финансовое планирование на предприяти

СОДЕРЖАНИЕ: Содержание Введение … 1 Содержание 1 2.Составление финансового плана компании. 23 3. Анализ финансовой устойчивости 43 3.1. Анализ структуры и динамики финансовых отчетов 43

Содержание

Введение ………………………………………………………………… 1

[1]

Важнейшие объекты финансового планирования:

1) выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг);

2) прибыль и ее распределение;

3) фонды специального назначения и их использование;

4) объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сбо­ров;

5) взносы в государственные внебюджетные фонды в форме еди­ного социального налога;

6) объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

7) плановая потребность в оборотных средствах и источники пополнения их прироста;

8) объем капитальных вложений и источники их финансирования и др.

При организации финансового планирования важно определить, какой финансовый инструментарий по силам (методически, организационно, технически) освоить предприятию или фирме в данный момент.

1.2. Принципы финансового планирования.

К основным принципам организации финансового планирования на предприятии относят следующие:

1) принцип гибкости , означающий необходимость создавать
резервы безопасности, составлять многовариантные расчеты,
моделировать хозяйственные ситуации, чтобы выполнить за­
дачи, поставленные финансовой политикой государства и каж­дого хозяйствующего субъекта;

2) принцип координации , означающий взаимосвязь фи­нансовых и производственных планов, планов движения материальных и денежных ресурсов, планов на разных уровнях государственного управле­ния, планов отдельных подразделений предприятия. По отно­шению к финансам хозяйствующих субъектов этот принцип оз­начает, что любые изменения в планах закупок, производства, маркетинга должны учитываться в финансовых планах путем корректировки соответствующих показателей;

3) принцип непрерывности , означающий систематич­ность финансового планирования в рамках установленного го­ризонта планирования. Ряд экономистов считают оптималь­ным составление пятилетних планов: первый год — текущий бюджетный; второй — год, на который формируется очередной бюджет государства; следующие три года — это собственно пла­новый период оптимального размера. Считается, что более ко­роткий срок не позволяет определить перспективу, а более дли­тельный — усиливает факторы неопределенности.

Помимо рассмотренных общих принципов во внутрифир­менном финансовом планировании имеются специфические, отражающие сущностные черты финансов предприятий как экономической категории:

а) «золотое банковское пра­вило» (принцип соотношения сроков), который означает, что получение средств и их исполь­зование должны происходить точно в установленные сроки. Именно поэтому инвестиции с длительными сроками окупае­мости должны финансироваться в основном за счет долгосроч­ных заемных средств;

б) принцип платежеспособности, суть которого в том, что планирование движения денежных средств должно обеспечи­вать платежеспособность предприятия;

в) принцип рентабельности капиталовложений (заемный капитал выгодно лишь в том слу­чае, если он повышает рентабельность собственного капитала и обеспечивает эффект финансового рычага);

г) принцип сбалансированности рисков, предусматриваю­щий финансирование особенно рисковых долгосрочных инвес­тиций за счет собственных средств (чистой прибыли, амортиза­ционных отчислений и др.);

д) принцип приспособления к потребностям рынка (учёт конъюнктуры рынка и зависимость от предоставления коммерческих кредитов покупателям продукции;

е) принцип предельной рентабельности, выражающий ос­новную цель предпринимательской деятельности — обеспече­ние максимальной рентабельности при выборе вариантов инвестирования средств;

ж) принцип точности (конкретизация и детализация планов при учете внешних и внутренних усло­вия деятельности предприятия).

Для разработки финансовых планов используют следующие ин­формационные источники:

1) договоры (контракты), заключаемые с потребителями продук­ции и поставщиками материальных ресурсов;

2) результаты анализа бухгалтерской отчетности (формы № 1-5) и выполнения финансовых планов за предыдущий период (ме­сяц, квартал, год);

3) прогнозные расчеты по реализации продукции потребителям или планы сбыта ее, исходя из заказов, прогнозов спроса, уров­ня продажных цен и других условий рыночной конъюнктуры, включая поставку продукции за наличные деньги и в порядке бартерного обмена. На основе показателей сбыта рассчитывают объем производства, затраты на выпуск продукции, прибыль, рентабельность продаж и другие параметры. Следует иметь в виду, что структурное подразделение предприятия, отвечающее за сбыт продукции, должно располагать следующей информа­цией:

- о производителях продукции, выпускаемой предприяти­ем;

- об изготовителях продукции, заменяющей производимую предприятием;

- о клиентах предприятия; о новых видах продук­ции, производимых конкурентами; о новых потребностях по­тенциальных потребителей и т. д.;

4) экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами (налоговые ставки, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка Центрального банка РФ, минимальная месячная оплата труда и др.);

5) принятая руководством предприятия учетная политика и др.

Разработанные на основе этих данных финансовые планы служат ориентиром для финансирования текущей и инвести­ционной деятельности предприятия.

1.3. Методы финансового планирования.

Методами финансового планирования и прогнозирования являются следующие:

1) Расчетно-аналитический метод основан на анализе движе­ния финансовых ресурсов за истекший период. Анализ про­изводится в увязке с производственными заданиями, что позволяет выявить тенденции развития и причины отклонений фак­тических показателей от плановых. Расчетно-аналитический метод планирования опирается на фактически сложившиеся ситуации и пропорции; расчеты производятся на основе дан­ных бухгалтерского учета и прогнозных оценок на будущее. Данный метод применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно — на основе изучения их динамики за ряд месяцев или лет. Его часто используют при определении плановой пот­ребности в оборотных средствах, величины амортизационных отчислений.

2) Метод коэффициентов , т.е. корректировку плановых заданий истекшего периода исходя из фактически достигнутых результатов и прогнозов на предстоящий период. Используется при расчете доходов, расходов, прибыли, оборотных средств. В ка­честве коэффициентов используют темпы роста объемов про­изводства и продаж, индексы цен и инфляции, коэффициенты переоценки основных фондов и др.

3) Нормативный метод планирования, при котором пот­ребность в финансовых ресурсах и источниках их образования определяется на основе заранее введенных норм и нормативов. Одни нормативы устанавливаются государством, местными ор­ганами управления, другие — субъектами хозяйствования. При­мерами являются ставки налогов и сборов, нормативы отчисле­ний в государственные целевые бюджетные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского про­цента, нормы включения в себестоимость отдельных затрат и др. Достоинством нормативного метода планирования являет­ся простота и доступность. Зная норматив и соответствующий объемный показатель, можно легко рассчитать плановую вели­чину доходов, денежных поступлений и затрат. Однако для ши­рокого применения этого метода требуется мощная, экономи­чески обоснованная нормативная база, создание которой за­труднено частыми изменениями законодательных актов.

4) Метод оптимизации плановых решений предполагает со­ставление нескольких вариантов плановых расчетов, из кото­рых выбирают оптимальный на основе различных критериев, таких, например, как минимум приведенных затрат, минимум текущих расходов, минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования, минимум времени на оборот капитала и др.

5) Балансовый метод используют для увязки расходов с источниками их покрытия, согласования стоимостных и натуральных пропорций и показателей. С по­мощью балансового метода достигается некоторая синхрон­ность в движении материальных и финансовых ресурсов, преду­преждаются возможные диспропорции между расходами и по­ступлением денежных средств в определенные отрезки време­ни. Методы сбалансирования финансовых планов должны бази­роваться на рациональных формах движения финансовых ре­сурсов, содействующих достижению высокого экономического или социального эффекта.

1.4. Виды финансового планирования.

Временные периоды, на которые составляются финансовые планы, могут быть различны. Однако обычно финансовые планы составляются на какой-то округленный период — месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, 1, 2, 3 года и более. В зависимости от срока, на который составлен план, раз­личают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные планы, как показано в следующей таблице.

«Виды финансовых планов»

Виды

финансовых

планов

Наименование планирования Срок, на который составлен финансовый план
Краткосрочные Оперативное, его еще называют текущим планированием 1 год
Среднесрочные Тактическое На период от 1 до 3 лет
Долгосрочные Стратегическое На период свыше 3 лет

Наиболее точными, как правило, являются краткосрочные пла­ны. Наименее точные — долгосрочные планы. Чем больше планируемый период, тем больше может воз­никнуть факторов, малозначимых или неизвестных на данный мо­мент, которые могут существенно повлиять на ситуацию в будущем. Ни один прогноз не может предсказать все будущие форс-мажоры. Следовательно, еще раз необходимо подчеркнуть важность наличия механизма корректи­ровки финансового плана с учетом изменения различных внут­ренних и внешних факторов.

Финансовые планы могут быть основными и вспомогатель­ными (функциональными, частными). Основной план включает в себя плановые показа­тели выручки, себестоимости, налоговых платежей и многие дру­гие. Вспомогательные планы призваны обеспечить составление основных планов.

