Финансовое состояние предприятия

СОДЕРЖАНИЕ: Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Специфика ликвидности баланса, его значение. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности.

Содержание

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ ликвидности баланса

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения

за отчетный период

Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1.

Таблица 2

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

АКТИВ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Внеоборотные активы	34567	5685	12,5	2	-28882	-10,5	-83,5	525
II. Оборотные активы в том числе: - запасы - денежные средства - дебиторская задолженность	242058 136204 50000 34200	265447 93189 50000 112660	87,5 49,2 18 12,3	98 34,3 18,4 41,5	23389 -43015 0 78460	10,5 -14,9 0,4 29,2	9,6 -31,5 0 229	-425,7 783 0 -1428,3
БАЛАНС	276625	271132	100	100	-5493	0	-1,9	100

Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: существенно изменилась сумма внеоборотных активов, в оборотных наибольшие изменения претерпели запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства остались без изменений

Таблица 3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

ПАССИВ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III. Капитал и резервы в том числе: - уставный капитал - добавочный капитал - нераспределенная прибыль	60338 7932 3556 45615	112516 5232 3576 101098	21,8 2,8 1,3 16,5	41,4 1,9 1,3 37,2	52178 -2700 20 55483	19,6 -0,9 0 20,7	86,4 -34 0,6 121,6	-949,9 49,1 -0,4 -1010
IV. Долгосрочные пассивы	2000	2000	0,7	0,7	0	0	0	0
V. Краткосрочные пассивы в том числе: - заемные средства - кредиторская задолженность	214287 50000 160334	156616 47618 101481	77,5 18 58	57,7 17,5 37,4	-57671 -2382 -58853	-19,8 -0,5 -20,6	-26,9 -4,7 -36,7	1050 43,3 1071
БАЛАНС	276625	271132	100	100	-5493	0	-1,9	100

Данные, приведенные в таблице 3 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55483 тыс.руб. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась.

Таблица 4

Анализ структуры имущества и его источников

Актив	Удельный вес		Пассив	Удельный вес
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года
1. Имущество 1.1. Иммобилизованные средства 1.2. Мобильные средства 1.2.1. Запасы 1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения 1.2.4. Денежные средства 1.2.5. Прочие оборотные активы	100 12,5 87,5 49,2 4,3 18 3,5	100 2 98 34,3 0,8 18,4 2,7	1. Имущество 1.1. Собственные средства 1.2. Заемные средства 1.2.1. Долгосрочные заемные средства 1.2.2. Краткосрочные заемные средства 1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие кратко-срочные пассивы	100 21,8 78,2 0,7 18 59,3	100 41,4 58,5 0,7 17,5 40,2

Из таблицы 4 видно, что актив предприятия существенно изменился по сравнению с пассивом: намного уменьшились иммобилизованные средства и краткосрочные финансовые вложения. Собственные средства – увеличились.

Таблица 5

Анализ внеоборотных активов

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Нематериальные активы	14000	0	40,5	0	-14000	-40,5	-100	48,4
Основные средства	12966	1173	37,5	20,6	-11793	-16,9	-90,9	40,8
Незавершенное строительство	1000	1200	2,9	21,1	200	18,2	20	-0,7
Долгосрочные финансовые вложения	1300	580	3,8	10,2	-720	6,4	-55,4	2,5
Прочие внеоборотные активы	5301	2732	15,3	48	-2569	32,7	-48,4	8,9
ИТОГО	34567	5685	100	100	-28882	0	-83,5	100

Из таблицы 5 видно, что к концу отчетного годаобщая сумма внеоборотных активов уменьшилась в 6 раз.. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 11793 тыс. руб. Вырос показатель незавершенного строительства, что является положительным фактом. Нематериальные активы к концу году свелись к нулю, что является почти половиной изменения всего итога баланса.

Таблица 6

Анализ оборотных активов

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Запасы	136204	93189	56,3	35,1	43015	-21,2	31,5	-184
Дебиторская задолженность	34200	112660	14,1	42,4	-78460	28,3	-229,4	335,4
Краткосрочные финансовые вложения	12000	2200	4,9	0,8	9800	-4,1	81,6	-42
Денежные средства	50000	50000	20,6	18,8	0	-1,8	0	0
Прочие оборотные активы	9654	7398	4	2,8	2256	-1,2	23,4	-9,6
ИТОГО	242058	265447	100	100	-23389	0	-9,7	100

Анализируя таблицу 6, видно, что денежные средства остались без изменений, а запасы уменьшились – это положительный фактор. Дебиторская задолженность существенно увеличилась, что дает предприятию дополнительный доход в будущем. В остальных пунктах особых изменений не произошло.

