Анализ ликвидности предприятия
СОДЕРЖАНИЕ: Содержание финансового анализа предприятия. Основные показатели платежеспособности, их расчет. Эффективность использования основного и оборотного капитала предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности предприятия.СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Раздел 1: Теоретические основы анализа ликвидности предприятия
1.1 Содержание финансового анализа предприятия
1.2 Сущность и задачи анализа ликвидности предприятия
Раздел 2: Анализ ликвидности предприятия
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.2 Анализ эффективности использования основного и оборотного капитала предприятия
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
2.4.Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2
Введение
В современных условиях каждое предприятие должно четко ориентироваться в сложном лабиринте рыночных отношений, правильно оценивать производственный и экономический потенциал, стратегию дальнейшего развития, финансовое состояние как своего предприятия, так и предприятий-партнеров.
Финансовое состояние - это способность приятия финансировать свою деятельность. Он характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Основные факторы, определяющие финансовое состояние, - это, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств. Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, является платежеспособность предприятия, т.е. его способность своевременно удовлетворять платежные требования поставщиков сырья, материалов, техники согласно хозяйственными соглашениями, возвращать банковские кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
В условиях становления рыночных отношений каждый субъект хозяйствования должен обладать достоверной информа - этой об финансовую устойчивость и платежеспособность как собственного пред - приятия, так и своих партнеров. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (банкам, партнерам по договорных отношениях, контролирующим органам) определить финансовые возможности предприятия на перспективу, дать оценку финансовой независимости от внешних источников, составить в общей форме прогноз будущего финансового состояния.
Главной целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом первоочередными задачами анализа являются:
• общая оценка финансового состояния и факторов, которые его предопределяют;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
• определение причинно-следственных связей между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности и на основе этого оценка выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использования с позиций укрепления финансового состояния предприятия;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
• прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и привлеченных средств, разработка моделей финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Этот круг задач определяется руководителями предприятий и решается внутренним анализом.
Теоретической основой проведения анализа ликвидности предприятия есть материалы фундаментальных научных исследований в области теории менеджмента и финансового анализа, работы отечественных (Алехин Б.И, Бланк И.А, Миркин В., Шеремет А., Балабанов И.Т,. Стоянова О.С ) и зарубежных ученых (Л. Фишер, Е.Дж.Долан, Роберт Н. Холт, К. Р. Макконелл, Дж.М.Кейнс, Р. А. Хогэн и др.) с исследовательской тематики, законы, инструкции, также методические материалы, регламентирующие финансовую деятельность хозяйствующих субъектов на украинском рынке.
Информационную базу исследования составляет бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия.
1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия
1.1 Содержание финансового анализа предприятия
Содержание финансового анализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессов или явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной их оценки во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследования причин и последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечный исходно показатель, определение приоритетных направлений развития; оценки обоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
Финансовый анализ как наука - это система специальных знаний, путем расчленения целого на составные и выделения отдельных сторон, свойств, связей направлена на исследование экономических явлений и процессов в их взаимосвязи и взаимообусловленности, которая формируется под воздействием объективных экономических законов с научным обоснованием задач и договорных обязательств, оценкой их выполнения, определением величины действия положительных и отрицательных факторов, неиспользованных резервов и разработкой предложений по выработке оптимальных управленческих решений, направленных на повышение эффективности производства.
Как и каждая наука, экономический анализ имеет свой предмет изучения. Необходимо отметить, что еще до настоящего времени в специальной литературе по финансовому анализу нет однозначного определения предмета анализа. По мнению большинства современных авторов, предметом финансового анализа является причины образования и изменения результатов хозяйственной деятельности. Это определение основывается на том, что раскрыть суть экономических явлений и благодаря этому дать объективную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать управленческие решения и дать прогноз на будущее можно только после познания причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности предприятий.
Отсюда предметом финансового анализа является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов хозяйственной деятельности предприятий в их взаимодействия.
Главной целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом первоочередными задачами анализа являются:
• общая оценка финансового состояния и факторов, которые его предопределяют;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
• определение причинно-следственных связей между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности и на основе этого оценка выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использования с позиций укрепления финансового состояния предприятия;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
• прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и привлеченных средств, разработка моделей финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Этот круг задач определяется руководителями предприятий и решается внутренним анализом.
Для оценки финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующая изменения:
• структуры капитала за его размещением и источникам образования;
• эффективности использования капитала;
• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• финансовой устойчивости;
• уровня доходности (рентабельности) предприятия.
Для анализа финансового состояния предприятия используются внутренние и внешние источники информации.
