения? ситуации? с? финансированием? оборотных? активов? за? счет? собственных? средств? определяется? ? доля? ЧОК? в? общих? активах? компании.? За? 2011-2014? гг.? доля? чистого? оборотного? капитала? в? активах? компании? увеличилась? на? 105,7%? и? составила? 4,9%.? Это? может? свидетельствовать? об? улучшении? состояния? компании? в? части? финансирования? активов? за? счет? собственных? средств? -? о? росте? устойчивости? и? потенциальной? платежеспособности.

Коэффициент? общей? ликвидности? характеризует? потенциальную? способность? компании? выполнять? краткосрочные? обязательства? за? счет? всех? текущих? активов.? На? конец? 2014? года? величина? коэффициента? общей? ликвидности? компании? составляет? 1,376.? С? точки? зрения? рекомендуемой? величины? коэффициента? общей? ликвидности? (>2),? данное? значение? является? неудовлетворительным? и? характеризует? способность? компании? выполнять? краткосрочные? обязательства? за? счет? всех? текущих? активов,? как? низкую.? В? течение? 2014? года? величина? коэффициента? общей? ликвидности? увеличилась? на? 17,4%? ? (23,2%в? год).

Коэффициент? среднесрочной? ликвидности? характеризует? способность? компании? выполнять? текущие? обязательства? за? счет? денежных? средств,? краткосрочных? финансовых? вложений,? дебиторской? задолженности? и? готовой? продукции.? На? конец? 2014? года? величина? коэффициента? среднесрочной? ликвидности? компании? составляет? 1,189.? За? 2011-2014? гг.? коэффициент? увеличился? на? 22,4%? ? (29,9%в? год).

Коэффициент? абсолютной? ликвидности? характеризует? возможность? компании? выполнять? краткосрочные? обязательства? за? счет? свободных? денежных? средств.? На? конец? 2014? года? величина? коэффициента? абсолютной? ликвидности? компании? составляет? 0,125.? За? 2011-2014? гг.? коэффициент? увеличился? на? 661,6%? ? (882,2%? в? год).

Анализ? финансовой? устойчивости? показал,? что? величина? коэффициента? автономии? составляет? 1,699? (соотношение? собственного? капитала? и? заемного? капитала).? В? течение? 2014? года? значение? коэффициента? автономии? уменьшилось? на? -19,5%? ? (-26,0%? в? год).? Для? финансово? устойчивой? компании? минимальным? значением? соотношения? собственного? и? заемного? капиталов? является? 1,? поэтому? финансовой? положение? компании? ОАО? «ТГК-1»? можно? считать? устойчивым.

Коэффициент? общей? платежеспособности? (соотношение? собственного? капитала? и? валюты? баланса)? также? характеризует? финансовую? устойчивость? компании.? На? конец? 2014? года? величина? коэффициента? общей? платежеспособности? составляет? 0,63? (норма? 0,5).? В? течение? 2014? года? значение? коэффициента? общей? платежеспособности? уменьшилось? на? 7,2%? ? (-9,6%? в? год).? Этот? коэффициент? характеризует? финансовую? устойчивость? компании? как? приемлемую.

Коэффициент? маневренности? показывает,? какая? доля? собственных? средств? организации? задействована? в? финансировании? наиболее? маневренной? части? активов? -? оборотных? средств.? Чем? больше? значение? данного? показателя,? тем? более? маневренна? (и,? следовательно,? более? устойчива)? компания? с? точки? зрения? возможности? его? переориентирования? в? случае? изменения? рыночной

• сумма? дебиторской? задолженности? увеличилась? на? 4? 003? 405? тыс.? руб.? (33,2%);
• сумма? денежных? средств? увеличилась? на? 1? 743? 848? тыс.? руб.? (745,5%).
• 

Рис.? 1.15.? Структура? и? динамика? пассивов? ОАО? «ТГК-1»

Общая? характеристика? источников? финансирования? компании? показал,? что? на? конец? 2014? года? собственный? капитал? компании? увеличился? на? 6? 742? 519? тыс.? руб.,? доля? в? общем? пассиве? компании? составляет? 63,0%,? что? соответствует? 76? 597? 774? тыс.? руб.? в? абсолютном? выражении.? Это? может? свидетельствовать? о? росте? финансовой? устойчивости? компании.

Объем? заемного? капитала? в? анализируемом? периоде? увеличился? на? 11? 976? 514? тыс.? руб.? (36,2%).? и? составил? на? конец? 2014? года? 45? 075? 613? тыс.? руб.

На? конец? 2014? года? удельный? вес? долгосрочных? обязательств? в? общей? стоимости? источников? финансирования? составляет? 24,0%? что? соответствует? ? 29? 197? 470? тыс.? руб.? в? абсолютном? выражении.? Величина? долгосрочных? обязательств? за? 2011-2014? гг.? увеличилась? на? 10? 400? 937? тыс.? руб.? (55,3%.);

На? конец? 2014? года? удельный? вес? краткосрочных? обязательств? в? общей? стоимости? источников? финансирования? компании? составляет? 13,0%,? что? соответствует? 15? 878? 143? тыс.? руб.? в? абсолютном? выражении.

Основными? составляющими? текущих? обязательств? на? конец? 2014? года? являются:

• краткосрочные? займы? и? кредиты? (55,7%);
• кредиторская? задолженность? перед? поставщиками? и? подрядчиками? (42,2%).

За? последний? 2014? год? объем? реализации? составил? 65? 172? 916? тыс.? руб.? За? 2011-2014? гг.? выручка? компании? увеличилась? на? 7? 482? 110? тыс.? руб.? (13,0%).? Доля? себестоимости? в? общем? объеме? выручки? на? конец? 2014? года? составляет? 91,2%,? что? соответствует? 59? 445? 057? тыс.? руб.? в? абсолютном? выражении.? Себестоимость? реализации? продукции? увеличилась? на? 7? 310? 817? тыс.? руб.? (14,0%).? В? 2014? году? объем? чистой? прибыли? компании? составил? 3? 475? 121? тыс.? руб.,? что? составляет? 5,3%? в? общем? объеме? выручки.? За? 2011-2014? гг.? чистая? прибыль? уменьшилась? на? 282? 197? тыс.? руб.? (-7,5%).? Чистая? прибыль? является? основным? источником? увеличения? собственного? капитала? организации? и? фундаментом? основных? финансовых? показателей.? Отмеченное? сокращение? прибыли,? является? негативным? фактором? в? деятельности? компании.

Рис.? 1.16.? Динамика? выручки? и? валовой? прибыли? ОАО? «ТГК-1»

Убыток? от? операционной? деятельности? увеличился? на? 153? 531? тыс.? руб.? составил? -2? 114? 439? тыс.? руб.? (-7,8%).

Анализ? ликвидности? представлен? на? рис.? 1.17.