Планы могут формироваться как по отдельным подразделениям компании, так и по всей компании в целом. Сводный агрегирован­ный финансовый план компании, включающий в себя основные планы отдельных подразделений, будет представлять собой гене­ральный финансовый план.

По времени составления финансовые планы могут быть вступи­тельными (организационными), текущими (операционные), са­нируемыми (антикризисными), объединительными (соединитель­ными, планами слияния), разделительными и ликвидационными. Вступительные (организационные) финансовые планы фор­мируются на дату организации компании. Текущие (операционные) финансовые планы составляются периодически в течение всего времени функционирования ком­пании. В отношении санируемых, объединительных (соединительных), разделительных, ликвидационных финансовых планов не трудно сделать вывод, что они составляются в такой момент времени, когда в компании проводятся процедуры санации (оздоровления), ком­пания объединяется, разделяется или находится на стадии ликви­дации.

По формам собственности различают планы государственных, кооперативных, частных, смешанных и совместных органи­заций, а также общественных организаций. Основное различие между указанными планами будет состоять в источниках образо­вания средств.

В зависимости от пользователя информации планы будут подразделяться, в частности, на планы, представля­емые в фискальные органы, органы статистики, кредиторам, инвесторам, акционерам (учредителям) и т.п.

По характеру деятельности планы можно подразделить на планы по основной и не основной деятельности. Разграничение основного и не основного вида деятельности воз­можно на основе показателей выручки, а также величины доходов от различных видов деятельности.

Финансовые планы могут быть также непрерывными (сколь­зящими) . Особенностью такого финансового плана является то, что по окончании очередного отчетного планового периода (месяц, квартал, год и т. д.) к имеющемуся финансовому плану заканчи­вающегося отчетного периода прибавляется новый финансовый план, что позволяет достичь постоянного наличия финансового плана, постоянного наличия плановых показателей.

Значение внутрифирменного финансового планирования заключа­ется в следующем:

1) намеченные стратегические цели предприятия преломляются в форме финансово-экономических показателей: объем продаж, себестоимость проданных товаров, прибыль, инвестиции, де­нежные потоки и т. д.;

2) устанавливают стандарты для поступления финансовой инфор­мации в форме финансовых планов и расчетов к ним, а также отчетов об их исполнении;

3) определяют приемлемые границы финансовых ресурсов, необ­ходимых для реализации краткосрочных и долгосрочных пла­нов предприятия;

4) краткосрочные (оперативные) финансовые планы (на месяц, квартал) предоставляют полезную информацию для разработки и корректировки финансовой, инвестиционной и маркетин­говой стратегии на рынке товаров (услуг), денег и капитала;

5) долгосрочные финансовые планы определяют будущую страте­гию развития предприятия на товарном и финансовом рынках.

Вывод: Фи­нансовое планирование следует рассматривать как целенаправ­ленную деятельность государства, отдельных звеньев и субъек­тов хозяйствования по обоснованию эффективности принимае­мых экономических и социальных решений с учетом их обеспе­ченности источниками финансирования, оптимизации намеча­емых затрат и положительных конечных результатов.

В современных условиях роль финансового планирования принци­пиально изменилась. В отличие от положения, существовавшего в пе­риод централизованно управляемой экономики, предприятия теперь сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финан­совое положение как сегодня, так и в ближайшем будущем. Во-пер­вых, для того, чтобы преуспеть в своей хозяйственной деятельности, сохранить и укрепить позиции на товарном и финансовом рынках. Во-вторых, чтобы своевременно выполнять обязательства перед бюдже­том, государственными внебюджетными фондами, банками и перед другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных санк­ций, потери рейтинга и инвестиционной привлекательности для сто­ронних юридических лиц и граждан. В-третьих, чтобы координиро­вать и контролировать деятельность структурных подразделений (филиалов), дочерних и зависимых обществ в рамках корпоративной группы. Для этого целесообразно заранее рассчитывать доходы и рас­ходы, прибыль, потребность в оборотном капитале и инвестициях, учитывать последствия инфляции, изменения рыночной конъюнкту­ры, возможные нарушения договорных обязательств партнерами (по­купателями и поставщиками). Ключевой целью финансового плани­рования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников средств.

1.5. Бюджетирование.

Бюджет — оперативный финансовый план, составляемый, как пра­вило, на срок до одного года, отражающий поступление и расходова­ние средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В практике управления финансами предприятий ис­пользуют следующие виды бюджетов: текущие (операционные), фи­нансовые и капитальный (инвестиционный). На практике существует и иная классификация.

Бюджетирование — процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например, бюд­жет доходов и расходов на предстоящий год, квартал или месяц).

Бюджетирование является достаточно сложным процессом, по­скольку при этом требуется неоднократная обработка большого объема информации. Наибольшего эффекта можно достичь, автоматизиро­вав процесс, а, следовательно, создавая или используя специализиро­ванное программное обеспечение (информационные системы).

Принципы бюджетирования :

-непрерывное составление и корректировка бюджетов;

-конфиденциальность;

-унифицированность форматов, процедур и регламентов;

-следование постулатам теории финансового менеджмента в сочетании с национальной спецификой.

Примерный план действий по определению назначения бюджетирования в компании

1. Определить миссию, главные финансовые и нефинансовые цели ком­пании.

2. Наметить объекты бюджетирования в соответствии с уровнями уп­равления.

3. Выбрать показатели, которые необходимы для контроля за дости­жением поставленных целей.

4. Поставить задачи, которые призвано решить бюджетирование в компании.

5.Оформить в виде внутренних нормативных документов назначение
бюджетирования в компании (Положение о бюджети­ровании).

Применяемые в финансовом планировании виды бюджетов можно разделить на четыре основные группы:

-основные бюджеты (бюджет доходов и расходов, бюджет движения
денежных средств, расчетный баланс);

-операционные бюджеты (бюджет продаж, бюджет прямых материаль­ных затрат, бюджет управленческих расходов и др.);

-вспомогательные бюджеты (бюджеты налогов, план капитальных (пер­воначальных) затрат, кредитный план и др.);

-дополнительные (специальные) бюджеты(бюджеты распределения прибыли, бюджеты отдельных проектов и программ)[2] .

Все эти бюджеты нужны для составления так называемого свод­ного производственного, или основного, бюджета (мастер - бюджета).

Мастер-бюджет (сводный производственный или основной бюд­ жет) — это совокупность взаимосвязанных между собой трех основ­ных бюджетов компании плюс набор операционных и вспомогатель­ных бюджетов, необходимых для их составления.

Если мастер-бюджет составляется для предприятия или компании в целом, то расчет доходов и расходов ведется для всех продуктов (изделий и услуг), всех видов бизнеса без выделения бюджетной (фи­нансовой и инвестиционной) составляющей каждого из них. Мастер-бюджет (по аналогии и по сходной технологии с таким же бюджетом для компании в целом) может быть составлен и для отдельной состав­ляющей компании (структурного подразделения, бизнеса, контракта, группы продуктов) с последующей консолидацией в сводные мас­тер - бюджеты уже для всей организации

Основные бюджеты собственно и предназначены для управления финансами предприятия, оценки финансового состояния бизнеса для выполнения всех тех управленческих задач, о которых шла речь выше. Основные бюджеты позволяют руководителям иметь всю необходимую информацию для оценки финансового положения компании и контро­ля за его изменением, для оценки финансовой состоятельности бизнеса и инвестиционной привлекательности проекта.

Операционные и вспомогательные бюджеты нужны прежде всего для увязки натуральных показателей планирования (кг, шт.) со сто­имостными, для более точного составления основных бюджетов, оп­ределения наиболее важных пропорций, ограничений и допущений, которые стоит учитывать при составлении основных бюджетов.

Специальные бюджеты (вспомогательные и дополнительные) не­обходимы для более точного определения целевых показателей и нор­мативов финансового планирования, более точного учета особеннос­тей местного (регионального) налогообложения. Набор специальных бюджетов, как и операционных, может определяться самостоятельно руководителями предприятия или фирмы в зависимости от специфики хозяйственной деятельности.

