касается? с,? то? в? первые? год? после? начала? реализации? проекта? она? может? сократиться? не? более? чем? на? 0,3-0,5%? что? даст? дополнительно? в? среднем? 184955? тыс.? руб.? При? сохранении? текущих? показателей? соотношения? выручки? и? затрат? с? учетом? дополнительной? экономии? затрат? мы? получим? следующий? денежный? поток? -? 184955? -148980-? 5207,6=30767,4? тыс.? руб.
То? есть? если? стратегия? заработает,? то? мы? может? получить? дополнительную? прибыль? от? продаж? 30? 767? тыс.? руб.? Если? скорректировать? эту? сумму? на? налоги,? то? прибавка? чистой? прибыли? составит? 24? 614? тыс.? руб.
Предположим,? что? прибавка? эта? будет? происходить? в? четыре? этапа? в? течение? года? после? начала? реализации? стратегии,? в? первый? квартал? планируем? 15%? от? этой? суммы,? во? второй? квартал? 25%,? в? третий? и? четвертый? по? 30%.? Это? будут? в? какой-то? мере? контрольные? цифры? доля? оценки? результативности? стратегии? компании.
С? учетом? этих? соображений? и? исходя? из? концепции? временной? стоимости? денег, получаем? следующую? структуру? денежных? потоков? проекта? (табл.? 2.2)
Таблица? 2.2
Эффективность? инвестиций
| Значение | Единица | |
| Простой? срок? окупаемости | 1,70 | года |
| Чистая? приведенная? стоимость? (NPV) | 17? 365 | тыс.? руб. |
| Дисконтированный? срок? окупаемости? (PBP) | 1,75 | года |
| Внутренняя? норма? рентабельности? (IRR) | 119,2 | % |
| Норма? доходности? полных? инвестиционных? затрат | 768,6 | % |
| Модифицированная? IRR? (MIRR) | 71,7 | % |
| Средневзвешенная? стоимость? капитала | 15 | % |
| Ставка? дисконтирования? инвестиционных? затрат | 15 | % |
Таблица? 2.3
Денежные? потоки? проекта
| «0» | 3? кв.? 2015 | 4? кв.? 2015 | 1? кв.? 2016 | 2? кв.? 2016 | 3? кв.? 2016 | 4? кв.? 2016 | 1? кв.? 2017 | 2? кв.? 2017 | 3? кв.? 2017 | |
| Денежные? потоки? от? операционной? деятельности | -1? 871 | -1? 871 | -1? 871 | -1? 871 | -1? 871 | 4? 615 | 7? 692 | 9? 230 | 9? 230 | |
| Денежные? потоки? от? инвестиционной? деятельности | -2? 694 | |||||||||
| Чистый? денежный? поток? (с? поправкой? на? инфляцию) | -2? 694 | -1? 925 | -1? 980 | -2? 037 | -2? 096 | -2? 156 | 5? 470 | 9? 379 | 11? 578 | 11? 911 |
| Дисконтированный? чистый? денежный? поток | -2? 694 | -1? 859 | -1? 847 | -1? 835 | -1? 822 | -1? 810 | 4? 436 | 7? 344 | 8? 755 | 8? 697 |
| Дисконтированный? поток? нарастающим? итогом | -2? 694 | -4? 553 | -6? 400 | -8? 234 | -10? 057 | -11? 867 | -7? 431 | -87 | 8? 668 | 17? 365 |
| WACC | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% | 15,0% |
| Чистая? стоимость? денежных? потоков? проекта? (NPV) | -2? 694 | -1? 859 | -1? 847 | -1? 835 | -1? 822 | -1? 810 | 4? 436 | 7? 344 | 8? 755 | 8? 697 |
| Дисконтированные? дивиденды? (ДД) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Стоимость? чистых? активов,? за? вычетом? ден.? средств | 2? 694 | 2? 676 | 2? 659 | 2? 641 | 2? 624 | 2? 606 | 2? 589 | 2? 572 | 2? 555 | 2? 538 |
| Посленалоговая? операционная? прибыль? (NOPLAT) | 0 | -1? 859 | -1? 847 | -1? 835 | -1? 822 | -1? 810 | 4? 436 | 7? 344 | 8? 755 | 8? 697 |
