При этом структура организации инвестиционной деятельности должна способствовать выполнению трех основных направлений:
- Отбор и позиционирование инвестиционных проектов
- Обеспечение реализации инвестиционных проектов предприятия
- Контроль и поддержание необходимого уровня коэффициентов эффективности инвестиционных проектов и развития инвестиционной политики предприятия.
Центральным вопросом инвестиционной политики предприятия является обеспечение инвестиционных проектов предприятий.
В международной практике получил широкое распространение комплекс методов и инструментов обеспечения инвестиционных проектов предприятий[1]:
- долговые обязательства в форме ценных бумаг (акций, облигаций);
- разнообразные ценные бумаги международных финансовых рынков;
- различные виды кредитных линий и банковских кредитов;
- различные виды лизинга;
- различные гарантии;
- обязательства, подкрепленные прямыми гарантиями третьих лиц;
- специфические контракты (обязательства) на продажу будущей продукции;
- структурирование финансирования проектов на основе дочерних компаний, специализированных филиалов, совместных предприятий, специальных проектных компаний, трастовых фирм и венчурных фондов, стратегических альянсов, партнерств.
Участниками формируемой сегодня международной системы проектного финансирования являются международные и региональные финансово- кредитные институты, различные многосторонние агентства развития и агентства но гарантиям инвестиций, транснациональные и многонациональные корпорации (ТНК и МНК), транснациональные банки (ТНБ), крупные международные страховые ассоциации-синдикаты, национальные правительства, национальные (государственные или полугосударственные) агентства экспортно- импортного кредитования и страхования, а также национальные кредиторы и институциональные инвесторы.
Для успешного выполнения больших инвестиционных проектов предприятий (как правило, международных) используются различные комбинации вышеуказанных видов долгового и долевого, внешнего и внутреннего финансирования, гарантий и организационных структур, а также различные схемы проектного финансирования типа «строй — владей — эксплуатируй», «строй — эксплуатируй — передай право собственности» или комбинированные схемы «строительство — приобретение прав собственности — эксплуатация — передача нрав собственности и получение дивидендов», а также другие схемы обеспечения инвестиционных проектов предприятий, в процессе реализации которых часто происходит совмещение финансирования с ограниченным регрессом и финансирования под правительственные гарантии[2].
[1] Строительство / под общ. ред. Ю.А. Васильева. М.: Аюдар Пресс, 2009. С. 254.
[2] Хорошилова О.В. Состав плановых показателей деятельности отечественных предприятий, отражающих интересы стейкхолдеров // Известия ИГЭА. 2007. N 6(56).