Типология внутрифирменных бюджетов

Составные элементы мастер - бюджета

1. Основные бюджеты

1.1. Бюджет доходов и расходов

1.2. Бюджет движения денежных средств

1.3. Расчетный баланс

2. Операционные бюджеты

2.1. Бюджет продаж

2.2. Бюджет запасов готовой продукции

2.3. Производственный бюджет

- Бюджет производства

- Бюджет прямых материальных затрат (бюджет закупок основ­ных материалов и запасов товарно-материальных ценностей)

- Бюджет прямых затрат труда

- Бюджет прямых операционных или производственных затрат

- Бюджет накладных (общепроизводственных) расходов

2.4. Бюджет управленческих расходов

2.5. Бюджет коммерческих расходов

3. Вспомогательные бюджеты

3.1. План капитальных (первоначальных) затрат

3.2. Кредитный или инвестиционный план

4. Специальные бюджеты

4.1. Бюджет балансовой прибыли

4.2. Бюджет чистой прибыли

4.3. Бюджет НИОКР

4.4. Бюджет технической реконструкции производства

4.5. Налоговый бюджет

Бюджет доходов и расходов ( бюджет прибыли и убытков или план финансовых результатов) является наиболее распространенным в прак­тике и наиболее привычным для понимания руководителями любого уровня управления. Назначение данного бюджета — показать соотношение всех доходов (выручки) от реализации (по фактически отгруженной или поставленной потребителям продукции либо по ока­занным услугам) в плановый период со всеми видами расходов, кото­рые предполагает понести в этот же период предприятие или фирма, связанными с получением доходов и с выделением наиболее важных (критических) статей расходов. Другими словами, речь идет о струк­туре отпускной стоимости продукции предприятия или фирмы. В бюджете доходов и расходов дается прогноз стоимости отгруженной продукции в соответствии с прогно­зом продаж вне зависимости от условий ее оплаты.

Основной смыслбюджета доходов и расходов — показать руково­дителям компании эффективность ее хозяйственной деятельности в пред­стоящий период, размер прибыли (валовая, операци­онная, чистая). Также этот бюджет позволяет также установить лимиты основных видов расходов, целевые показателиприбыли, проанали­зировать и определить резервы формирования и увеличения прибыли, оптимизации налоговых и других отчислений в бюджет, возможности возврата заемных средств, формирования фондов накопления и потреб­ления и т. п. Но в этом документе не отража­ется движение реальных денежных средств.

В сущности бюджет доходов и расходов — это прогнозирование структуры себестоимости выпускаемой компанией продукции (точ­нее, ее стоимости в отпускных ценах) на предстоящий период с выде­лением переменных и условно-постоянных затрат, валовой, операци­онной, балансовой и чистой прибыли. Бюджет доходов и расходов (финансовых результатов) до некоторой степени соответствует фор­ме № 2 «Отчет о финансовых результатах» бухгалтерской отчетнос­ти, установленной в России, и показывает структуру доходов и рас­ходов. Но в бюджетировании в отличие от формы № 2бюджет доходов и расходов состав­ляется не только для предприятия, фирмы и других юридических лиц, но и для отдельных проектов, бизнесов или центров финансовой от­ветственности. С его помо­щью можно рассчитать точку безубыточности, определить лимиты основных видов затрат, сумм перечислений вышестоящим органам управления (отчисления от прибыли, погашение общеорганизацион­ных расходов и т. п.) по результатам хозяйственной деятельности на бюджетный период.

Бюджет движения денежных средств — это план движения расчетного счета и на­личных денежных средств в кассе предприятия или фирмы, отражаю­щий все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности. Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий договоров или контрактов) по­ступления авансов и предоплаты за поставляемую продукцию, налич­ных денежных средств, а также задержки поступлений за продукцию, отгруженную ранее (дебиторская задолженность). Важность этого документа в бизнесе все время возрастает. Хотя не только у нас, но и за рубежом еще совсем недавно должного внимания ему в управле­нии не уделялось. И сегодня именно он является главным доку­ментом в системе внутрифирменных бюджетов.

Составление бюджета движения денежных средств призвано обеспечить безусловную сбалансиро­ванность поступлений и использования денежных средств предприя­тия или фирмы на предстоящий период. Если в бюджете доходов и расходов в какие-то периоды могут быть запланированы убытки (в сущности, они неизбежны, если речь идет о становлении нового биз­неса или крупной технической реконструкции производства, напри­мер) в расчете на то, что будущая прибыль перекроет убытки про­шлых лет, то в этом бюджете все поступления денежных средств в любое время должны превышать их использование в тот же период. Конечное сальдо должно быть обязательно поло­жительным. Бюджет составляется на весь бюджетный период (обычно на один календарный год) с максимально возможной детализацией внутри него..

Все основные бюджеты взаимосвязаны друг с другом и имеют ряд корреспондирующих статей. Это проявляется прежде всего в бюджете доходов и расходов и бюджете движения денежных средств, имеющих ряд одинаковых статей, в которых отражаются текущие затраты. Различия неизбежны, поскольку первый документ предназначен для нормирования и распределения зат­рат с последующим выяснением финансовой эффективности (при­быльности) бизнеса, а второй отражает фактическое движение денег в бизнесе вне какой бы то ни было связи с эффективностью их использо­вания. Одно из назначений расчетного баланса в этой связи заключа­ется в том, что он фиксирует эти расхождения.

Операционный бюджет используется для расчета затрат на производимую продукцию или оказываемые услуги. Финансовый бюджет используется для анализа фи­нансовых условии подразделения с помощью анализа соотношения акти­вов и обязательств, денежного потока, оборотного капитала, прибыль­ности. Бюджет денежных средств используется для планирова­ния и управления денежным потоком. В бюджете капиталовложений описыва­ются ключевые долгосрочные планы и приобретаемые основные средства (постоянные активы, такие, как завод и оборудование). Оцениваются зат­раты на проект и динамика капиталовложений во времени.

Дополнительный бюджет предусматривает фи­нансирование тем, не включенных в основной бюджет. Приростной бюджет формируется путем простой индексации (в процентах пли долларах) предыдущего бюджета без пере­смотра его основ. Добавочный бюджет анализирует бюджеты преды­дущих лет и подстраивает их под текущие параметры, такие, как инфля­ция и изменения в штате.

Скобочный бюджет - это план, в котором затраты предусматриваются на уровнях большем и меньшем относительно базовых цифр. Затем рассчитываются объемы продаж, соответствующие этим уровням затрат. Если базовые показатели объемов реализации не дости­гаются, скобочный бюджет позволяет менеджеру понять, как это скажет­ся на прибыли, и сформировать план, соответствующий непредвиденным обстоятельствам. Такой бюджет необходим в ситуациях, когда существу­ет риск сокращения уровня деятельности и возможны резкие изменения объемов продаж. Модифицированный (оптимистический) бюджет используется в случае проектирования продаж на высоком уровне. Он редко используется для прогноза затрат, так как при проектировании затраты должны соответствовать стандартному уровню продаж.

Стратегический бюджет интегрирует элементы стра­тегического планирования и бюджетного контроля. Целевой бюджет представляет собой план, который классифицирует главные направления расходования средств и связывает их с задачами подразделений.

При бюджетировании следует учитывать перечисленные ниже факторы:

- стадии жизненного цикла продукта: внедрение, рост, зрелость,
падение, а также идеи относительно новых продуктов;

- потребности покупателей;

- уровень конкуренции;

- человеческие ресурсы и взаимоотношения в коллективе;

- тенденции в развитии технологии;

- уровень предпринимательского и финансового риска;

- потребности и ресурсы производства;

- запасы на складе и оборачиваемость активов;

- наличие и стоимость сырья;

- маркетинговые и рекламные условия - в том числе, долю рынка;

- ценообразование на товары или услуги;

- моральное устаревание товаров и услуг;

- потребности в финансировании и наличие средств;

- корпоративную и отраслевую стабильность, включая трудовые от­ношения между администрацией и профсоюзами, спрос на продук­цию, государственное регулирование;

- особенности цикла и сезонные колебания;

- факторы политики и экономики.

Для успешного формирования и функционирова­ния системы бюджетного управления необходимо соблюдение ряда обязательных условий:

1) целесообразно создание новой организационной структуры уп­равления предприятием, определяющей права и ответственность руководителей подразделений, а также структуры бизнес-про­цессов, влияющих на скорость и качество внутрифирменного планирования;

2) обязательна интеграция бюджетирования с организационной и информационной структурами предприятия и системой испол­нения бизнес-процессов (производством товаров). Наиболее предпочтительным является подход, когда происходит закрепле­ние организационной структуры в соответствии с целями и зада­чами предприятия, а также ситуацией во внешней среде. После этого определяют правила движения информации (документов, регистров, отчетов и др.), которая отражает результаты деятель­ности предприятия в целом и его подразделений (филиалов).

Вывод: Бюджет является центральным моментом всего процесса планирова­ния и управления. Бюджет помогает менеджеру планировать деятель­ность и следить за выполнением работ и получением прибыли в подраз­делении.

Разработка финансовых бюджетов позволяет предприятию:

- вести учет движения денежных средств в разрезе центров финансовой ответственности, а не только по фирме в целом;

- оперативно контролировать денежные потоки в расчетном периоде;

- использовать информацию о движении денежных средств для управления активами и пассивами;

- анализировать влияние прибыли на финансовую устойчивость и платежеспособность хозяйствующего субъекта (при использова­нии косвенного метода для расчета денежных потоков).

2. Составление финансового плана компании .

Задание: подготовить финансовый план производственной компании на Х2 год.

Балансовый отчет компании от 31.12.Х1 года представлен в Таблице 1.

Подготовку финансового плана производственной компании на Х2 год начнем с составления операционных бюджетов деятельности предприятия.