Таблица 7

Анализ капитала и резервов

КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	7932	5232	13,1	4,6	-2700	-8,5	-34	-5,2
Добавочный капитал	3556	3576	5,9	3,1	20	-2,8	0,6	0,04
Резервный капитал	1000	1000	1,6	0,8	0	-0,8	0	0
Фонды накопления	1000	1000	1,6	0,8	0	-0,8	0	0
Фонды социальной сферы	510	110	0,8	0,09	-400	-0,71	-78,4	-0,8
Целевые финансирование и поступления	725	500	1,2	0,4	-225	-0,8	-31	-0,4
Нераспределенная прибыль прошлых лет	45615	100363	75,6	89,1	54748	13,5	120	105
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	735	0	0,6	735	0,6	0	1,4
ИТОГО	60338	112516	100	100	52178	0	86,4	100

Особых изменений в разделе капитала и резервов не произошло, только почти в 2 раза увеличилась нераспределенная прибыль прошлых лет, также на 735 тыс. руб. выросла нераспределенная прибыль отчетного года.

Таблица 8

Анализ долгосрочных пассивов

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемные средства	1000	1000	50	50	0	0	0	0
Прочие долгосрочные пассивы	1000	1000	50	50	0	0	0	0
ИТОГО	2000	2000	100	100	0	0	0	0

Без изменений. Особого значения для финансового состояния предприятия данный раздел не имеет, поскольку долгосрочные пассивы предприятия

Таблица 9

Анализ краткосрочных пассивов

КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ	Абсолютная величина		Удельный вес, %		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемные средства	50000	47618	23,3	30,4	-2382	7,1	-4,7	4,1
Кредиторская задолженность	160334	101481	74,8	64,8	-58853	-10	-36,7	102
Расчеты по дивидендам	1700	1500	0,8	0,9	-200	0,1	-11,7	0,3
Доходы будущих периодов	1300	1900	0,6	1,2	600	0,6	46,1	-1
Фонды потребления	218	497	0,1	0,3	279	0,2	128	-0,4
Резервы предстоящих расходов и платежей	735	870	0,3	0,5	135	0,2	18,3	-0,2
Прочие краткосрочные пассивы	0	2750	0	1,7	2750	1,7	0	-4,7
ИТОГО	214287	156616	100	100	-57671	0	-27	100

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид:

, (1)

На начало года:

34567+136204+105854=60338+2000+50000+164287

276625=276625

На конец года:

5685+93189+172258=112516+2000+47618+108998

271132=271132

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

(2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :

На начало года:

13620460338+2000-34567

13620427771

На конец года:

93189112516+2000-5685

93189108831

Отсюда следует, что условие платежеспособности предприятия не выполняется, а, значит, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия:

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

; (3)

Е^С _нач. = 60338-34567=25771

Е^С _кон. =112516-5685=106831

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

;(4)

Е^Т _нач. =(60338+2000)-34567=27771

Е^Т _кон. =(112516+2000)-5685=108831

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

. (5)

Е _нач. = 27771+50000=77771

Е _кон. =108831+47618=156449

Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 - 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

;(6)

± Е^С _нач =25771-136204=-110443

± Е^С _кон =106831-93189=13642

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

;(7)

± Е^Т _нач. =27771-136204=-108433

± Е^Т _кон. =108831-93189=15642

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

. (8)

± Е _нач =77771-136204=-58433

± Е _кон =156449-93189=63260

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция определяется следующим образом:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния , создается условиями:

. (9)

На конец года мы имеем:

±Е^С =136420

±Е^Т =156420

±E =1722580

Показатель типа ситуации ;

2) неустойчивое финансовое состояние , сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:

. (10)

На начало года мы имеем:

±Е^С =-1104430

±Е^Т =-1084330

±E =1058540

Показатель типа ситуации .

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

, (11)

где - производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция;

На начало года:

103104108433

33100-108433

Условие (11) не выполняется!

На конец года:

80322-15642

1286715642

Условие (11) выполняется!

Отсюда следует : на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.

- часть краткосрочных заемных средств, участвующая

в формировании запасов.

Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:

На начало года:

(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27

На конец года:

(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;

Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10.

Таблица 10

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		60338	112516	-52178
2. Внеоборотные активы		34567	5685	28882
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		25771	106831	-81060
4. Долгосрочные заемные средства		1000	1000	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4)		27771	108831	-81060
6. Краткосрочные заемные средства		50000	47618	2382
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)		77771	156449	-23389
8. Общая величина запасов		136204	93189	43015
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-110443	13642	-124085
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)		-108433	15642	-124075
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)		-58433	63260	-66404
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации		(0;0;1)	(1;1;1)

Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии , характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

.

k_{a нач} =60338/276625=0,22

k_{a кон} =112516/271132=0,41

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

,

K_{з/с нач.} = 1/0,22-1=3,5

K_{з/с кон.} = 1/0,41-1=1,4

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

.

К _{м/и нач} .=(136204+105854)/34567=7

К _{м/и кон.} = (93189+172258)/5685=46,7

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

K_{з/с нач.} =3,5min(1, 7)

K_{з/с кон.} =1,4 min(1, 46,7)

2. Коэффициент маневренности , равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.