К внутренним источникам информации относят отчетный бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1), отчет о финансовых результатах деятельности (форма № 2), отчет о финансово-имущественном состоянии (форма № 3), пояснительная записка к годовому отчету, данные бухгалтерского учета.
Внешние данные - это материалы прессы, финансовые справочники, выводы аудиторских фирм и т.д.
Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс. Согласно Положению (стандарту) бухгалтерского учета, утвержденного Министерством финансов Украины 31.03.99 p., № 87.
В балансе отражаются активы, обязательства и собственный капитал предприятия. Расходы на приобретение и создание актива, которые, согласно пункту 10 этого Положения (стандарта), не могут быть отражены в балансе, включаются в состав расходов отчетного периода в отчете о финансовых результатах.
Обязательства отражается в балансе, если его оценка может быть достоверно определена и существует вероятность уменьшения экономических выгод в будущем вследствие его погашения.
Собственный капитал отражается в балансе одновременно с отображением активов или обязательств, которые приводят к его изменению.
В объективной оценке финансового состояния заинтересованы все пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности, в Международных стандартах бухгалтерского учета объединены в три основные группы:
• лица, которые непосредственно занимаются бизнесом на данном предприятии;
• лица, которые не работают на предприятии, но имеют прямую финансовую заинтересованность в данном бизнесе (например, владельцы акций);
• лица, имеющие косвенную финансовую заинтересованность в данном бизнесе (налоговые службы; фондовые биржи, которые занимаются куплей-продажей ценных бумаг; органы, контролирующие цены, экспорт и импорт; профсоюзы; пресса и др.).
Зависимости от информационного обеспечения и разделения на различные группы пользователей в изучении отдельных вопросов анализа финансового состояния последний делится на внутрихозяйственный и внешний.
Внутрихозяйственный анализ выполняется для руководителей предприятия, а также их функциональных и линейных подразделений.
Результаты этого анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и предотвратить банкротство.
Как внешний, так и внутрихозяйственный анализ финансового состояния принято классифицировать по разным признакам (Рис. 1).
В процессе проведения аналитической работы следует умело сочетать различные виды анализа, что обеспечивает повышение ее эффективности.
1.2 Сущность и задачи анализа ликвидности предприятия
В условиях рыночных отношений вопросу платежеспособности субъектов хозяйственной деятельности уделяется особое внимание.
Руководители предприятий должны иметь достоверную информацию о наличии средств, необходимых для расчетов по заработной плате с персоналом, по платежам в бюджет с финансовыми органами, по займам с учреждениями банков, за товарно-материальные ценности с поставщиками. Такая информация нужна и для прогнозирования финансовой деятельности на будущее.
В оценке платежеспособности заинтересованы и предприятия-партнеры, предоставляющие коммерческий кредит или решают вопрос об отсрочке платежей, и учреждения банков при определении кредитоспособности заемщиков.
Во платежеспособностью понимают наличие у предприятия средств для погашения им в установленный срок и в полном объеме своих долговых обязательств, вытекающих из кредитных и других операций денежного характера. Показателем платежеспособности предприятия на определенную дату является отсутствие просроченных долгов банка, бюджета, поставщикам, рабочим и служащим. Оценка платежеспособности производится на основе характеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность активов - это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше необходимо времени для преобразования того или иного актива в денежную форму, тем выше его ликвидность.
Этот показатель свидетельствует о том, как быстро предприятие может продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств.
Понятие платежеспособности и ликвидности по своему содержанию очень близки, но ликвидность более емкое понятие, так как от ликвидности баланса зависит платежеспособность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Ликвидность баланса, или платежеспособность обеспечивается в том случае, когда менее ликвидные активы покрываются относительно устойчивыми пассивами, а краткосрочным долговым обязательствам соответствует наиболее ликвидная часть активов. [7,218.]
Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективу.
Важность ликвидности лучше всего можно осознать только тогда, когда оцениваются возможные результаты недостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства.
Различают несколько степеней ликвидности, в частности - недостаточную ликвидность и высокий уровень недостачи ликвидности.
Недостаточная ликвидность означает, что предприятие не в состоянии совершено воспользоваться преимуществами предоставления ему скидок и выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаточная ликвидность означает, что руководство предприятия не имеет свободы выбора и это ограничивает его действия.
Высокий уровень недостачи ликвидности означает, что предприятие не в состоянии погасить свои текущие долги и обязательства. Это может вызвать неплатежеспособность и даже банкротство.
Для владельцев предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля, частичную или полную потерю вложений капитала.