Предприятие производит и продает два изделия: изделие № 1 и изделие № 2. Компания составляет бюджет на месячной основе и учитывает различия между переменными и постоянными затратами в планировании.

Цена изделия № 1 составляет 150 руб., а изделия № 2 - 120 руб. План сбыта на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, представлен в Таблице 2.

Общий остаток дебиторской задолженности Х1 года ожидается к получению в январе Х2 года. 75% месячных продаж оплачивается в месяце продажи, 23% - в следующем месяце, 2% - безнадежные к взысканию долги. График ожидаемых поступлений за год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, представлен в Таблице 3.

Желательный запас готовой продукции на конец периода составляет 20% от планируемого объема продаж в следующем периоде, а соответственно желательный запас готовой продукции на начало периода составляет 20% от планируемого объема продаж в данном периоде. Производственный план предприятия составлен в Таблице 4.

При изготовлении продукции № 1 расходуется 5 единиц материала по цене 3 руб/ед., на изготовление продукции № 2 расходуется 6 единиц материала по цене 4 руб/ед. Желательный запас материала на конец периода составляет 10% от требуемого для производства материала в следующем периоде, а соответственно желательный запас материала на начало периода составляет 10% от требуемого для производства материала в данном периоде. Смета прямых затрат на материалы на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, приведена в Таблице 5.

70% месячных закупок оплачивается в квартале закупки, а еще 30% - в следующем месяце. График ожидаемых выплат денежных средства на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, представлен в Таблице 6.

Прямые затраты труда на единицу продукции составляют: для изделия № 1 - 4 часа, их стоимость 7 руб/час, для изделия № 2 - 6 час, стоимостью прямых затрат труда – 8 руб./час. Смета заработной платы на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года составлена в Таблице 7.

Переменная ставка накладных расходов составляет 4 уб./час. Планируемые постоянные общезаводские расходы составляют 4 500 руб. ежемесячно. Амортизационные отчисления – 1 800 руб. в месяц. В январе Х2 года планируется закупка оборудования на сумму 27 000 руб. Срок полезного использования этого оборудования составляет 10 лет, амортизация по нему начисляется линейным способом, соответственно ежемесячные амортизационные отчисления на это новое оборудование составляют 1 800 руб. Значит именно на 1 800 руб. увеличатся амортизационные отчисления предприятия. Смета общезаводских накладных расходов на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, представлена в Таблице 8.

В Таблице 9 приведен расчет стоимости изготовления, а смета товарно-материальных запасов на конец периода представлена в Таблице 10.

Переменные торговые и административные расходы составляют 4 руб./ед., а постоянные: по 1800 руб, 1900 руб, 2000 руб и 2100 руб в 1-ом, 2-ом. 3-ем и 4-ом кварталах соответственно, и оплачиваются в квартале, в котором были понесены.

После составления операционных бюджетов составляются финансовые бюджеты предприятия.

В Таблице 11 составлен кассовый план предприятия на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года. При составлении данного плана было учтено намерение предприятия поддерживать кассовый остаток на конец каждого месяца в размере, который бы не был меньше 15 000 руб. В случае дефицита денежных средств предприятие может взять в банке кредит при ставке 13% годовых. Кредитование имеет место в начале месяца, а погашение долга – в конце месяца. Погашение произведено по частям, а проценты за пользование кредитом должны быть посчитаны и выплачены на момент оплаты долга.

Предприятие ежегодно платит налог на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Прогнозный отчет о прибылях и убытках на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года представлен в Таблице 13, а балансовый отчет компании от 31.12.Х2 года – в Таблице 14.

Таблица 1

Балансовый отчет компании от 31.12.Х1 года

Активы Пассивы и акционерный капитал
1. Оборотные средства 3. Краткосрочные обязательства:
1.1. Денежные средства 30 000 3.1. Счета к оплате 3 500
1.2. Дебиторская задолженность 20 000 3.2. Налог, подлежащий оплате 5 600
1.3. Материальные запасы 1 131
1.4. Готовая продукция 5 020
Итого оборотные средства 56 151 Итого краткосрочные обязательства 9 100
2. Основные средства: 4. Собственный капитал:
2.1 Земля 50 000 4.1. Обыкновенные акции 92 251
2.2. Здания и оборудование 100 000 4.2. Нераспределенная прибыль 32 800
2.3. Накопленный износ (72 000)
Итого основные средства 78 000 Итого собственный капитал 125 051
Итого активы 134 151 Итого пассивы 134 151

Таблица 2.

План сбыта на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Планируемые продажи 100 110 120 130 120 110 120 130 140 150 160 150 1540
Цена продажи одного изделия 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150
Общий объем продаж 15 000 16 500 18 000 19 500 18 000 16 500 18 000 19 500 21 000 22 500 24 000 22 500 231 000
Изделие № 2
Планируемые продажи 200 190 180 170 160 160 170 180 190 180 170 160 2110
Цена продажи одного изделия 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120
Общий объем продаж 24 000 22 800 21 600 20 400 19 200 19 200 20 400 31 600 22 800 21 600 20 400 19 200 253 200

Таблица 3.

График ожидаемых поступлений на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Дебиторская задолженность 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000 20 000
Изделие № 1
Продажи:
Январь 11 250 3 450 14 700
Февраль 12 375 3 795 16 170
Март 13 5000 4 140 17 640
Апрель 14 625 4 485 19 110
Май 13 500 4 140 17 640
Июнь 12 375 3 795 16 170
Июль 13 500 4 140 17 640
Август 14 625 4 485 19 110
Сентябрь 15 750 4 830 20 580
Октябрь 16 875 5 175 22 050
Ноябрь 18 000 5 520 23 520
Декабрь 16 875 16 875
Общие поступления денежных средств 11 250 15 825 17 295 18 765 17 985 16 515 17 295 18 765 20 235 21 705 23 175 22 395 221 205
Изделие № 2
Продажи:
Январь 18 000 5 520 23 520
Февраль 17 100 5 244 22 344
Март 16 200 4 968 21 168
Апрель 15 300 4 692 19 992
Май 14 400 4 416 18 816
июнь 14 400 4 416 18 816
июль 15 300 4 692 19 992
август 16 200 4 968 21 168
сентябрь 17 100 5 244 22 344
октябрь 16 200 4 968 21 168
ноябрь 15 300 4 692 19 992
декабрь 14 400 14 400
Общие поступления денежных средств 18 000 22 620 21 444 20 268 19 092 18 816 19 716 20 892 22 068 21 444 20 268 19 092 243 720
Итого общие поступления денежных средств 33 250 42 445 42 739 43 033 41 077 35 331 37 011 39 657 42 303 43 149 43 443 41 487 484 925

Таблица 4.

Производственный план на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Планируемые продажи 100 110 120 130 120 110 120 130 140 150 160 150 1540
Желательный запас готовой продукции на конец периода 22 24 26 24 22 24 26 28 30 32 30 28 28
Желательный запас готовой продукции на начало периода 20 22 24 26 24 22 24 26 28 30 32 30 20
Количество единиц, подлежащих изготовлению 102 112 122 128 118 112 122 132 142 152 158 148 1548
Изделие № 2
Планируемые продажи 200 190 180 170 160 160 170 180 190 180 170 160 2110
Желательный запас готовой продукции на конец периода 38 36 34 32 32 34 36 38 36 34 32 32 32
Желательный запас готовой продукции на начало периода 40 38 36 34 32 32 34 36 38 36 34 32 40
Количество единиц, подлежащих изготовлению 198 188 178 168 160 162 172 182 188 178 168 160 2102

Таблица 5.

Смета прямых затрат на материалы на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Количество единиц, подлежащих изготовлению 102 112 122 128 118 112 122 132 142 152 158 148 1548
Потребность в материале на единицу изделия 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5
Потребность в материале для производства 510 560 610 640 590 560 610 660 710 760 790 740 7740
Желательный запас материала на конец периода 101 110 115 106 101 110 119 128 137 142 133 128 128
запас материала на начало периода 92 101 110 115 106 101 110 119 128 137 142 133 92
Материалы, подлежащие закупке 519 569 615 631 585 569 619 669 719 765 781 735 7776
Цена единицы материала 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 30 3
Стоимость закупки материала 1557 1707 1846 1893 1754 1707 1857 2007 2157 2296 2343 2204 23328
Изделие № 2
Количество единиц, подлежащих изготовлению 198 188 178 168 160 162 172 182 188 178 168 160 2102
Потребность в материале на единицу изделия 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6
Потребность в материале для производства 1188 1128 1068 1008 960 972 1032 1092 1128 1068 1008 960 12612
Желательный запас материала на конец периода 203 192 181 173 175 186 197 203 192 181 173 175 175
Желательный запас материала на начало периода 213,8 203,0 192,2 181,4 172,8 175,0 185,8 196,6 203,0 192,2 181,4 172,8 213,8
Материалы, подлежащие закупке 1177 1117 1057 999 962 983 1043 1098 1117 1057 999 962 12573
Цена единицы материала 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Стоимость закупки материала 4709 4469 4229 3997 3849 3931 4171 4394 4469 4229 3997 3849 50292

Таблица 6.