К _{м нач} .= 25771/60338=0,4

К _{м кон.} = 106831/112516=0,9

На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования , равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

.

К _{о нач.} = 25771/136204=0,2

К _{о кон.} = 106831/93189=1,1

4. Коэффициент имущества производственного назначения , равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

,

К _{п.им нач.} = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06

К _{п.им кон.} = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

.

К _{п.им нач.} = 0,060,5

К _{п.им кон. =} 0,020,5

На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств , равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

.

К _{д.пр. нач.} = 1000/(60338+1000)=0,02

К _{д.пр. кон.} = 1000/(112516+1000)=0,008

6. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

.

_{к.з. нач} .= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9

_{к.з. кон} = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9

7. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

.

а.з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3

а.з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7

8. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

.

_{к.з. нач} =164287/216287=0,7

_{к.з. кон} = 108998/158616=0,6

Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.

Таблица 11

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Коэффициент автономии	ka		0,22	0,41	0,19
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Kз/с	.	3,5	1,4	-2,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	К м/и	.	7	46,7	39,7
Коэффициент маневренности	К м	К м =0,5	0,4	0,9	0,5
Коэффициент обеспеченности запасов	К о	0,2	1,1	0,9
Коэффициент имущества производственного назначения	К п.им		0,06	0,02	-0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	К д.пр	0,02	0,008	-0,012
Коэффициент краткосрочной задолженности	к.з.	0,9	0,9	0
Коэффициент автономии источников формирования	а.з.	0,3	0,7	0,4
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	к.з	0,7	0,6	-0,1

3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы :

, (14)

А1 _нач. = 50000+12000=62000

А1 _кон. = 50000+2200=52200

где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы:

, (15)

А2 _нач. = 34200+9654=43854

А2 _кон. =112660+7398= 120058

где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые активы :

, (16)

А3 _нач. = 136204-29436+1300=166940

А3 _кон. = 93189-10000+580=83769

где - долгосрочные финансовые вложения.

А4. Трудно реализуемые активы :

. (17)

А4 _нач. = 34567-1300=33267

А4 _кон. = 5685-580=5105

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства :

. (18)

П1 _нач. = 164287

П1 _кон. = 108998

П2. Краткосрочные пассивы :

. (19)

П2 _нач. = 50000

П2 _кон. = 47618

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы :

. (20)

П3 _нач. = 2000

П3 _кон. = 2000

П4. Постоянные пассивы :

. (21)

П4 _нач. = 60338-29436=30902

П4 _кон. = 112516-10000=102516

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

. (22)

На начало года:

62000164287

4385450000

1669402000

3326730902

На конец года:

52200108998

12005847618

837692000

5105102516

Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года – ликвиден.

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток		В % к величине итога группы пассива
						на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы	62000	52200	Наиболее срочные обязательства	164287	108998	-102287	-56798	-62,3	-52,1
Быстро реализуемые активы	43854	120058	Краткосрочные пассивы	50000	47618	-6146	72440	-12,3	152,1
Медленно реализуемые активы	166940	83769	Долгосрочные и среднесрочные пассивы	1000	1000	165940	82769	16594	8276
Трудно реализуемые активы	33267	5105	Постоянные пассивы	30902	102516	2365	-97411	7,6	-95
БАЛАНС	276625	271132	БАЛАНС	276625	271132	0	0	0	0

Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда – предприятие на конец года ликвидное.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле:

,

f_{л нач} = (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000=

=(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7

f_{л кон} =(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)=

=(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03

где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:

10,5+0,3

0,50,3

0,30

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):

.

k_{а.л. нач.} = 62000/(50000+164287)=0,3

k_{а.л. кон.} = 52200/(47618+108998)=0,3

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:

;

- коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

k_{л нач.} = 105854/(50000+164287)=0,5

k_{л нач.} = 172258/(47618+108998)=1,09

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

;

Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года

Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

.

k_{п. нач.} = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9

k_{п. кон.} = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:

.

Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13.

Таблица 13

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условное обозначение	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Общий показатель ликвидности		-	0,7	1,03	0,33
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,3	0,3	0
Коэффициент ликвидности			0,5	1,09	0,59
Коэффициент покрытия			0,9	1,6	0,7

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):

.

k_{п нач} = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1

k_{п кон} = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):

.

k_{о.с.с.нач} = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1

k_{о.с.с.кон} = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4

Структура баланса предприятия – неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности .

K_в.п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:

,

k_у.п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 14

Оценка структуры баланса

№п/п	Наименование показателей	На начало года	На момент установления неплатежеспособности	Норма коэффи-циента
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,1	1,7	не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,4	не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	0,6	0,6	не менее 1,0
4	Коэффициент утраты платежеспособности предприятия

Скачать архив с текстом документа