График ожидаемых выплат денежных средств на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Счета к оплате 3 500 3 500
Изделие № 1
Закупки:
январь 1 090 467 1 557
февраль 1 195 512 1 707
март 1292 554 1 846
апрель 1 325 568 1 893
май 1 228 526 1 754
июнь 1 195 512 1 707
июль 1 300 557 1 857
август 1 405 602 2 007
сентябрь 1 510 647 2 157
октябрь 1 607 689 2 296
ноябрь 1 640 703 2 343
декабрь 1 543 1 543
Итого выплат 1 090 1 662 1 804 1 879 1 796 1 721 1 812 1 962 2 112 2 254 2 329 2 246 22 667
Изделие № 2
Закупки:
январь 3 296 1 413 4 709
февраль 3 128 1 341 4 469
март 2 960 1 269 4 229
апрель 2 798 1 199 3 997
май 2 694 1 155 3 849
июнь 2 752 1 179 3 931
июль 2 920 1 251 4 171
август 3 076 1 318 4 394
сентябрь

3 128

 1 341 4 469
октябрь 2 960 1 269 4 229
ноябрь 2 798 1 199 3 997
декабрь 2 694 2 694
Итого выплат 3 296 4 541 4 301 4 067 3 893 3 906 4 099 4 327 4 446 4 301 4 067 3 893 49 138
Итого 7 886 6 203 6 105 5 946 5689 5627 5911 6289 6558 6555 6396 6139 75305

Таблица 7.

Смета заработной платы на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Количество единиц, подлежащих изготовлению 102 112 122 128 118 112 122 132 142 152 158 148 1548
Прямые затраты труда на единицу продукции 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Итого прямые затраты труда 408 448 488 512 472 448 488 528 568 608 632 592 6192
Стоимость прямых затрат труда 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7
Общая стоимость прямых затрат труда 2856 3136 3416 3584 3304 3136 3416 3696 3976 4256 4424 4144 43344
Изделие № 2
Количество единиц, подлежащих изготовлению 198 188 178 168 160 162 172 182 188 178 168 160 2102
Прямые затраты труда на единицу продукции 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6
Итого прямые затраты труда 1188 1128 1068 1008 960 972 1032 1092 1128 1068 1008 960 12612
Стоимость прямых затрат труда 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8
Общая стоимость прямых затрат труда 9504 9024 8544 8064 7680 7776 8256 8736 9024 8544 8064 7680 100896
Итого общая стоимость прямых затрат труда 12360 12160 11960 11648 10984 10912 11672 12432 13000 12800 12488 11824 144240

Таблица 8.

Смета общезаводских накладных расходов на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Запланированные прямые затраты труда 408 448 488 512 472 448 488 528 568 608 632 592 6192
Переменная ставка накладных расходов 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Планируемые переменные накладные расходы 1632 1792 1952 2048 1888 1792 1952 2112 2272 2432 2528 2368 24768
Изделие № 2
Запланированные прямые затраты труда 1188 1128 1068 1008 960 972 1032 1092 1128 1068 1008 960 12612
Переменная ставка накладных расходов 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Планируемые переменные накладные расходы 4752 4512 4272 4032 3840 3888 4128 4368 4512 4272 4032 3840 50448
Планируемые переменные накладные расходы 6384 6304 6224 6080 5728 5680 6080 6480 6784 6704 6560 6208 75216
Планируемые постоянные накладные расходы 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 54000
Общие накладные расходы 10884 10804 10724 10580 10228 10180 10580 10980 11284 11204 11060 10708 129216
Амортизация (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (1800) (21600)
Выплата денежных средств по накладным расходам 9084 9004 8924 8780 8428 8380 8780 9180 9484 9404 9260 8908 107616

Таблица 9.

Расчет стоимости изготовления.

Единицы Цена за единицу, руб.

Итого,

руб.

Изделие № 1
Основные производственные материалы 5 3 15
Затраты труда 4 7 28
Переменная ставка накладных расходов 4 4 16
Общая переменная стоимость изготовления 59
Изделие № 2
Основные производственные материалы 6 4 24
Затраты труда 6 8 48
Переменная ставка накладных расходов 6 4 24
Общая переменная стоимость изготовления 96

Таблица 10.

Смета товарно-материальных запасов на конец периода.

Единицы Цена за единицу, руб.

Итого,

руб.

Изделие № 1
Основные производственные материалы 5 3 15
Готовая продукция 28 59 1652
Изделие № 2
Основные производственные материалы 6 4 24
Готовая продукция 32 96 3072

Таблица 11.

Смета торговых и административных расходов на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года .

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Изделие № 1
Ожидаемые продажи 100 110 120 130 120 110 120 130 140 150 160 150 1540
Переменные торговые и административные расходы на единицу 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Переменные торговые и административные расходы 400 440 480 520 480 440 480 520 560 600 640 600 6160
Изделие № 2
Ожидаемые продажи 200 190 180 170 160 160 170 180 190 180 170 160 2110
Переменные торговые и административные расходы на единицу 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
Переменные торговые и административные расходы 800 760 720 680 640 640 680 720 760 720 680 640 8440
Переменные торговые и административные расходы 1200 1200 1200 1200 1120 1080 1160 1240 1320 1320 1320 1240 14600
Постоянные торговые и административные расходы 1800 1800 1800 1900 1900 1900 2000 2000 2000 2100 2100 2100 23400
Общие торговые и административные расходы 3000 3000 3000 3100 3020 2980 3160 3240 3320 3420 3420 3340 38000

Таблица 12.

Кассовый план на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь итого
Кассовый остаток на начало периода 30000 6020 10231 22981 36540 49496 56928 64416 72931 82872 93842 105721 30000
Поступления от покупателей 33250 42445 42739 43033 41077 35331 37011 39657 42303 43149 43443 41487 484925
Итого денежных средств в наличии 63250 48465 52970 66014 77617 84827 93939 104073 115234 126021 137285 147208 514925
Выплаты:
основные производственные материалы 7886 6203 6105 5946 5689 5627 5911 6289 6558 6555 6396 6139 75305
труд производственных рабочих 12360 12160 11960 11648 10984 10912 11672 12432 13000 12800 12488 11824 144240
общезаводские накладные расходы 9084 9004 8924 8780 8428 8380 8780 9180 9484 9404 9260 8908 107616
торговые и административные расходы 3000 3000 3000 3100 3020 2980 3160 3240 3320 3420 3420 3340 38000
закупка оборудования 27000 27000
налог 5600 5600
Итого выплат 64930 30367 29989 29474 28121 27899 29523 31141 32362 32179 31564 30211 397761
Излишки (дефицит) денежных средств (1680) 18098 22981 36540 49496 56928 64416 72931 82872 93842 105721 116997 117164
Финансирование:
кредитование 7 700 7 700
погашение долгов (7 700) (7 700)
проценты (167) (167)
Итого финансирование 7700 (7867) (167)
Кассовый остаток на конец периода 6020 10231 22981 36540 49496 56928 64416 72931 82872 93842 105721 116997 116997

Таблица 13.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 31.12.Х2 года.

Продажи 484200
Переменные расходы: 308020
переменная стоимость продаж 293420
переменные торговые и административные расходы 14600
Маржинальная прибыль 176180
Постоянные расходы: 77400
общезаводские накладные расходы 54000
общие торговые и административные расходы 23400
Чистая производственная прибыль 98780
Проценты 167
Прибыль до налогов 98613
Налог на прибыль 23667
Чистая прибыль 74946

Таблица 14.

Балансовый отчет компании от 31.12.Х2 года.

Активы Пассивы и акционерный капитал
1. Оборотные средства 3. Краткосрочные обязательства:
1.1. Денежные средства 116997 3.1. Счета к оплате 1815,0
1.2. Дебиторская задолженность 19275 3.2. Налог, подлежащий оплате 23667
1.3. Материальные запасы 1083
1.4. Товарные запасы 4724
Итого оборотные средства 142079 Итого краткосрочные обязательства 25482
2. Основные средства: 4. Собственный капитал:
2.1 Земля 50000 4.1. Обыкновенные акции 92251
2.2. Здания и оборудование 127000 4.2. Нераспределенная прибыль 107746
2.3. Накопленный износ (93600)
Итого основные средства 83400 Итого собственный капитал 199997
Итого активы 225479 Итого пассивы

225479

3. Анализ финансовой устойчивости

3.1. Анализ структуры и динамики финансовых отчетов

3.1.1. Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ изучает изменения тех или иных статей отчетности текущего периода в сравнении с предшествующим, принимаемым за базовый период.

Проведем горизонтальный анализ на основе балансового отчета компании от 31.12.Х2 года, за базу сравнения принимаем Х1 год. Горизонтальный анализ представлен в Таблице 15.

Горизонтальный анализ. Таблица 15.

Показатели Х1 год Х2 год Отклонение
Руб. % Руб. % Руб. %
Активы
1. Оборотные средства
1.1. Денежные средства 30 000 22,36 116 997 51,89 86 997 389,99
1.2. Дебиторская задолженность 20 000 14,91 19 275 8,55 (725) 96,38
1.3. Материальные запасы 1 131 0,84 1 083 0,48 (48) 95,76
1.4. Товарные запасы 5 020 3,74 4 724 2,09 (296) 94,1
Итого оборотные средства 56 151 41,86 142 079 63,01 (85 928) 253,03
2. Основные средства
2.1. Земля 50 000 37,27 50 000 22,18 0 100
2.2. Здания и оборудование 100 000 74,54 127 000 56,32 27 000 127
2.3. Накопленный износ (72 000) (53,67) (93 600) 41,51 (21 600) 76,92
Итого основные средства 78 000 58,14 83 400 36,99 5 400 106,92
Итого активы 134 151 100,00 225 479 100,00 91 328 168,08
Пассивы и акционерный капитал
3. Краткосрочные обязательства:
3.1. Счета к оплате 3 500 2,61 1 815 0,8 (1 685) 51,86
3.2. Налог, подлежащий оплате 5 600 4,17 23 667 10,5 18 067 422,63
Итого краткосрочные обязательства 9 100 6,78 25 482 11,3 16 386 280,02
4. Собственный капитал:
4.1. Обыкновенные акции 92 251 68,77 92 251 40,91 0 100
4.2. Нераспределенная прибыль 32 800 24,45 107 746 47,79 74 946 328,49
Итого собственный капитал 125 051 93,22 199 997 88,7 74 946 159,93
Итого пассивы

134 151

 100,00

225 479

 100,00 91 328 168,08

В балансе Х1 года большая доля активов приходилась на основные средства - 60,52 %, в том числе 74,54 % - это доля стоимости зданий и оборудования, 37,27 % - стоимость земли. Доля оборотных средств в активе баланса в Х1 году составляла 41,86 %. В течение деятельности предприятия в Х2 году картина кардинально изменилась. По данным актива баланса на Х2 год доля оборотных средств составила уже 63,01 %, а доля основных средств уменьшилась до 36,99 % в Х2 году). Значительное увеличение доли оборотных средств произошло за счет: увеличения денежных средств на предприятии - от 22,36 % до 51,89 % от общих активов. В абсолютном значении стоимость основных средств также увеличилась на 91 328 руб. В составе основных средств не изменилась лишь стоимость земли, так как в Х2 году предприятие не планировало приобретение нового земельного участка.

Рассматривая изменение структуры пассивов баланса, следует отметить значительное увеличение доли краткосрочных средств (на 280,02 %). Увеличение краткосрочных обязательств в денежном выражении произошло за счет увеличения величины налога, подлежащего к уплате, от 5 600 руб до 23 667 руб. Доля собственного капитала в балансе компании уменьшилась с 93,22 % до 88,7%. Однако абсолютная величина собственного капитала возросла на 159,93%. Данное увеличение произошло за счет значительного увеличения нераспределенной прибыли – на 328,49 %. Статья «Обыкновенные акции» не изменила своего значения, так как предприятие не планировало выпуск новых акций.

В целом баланс предприятия увеличился более чем в 1,5 раза (на 168,08 %). Такое значительное увеличение в большей степени обусловлено стремительным ростом объемов продаж.

3.1.2 . Вертикальный анализ.

Вертикальный анализ дополняет горизонтальный анализ и показывает зависимость каждой позиции финансового отчета от специфической базы, принимаемой за 100%. В отчете о прибылях и убытках такой базой является чистая выручка, а в балансе – валюта баланса.

Проведем вертикальный анализ на основе прогнозного отчета о прибылях и убытках на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года. Базой, принимаемой за 100%, являются продажи. Вертикальный анализ представлен в Таблице 16.

Таблица 16.

Вертикальный анализ.

Показатели Руб. %
Продажи 484 200 100,00
Переменные расходы: 308 020 63,62
переменная стоимость продаж 293 420 60,6
переменные торговые и административные расходы 14 600 3,02
Маржинальная прибыль 176 180 36,39
Постоянные расходы: 77 400 15,98
общезаводские накладные расходы 54 000 11,15
общие торговые и административные расходы 23 400 4,83
Чистая производственная прибыль 98 780 20,4
Проценты 167 0,03
Прибыль до налогов 98 613 20,37
Налог на прибыль 23 667 4,89
Чистая прибыль 74 946 15,48

Основная доля в продажах принадлежит переменным расходам (63,62 %). В абсолютном значении переменные расходы в Х2 году составили 308 020 руб., из них 293 420 руб. – переменная стоимость продаж, а 14 600 руб. – переменные торговые и административные расходы. Доля постоянных расходов в продажах составляет 15,98 %. Проценты и налог на прибыль составляют соответственно 0,03 % и 4,83 %. Чистая прибыль предприятия составляет 98 780 руб., что составляет 20,4 % от продаж.

3.2. Оценка ликвидности.

3.2.1. Коэффициенты ликвидности .

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Следует также отметить, что ликвидность и платежеспособность – это различные, хотя и взаимосвязанные характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хоты бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда коэффициентов, к ним относятся:

1. Отношение чистого оборотного капитала к общим активам:

Отношение ЧОК к общим активам = (Оборотные средства – Краткосрочные обязательства) / Активы

Для х1 года: (56 151 – 9 100) / 134 151 = 0,350732

Для х2 года: (142 079 – 25 482) / 225 479 = 0,517108

2. Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: 56 151 / 9 100 = 6,170439

Для х2 года: 142 079 / 25 482 = 5,575661

Дает общую оценку ликвидности предприятия. Показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

3. Коэффициент нормальной ликвидности:

Коэффициент нормальной ликвидности = (Запасы + Безнадежные долги + Краткосрочные обязательства) / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: (1 131 + 5 020 + 9 100 + 0) / 9 100 = 1,675934

Для х2 года: (1 083 + 4 724 + 25 482 + 0) / 25 482 = 1,227886

Данный коэффициент присущ конкретной ситуации бизнеса.

4. Уровень платежеспособности:

Уровень платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности / Коэффициент нормальной ликвидности

Для х1 года: 6,170439 / 1,675934 = 3,681791

Для х2 года: 5,575661 / 1,227886 = 4,540862

5. Коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: (20 000 + 30 000) / 9 100 = 5,494505

Для х2 года: (19 275 + 116 997) / 25 482 = 5,347775

По своему смыслу данный показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные обязательства

Для х1 года: 30 000 / 9 100 = 3,296703

Для х2 года: 116 997 / 25 482 = 4,591359

Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности для Х1 года и Х2 года приведены в Таблице 17.

Таблица 17.

Коэффициенты ликвидности.

№ п/п Показатели Х1 год Х2 год
1. Отношение ЧОК к общим активам 0,350732 0,517108
2. Коэффициент текущей ликвидности 6,170439 5,575661
3. Коэффициент нормальной ликвидности 1,675934 1,227886
4. Уровень платежеспособности 3,681791 4,540862
5. Коэффициент быстрой ликвидности 5,494505 5,347775
6. Коэффициент абсолютной ликвидности 3,296703 4,591359

В мировой практике благоприятный диапазон для коэффициента текущей ликвидности составляет 2-3. Завышение ликвидности против требуемой резко снижает рентабельность по причине того, что фирма теряет прибыль из-за омертвления денег в лишних оборотных активах. В Х2 году произошло снижение данного показателя, однако он не достиг требуемого уровня. Данное значение показателя говорит о том, что на 1 руб. краткосрочной задолженности приходится около 5,5 руб. оборотных активов предприятия.

В большинстве отраслей коэффициент нормальной ликвидности считается приемлемым в диапазоне 1,6 - 1,9. В Х2 году данный коэффициент снизился и стал ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие стало менее способным расплачиваться по своим текущим обязательствам.

Для нормальных условий бизнеса предпочтительнее, когда коэффициент быстрой ликвидности равен 1. И в Х1 году, и в Х2 году данный коэффициент значительно выше нормы. Это свидетельствует об «омертвлении» денежных средств. Высокий коэффициент ликвидности обусловлен значительной величиной денежных средств и дебиторской задолженности.

Общепринятая норма коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,2 - 0,3. Высокий коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, что предприятие обладает слишком большими запасами наличных денежных средств. Эти средства целесообразно направить на развитие производства или на достижение каких-либо других целей (например, вложить в какое-нибудь другое предприятие).

3.2.2. Оценка ликвидности баланса .

Все активы баланса в соответствии с их ликвидность можно разделить на четыре группы:

А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – дебиторская задолженность;

А3 – запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения;

А4 – внеоборотные активы.

Пассивы баланса в соответствии с их ликвидность также можно разделить на четыре группы:

П1 – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные кредиты и займы;

П4 – собственный капитал.

Условие ликвидности баланса: А1 П1, А2П2, А3П3, А4П4.

Оценка ликвидности баланса на год, заканчивающийся 31.12.Х1 года, и на год, заканчивающийся 31.12.Х2 года, представлена в Таблице 18.

Таблица 18.

Оценка ликвидности баланса.

Показатели Х1 год Х2 год
А1 39 100 142 479
А2 20 000 19 275
А3 6 151 5 807
А4 78 000 83 400
П1 9 100 25 482
П2 - -
П3 - -
П4 125 051 199 997

В х1 и х2 году балансы предприятия были ликвидными.

3.3. Оценка рентабельности .

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др.

Показатели рентабельности – это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручке, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рентабельности:

Рентабельность продаж и рентабельность инвестиций (капитала). К показателям рентабельности относятся:

1. Рентабельность продаж (ROS):

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Чистая выручка от реализации

Для х2 года: 74 946 / 484 200 = 0,154783

Этот коэффициент должен рассматриваться в динамике и в сравнении со средним в отрасли. Его можно рассчитывать по любой разновидности прибыли, все зависит от интересов аналитика и обстоятельств.

2. Рентабельность общих активов (ROA):

Рентабельность общих активов = (Чистая прибыль + Расходы по проценту) / Средние активы

Для х2 года: (74 946 + 167 ) / 179 815 = 0,417724

Средние активы = (134 151 + 225 479) / 2 = 179 815 руб.

Этот коэффициент оценивает меру успеха компании при использовании ею всех своих активов для получения прибыли. Дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия. Иными словами, этим коэффициентом оценивается правильность выбора именно такого инвестирования (в частности, речь идет об отраслевой принадлежности предприятия).

3. Рентабельность простого акционерного капитала (ROE):

Рентабельность простого акционерного капитала = (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Средний собственный капитал

Для х2 года: 74 946 / ((125 051 + 199 997) / 2) = 0,461138

Данный коэффициент является наиболее распространенным финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия.

4. Рентабельность постоянного (перманентного) капитала (ROIC):

Рентабельность постоянного (перманентного) капитала = (Чистая прибыль + Расходы по проценту) / (Долгосрочные обязательства + Средний собственный капитал)

Для х2 года: (74 946 + 167) / ((125 051 + 199 997) / 2) = 0,462166

5. Рентабельность инвестиций (ROI):

Рентабельность инвестиций = (Чистая прибыль / Чистая выручка от реализации) (Чистая выручка от реализации / Инвестиции)

Для года х2: (74 946 / 484 200) (484 200 / 116 997) = 0,154783 4,138568 = 0,64058

Данный показатель характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданными ими предприятием – он оценивает доходность долгосрочного капитала.

6. Эффект финансового рычага (ЭФР):

Эффект финансового рычага = (Рентабельность общих активов – Средняя ставка во всем заемным средствам) (Общие обязательства / Собственный капитал) (1 – Ставка налога на прибыль)

Для х2 года: (0,417724 – 0,13) (25 482 / 199 997) (1 – 0,24) = 0,287724 0,127412 0,76 = 0,027862

Рассчитанные коэффициенты рентабельности на Х2 год приведены в Таблице 19.

Таблица 19.

Оценка рентабельности.

№ п/п Показатели Х2 год
1. Рентабельность продаж 0,154783
2. Рентабельность общих активов 0,417724
3. Рентабельность простого акционерного капитала 0,461138
4. Рентабельность постоянного (перманентного) капитала 0,462166
5. Рентабельность инвестиций 0,64058
6. Эффективность финансового рычага 0,027862

Наиболее целесообразным является рассмотрение коэффициентов рентабельности в динамике. Если такой возможности нет, то можно сделать выводы лишь исходя из абсолютной величины данных показателей в сравнении со средними показателями в отрасли.

Рентабельность продаж составляет 15,48 %. Этот показатель говорит о том, что 1 руб. чистой выручки от реализации продукции принес 0,15 руб. чистой прибыли. Чем выше рентабельность продаж, тем меньше чистая выручка поглощается расходами.

Рентабельность простого акционерного капитала составляет 46,11 %, что больше рентабельности общих активов (41,77 %). Это обусловлено положительным эффектом финансового рычага.

Так как рентабельность общих активов значительно высокая, можно сделать вывод о том, что вкладывать средства в активы данного предприятия целесообразно.

Значительная величина рентабельности инвестиций (64,06 %) говорит о значительной доходности долгосрочного капитала.

3.4. Оценка финансовой устойчивости .

Оценка финансовой устойчивости осуществляется с помощью различных коэффициентов долга. Основными из них являются:

1. Коэффициент долга 1:

Коэффициент долга 1 = Общие обязательства / Активы

Для х1 года: 9 100 / 134 151 = 0,067834

Для х2 года: 25 482 / 225 479 = 0,113013

Величина данного коэффициента зависит от отрасли.

2. Коэффициент долга 2:

Коэффициент долга 2 = Общие обязательства / Собственный капитал

Для года х1: 9 100 / 125 051 = 0,07277

Для года х2: 25 482 / 199 997 = 0,127412

Этот коэффициент выступает в качестве плеча финансового рычага, его величина зависит от отрасли.

Рассчитанные коэффициенты оценки финансовой устойчивости приведены в Таблице 20.

Таблица 20.

Оценка финансовой устойчивости.

№ п/п Показатели Х1 год Х2 год
1. Коэффициент долга 1 0,067834 0,113013
2. Коэффициент долга 2 0,07277 0,127412

3.5. Оценка деловой активности .

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств – по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль над этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости. К ним относятся (для х2 года):

1. Коэффициент оборачиваемости активов и длительность оборачиваемости активов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости активов = Чистая выручка от реализации / Активы

484 200 / 225 479 = 2,147428

Длительность оборачиваемости активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

365 / 2,147428 = 169,970746

2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала:

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Чистая выручка от реализации / Текущие обязательства

484 200 / 25 482 = 19,001648

Длительность оборачиваемости заемного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

365 / 19,001648 = 19,20886

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости собственного капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Чистая выручка от реализации / Собственный капитал

484 200 / 199 997 = 2,421036

Длительность оборачиваемости собственного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

365 / 2,421036 = 150,761905

4. Среднедневные продажи и оборачиваемость дебиторов (в днях):

Среднедневные продажи = Чистая выручка от реализации / 365

484 200 / 365 = 1 326,575342

Оборачиваемость дебиторов (в днях) = Средняя дебиторская задолженность / Среднедневные продажи

((20 000 + 19 275) / 2) / 1 326,575342 = 14,803155

Оборачиваемость дебиторов (в днях) показывает, сколько дней наши продажи фигурируют в счетах дебиторов.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Чистая выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

484 200 / ((20 000 + 19 275) / 2) = 24,656906

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

365 / 24,656906 = 14,803155

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) показывает способность фирмы в сборе денег с дебиторов. Чем выше показатель, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования. Это может вызвать потери хороших потребителей.

6. Коэффициент оборачиваемости запасов и оборачиваемость запасов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости запасов = Чистая выручка от реализации / Средние запасы

484 200 / ((1 131 + 5 020 + 1 083 + 4 724) / 2) = 80,983442

Оборачиваемость запасов(в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости запасов

365 / 80,983442 = 4,507094

Показатель оборачиваемости запасов (в днях) характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность данного периода, тем лучше, то есть снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

7. Длительность операционного цикла:

Длительность операционного цикла = Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)

14,803155 + 4,507094 = 19,310249

8. Длительность финансового цикла:

Длительность финансового цикла = Длительность операционного цикла – Длительность оборачиваемости заемного капитала

19,310249 - 19,20886 = 0,101389

Рассчитанные показатели деловой активности приведены в Таблице 21.

Оценка деловой активности.

Таблица 21.

№ п/п Показатели Х2 год
1. Коэффициент оборачиваемости активов 2,147428
Длительность оборачиваемости активов 169,970746
2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала 19,001648
Длительность оборачиваемости заемного капитала 19,20886
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2,421036
Длительность оборачиваемости собственного капитала 150,761905
4. Среднедневные продажи 1 326,575342
Оборачиваемость дебиторов (в днях) 14,803155
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 24,656906
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) 14,803155
6. Коэффициент оборачиваемости запасов 80,983442
Оборачиваемость запасов (в днях) 4,507094
7. Длительность операционного цикла 19,310249
8. Длительность финансового цикла 0,101389

Коэффициент оборачиваемости активов составляет 2,147428. Это говорит о том, что активы предприятия успевают обернуться 2 раз в год. Длительность оборачиваемости активов составляет около 170 дней.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала составляет 19,001648, то есть заемный каптал совершает 19 полных оборотов за год. Длительность оборачиваемости заемного капитала составляет около 19 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 2,421036, а длительность оборачиваемости собственного капитала – около 150 дней.

В сумме длительность оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала составляют 169 дней, что и является длительность оборачиваемости активов компании. Длительность оборачиваемости собственного капитала почти в 8 раз больше длительности оборачиваемости заемного капитала. Из этого можно сделать вывод, что доля собственного капитала в активах компании почти в 2 раза больше доли заемного капитала.

В условиях рыночной экономики коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности мало меняется от отрасли к отрасли и составляет 7 - 10. Для данного предприятия этот коэффициент значительно выше и составляет 24,656906. Чем выше оборачиваемость, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования, если только это не является традиционным для данной отрасли. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на значительную величину этого показателя, чтобы вовремя выявить угрозу потери хороших потребителей.

Оборачиваемость дебиторов (в днях) целесообразнее рассматривать в динамике. Увеличение данного показателя свидетельствует о спаде сбора денег с дебиторов, что может вызвать недостаток наличности в последующие годы. Если нет возможности отследить данный коэффициент в динамике, то можно сделать вывод лишь исходя из абсолютной величины этого показателя. Оборачиваемость дебиторов (в днях), равная около 15 дней, говорит о том, что продажи предприятия фигурируют в счетах дебиторов около 15 дней.

Один из принципов финансовой политики состоит в том, что длительность оборачиваемости кредиторской задолженности должна быть не меньше длительности оборачиваемости дебиторской задолженности. Для данного предприятия это условие выполнено: 19 15.

Коэффициент оборачиваемости запасов очень высок и составляет 80,983442, и длительность оборачиваемости запасов составляет 4,5 дней. Значения данных показателей говорят о жесткой политике менеджмента по управлению запасами.

Длительность финансового цикла составляет около 0,101389 дня. Небольшое значение коэффициента говорит о том, что операционный цикл предприятия, составляющий 19 дня, примерно равен длительности оборачиваемости заемного капитала.

3.6. Оценка безубыточности бизнеса .

Показатели для оценки безубыточности представлены в таблице 112.

Таблица 112.

Показатели операционной деятельности предприятия.

№ п/п Показатель Значения Механизм расчёта
Изделие №1 Изделие № 2 всего
1. Объём продаж, шт. 1 540 2 110 - -
2. Отпускная цена, руб. 150 120 - -
3. Переменные издержки на единицу продукции, руб. 63 100 - П. 5 / п. 1
4. Постоянные издержки, руб. 24 379 53 021 77 400 -
5. Суммарные переменные издержки, руб. 97 020 211 000 308 020 -
6. Общие издержки, руб. 121 399 264 021 385 420 П. 4 + п. 5
7. Выручка, руб. 231 000 253 200 484 200 -
8. Валовая маржа, руб. 133 980 42 000 555 980 П. 7 – п. 5
9. Коэффициент валовой маржи 0,58 0,17 - п. 8 / п. 7
10. Точка безубыточности, шт. 280,22 2 651,05 - П. 4 / (п. 2 – п. 3)
11. Точка безубыточности, руб. 42 033 318 126 - П. 10 п. 2
12. Запас финансовой прочности, руб. 188 967 (64 926) - П. 7 – п. 11
13. Сила операционного рычага 1 ,22 (3,88) - П. 8 / п.16
14. Сила общего комбинированного рычага 1,61 (5,12) - П. 8 / п. 18
15. Сила финансового рычага 1,9642 (19,87) - П. 13 п. 14
16. Операционный доход, руб. 109 601 (10 821) 98 780 П. 7 – п. 6
17. Маржа безубыточности 1,32 (1,32) - П. 16 / п. 18
18. Чистая прибыль, руб. 83 156 (8 210) 74 946

Безубыточный уровень продаж – это такой уровень продаж, при котором предприятие имеет затраты, равные выручке:

Выручка = Затраты, Прибыль = 0

Цена Критический объем = Постоянные расходы + Переменные расходы

Цена Критический объем = Постоянные расходы + Переменные расходы на единицу Критический объем

Критический объем = Постоянные расходы / (Цена – Переменные расходы на единицу)

Если объем производства продукции меньше критического объема, то предприятие находится в зоне операционных убытков, а если объем производства продукции больше критического объема, то компания находится в зоне операционной прибыли.

Данные для построения графиков безубыточности для всех видов товаров представлены в Таблице 22.

Постоянные расходы отнесены на конкретный вид продукции пропорционально доли переменных расходов на выпуск данного вида продукции в общих переменных расходах

Таблица 22.

Анализ безубыточности.

Вид продукции Цена, руб. Объем продаж, шт. Выручка, руб. Переменные расходы, руб. Переменные расходы на единицу, руб. Постоянные расходы, руб. Общие расходы, руб. Критический объем, шт.
Изделие № 1 150 1 540 231 000 97 020 63 24 379 121 394 280
Изделие № 2 120 2 110 253 200 211 000 100 53 021 264 021 2 651
Итого - - 484 200 308 020 - 77 400 385 420 -

График безубыточности для изделия № 1 представлен на Диаграмме 1, а для изделия № 2 - на Диаграмме 2.


Диаграмма 1.

Критический объем производств по изделию № 1 составляет 280 шт. Следовательно, именно при выпуске 280 единиц предприятие получит выручку, равную общим расходам (121 394 руб.). В этом случае прибыль равно нулю. Поэтому область на диаграмме, заключенная между прямыми выручки и переменных издержек и находящаяся выше точки безубыточности (280; 121 394), является прибыльной. А область, находящаяся ниже этой точки – убыточной. Имеем объем продаж по изделию № 1, равный 1 540 шт. Следовательно, предприятие получает прибыль в результате производства и реализации изделия.

Диаграмма 2

Критический объем производств по изделию № 2 составляет 2 651 шт. Следовательно, именно при выпуске 2 651 единиц предприятие получит выручку, равную общим расходам (264 021 руб.). В этом случае прибыль равно нулю. Поэтому область на диаграмме, заключенная между прямыми выручки и переменных издержек и находящаяся выше точки безубыточности (2 651; 264 021), является прибыльной. А область, находящаяся ниже этой точки – убыточной. Имеем объем продаж по изделию № 2, равный 2 110 шт. Следовательно, предприятие получает убыток в результате производства и реализации изделия.

Заключение .

Перевод экономики на рыночные отношения, расширение хозяйственной самостоятельности предприятий, обуславливает необходимость дальнейшего совершенствования процессов финансового планирования и прогнозирования, в том числе, бюджетирования.

Целью курсовой работы был анализ процессов финансового планирования и прогнозирования на предприятии. . В соответствии с данной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

1) анализ теоретической базы финансового планирования: его сущности, методов, задач, объектов и видов;

2) более детальное рассмотрение процесса бюджетирования на предприятия.

3) проанализировать баланс предприятия на Х1 год;

4) составить план его операционной деятельности на следующий год;

5) рассчитать коэффициенты эффективности работы предприятия (коэффициенты ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, финансовой устойчивости);

6) провести анализ безубыточности выпуска продукции;

7) сделать выводы о целесообразности и прибыльность операционной деятельности предприятия.

В ходе анализа теоретической части было установлено, что процесс финансового планирования бюджетирования включает в себя ряд важных операций: планирование издержек, планирование производства, планирование сбыта и финансовое планирование (планирование прибыли). Это подтверждено и во время составления плана работы предприятия на Х2 год операционной деятельности.

Основными итогами анализа показателей работы предприятия являются следующие:

- отмечен положительный эффект финансового рычага;

- значительна доходность долгосрочного капитала;

- операционный цикл предприятия, составляющий 19 дня, примерно равен длительности оборачиваемости заемного капитала;

- проводится жесткая политика менеджмента по управлению запасами.

Из графиков безубыточности видно, что по изделию № 1 предприятие получает прибыль, а по изделию № 2 – убыток.

Список литературы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

2. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001.

3. Волкова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. - М.: Финансы и статистика, 2005.

4. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технология управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

5. Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на прежприятии. – М.: Инфра-М, 2001.

6. Заяц Н.Е., Фисенко М.К., Сорокина Т.В. Теория финансов: учебное пособие.- Мн:БГЭУ, 2005.

7. Консультант. Информационно-правовая база. 2006.

8. Кукукина И.Г. Методические указания для подготовки к занятиям, текущего и промежуточного контроля по дисциплине «Финансовый менеджмент», Часть 1. – Ивановский государственный энергетический университет.

9. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 2000.

10. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии . – М.: Финансы и статистика, 2002.

11. Управление организацией. Учебник / под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина – Москва, Инфра – М, 2003.


[1] Волкова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. - М.: Финансы и статистика, 2005. – с. 152.

[2] Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. - СПб: Питер, 2003.- с.231

Скачать архив с текстом документа