Для кредиторов такое состояние ликвидности у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную или полную потерю одолженных средств. Состояние ликвидности предприятия может повлиять на его взаимоотношения с партнерами, поскольку предприятие может быть несостоятельным выполнять условия контрактов, а это, в свою очередь, приводит к потерям связей предприятия с поставщиками. Вот почему анализа ликвидности уделяется такое большое внимание.
В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.
Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета таких показателей:
• размеру собственного оборотного капиталу;
• коэффициентов ликвидности;
• соотношение заемного и собственного капитала;
• коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициента обеспеченности процентов по кредитам.
В составе показателей ликвидности различают:
• коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
• коэффициент общей ликвидности.
Рассчитывая все эти показатели, во внимание принимают одно и то же знаменатель - краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты, займы, не погашенные в срок, краткосрочные заемные средства и кредиторскую задолженность (III раздел пассива баланса).
Рассмотрим каждый из этих показателей.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликвида) - это отношение наиболее ликвидной части оборотных средств денежных средств и краткосрочных финансовых вложений быстро реализованных ценных бумаг) к текущим обязательствам.
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена за необходимости немедленно. Его значение считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,3%.То есть если во ¬ приятий на данный момент может на 20 - ЗО% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Коэффициент текущей ликвидности (Кп.л.- Это отношение денежных средств, текущих финансовых инвестиций, средств, вложенных в дебиторскую задолженность, срок оплаты которой не наступил, и готовой продукции в текущих обязательств (кратко ¬ срочной задолженности)
Теоретически оправдана оценка этого коэффициента - 0,7 - 0,8, хотя мировая практика и допускает значения 1,0.
Некоторые специалисты рекомендуют вычислять коэффициент быстрой ликвидности (Кшв.л.) как отношение величины текущих активов минус запасы и незавершенное производство (Нзв.) К величине текущих обязательств.
Желательно, чтобы этот показатель равнялся единице. Поскольку на практике это бывает нечасто, можно удовлетвориться его значением 0,8 - 0,9.
Следует учитывать, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента сильно зависит от «качества» дебиторской задолженности (срок ее возникновения, финансового состояния должников и прочее). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент общей ликвидности.
Коэффициент общей ликвидности (Кз.л.- Это отношение оборотного капитала (II раздел актива баланса) к текущим обязательствам (краткосрочной задолженности.
Он позволяет установить, во сколько раз текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным значением для этого показателя считается 2-3.Это означает, что на каждую гривну краткосрочных обязательств должно приходиться не менее две гривны ликвидных средств. Некоторые специалисты считают удовлетворительным значение коэффициента 1,5-2,0.
Для того, чтобы выводы по результатам анализа платежеспособности были адекватными и чтобы можно было интерпретировать полученные коэффициенты, необходимо фактические значения коэффициентов платежеспособности анализируемого предприятия за отчетный год сравнить с фактическими значениями их:
• за прошлый год, а также за несколько предыдущих лет;
• нормативам, которые приняты предприятием;
• с показателями платежеспособности предприятий-конкурентов;
• с отраслевыми показателями.
Для внутренней оценки финансового состояния предприятия важно оперативный анализ текущей платежеспособности. Он осуществляется при помощи платежного календаря, в котором, с одной стороны, подчитывают ожидаемые поступления средств по всем направлениям, а с другой - способность предприятия своевременно и полностью выполнять все свои обязательства.
Платежный календарь, как правило, разрабатывается в месяц с разбивкой на декады или недели. Для его составления используют:
• материалы по выпуску и реализации продукции (работ, услуг);
• сметы затрат на производство;
• договоры на поставку материальных ресурсов;
• сроки выплаты заработной платы, премий (согласованные соответствии с действующим законодательством);
• согласованные с налоговой инспекцией сроки внесения платежей в государственный бюджет и внебюджетные государственные фонды;
• кредитные соглашения с банками в части сроков получения и возврата кредитов и уплаты процентов за пользование ими;
• данные бухгалтерского учета о состоянии дебиторской и Кредиторской задолженности;
• выдержки из банковских счетов;
• оперативные данные отделов снабжения, сбыта, других подразделений о поступлении средств на предприятие в соответствующие сроки или потребность в средствах, возникающей в данный период. Балансируя величине при составлении платежного календаря является остаток (сальдо) счета в банке, поскольку именно состояние этого счета определяет на каждый данный момент платежеспособность предприятия, или отрицательная величина, образующийся в случае недостачи текущих поступлений средств для покрытия ожидаемых платежей.
Несбалансированность платежного календаря побуждает предприятие немедленно искать резервы увеличения объема финансовых ресурсов как за счет ускорения отгрузки продукции, ликвидации недостатков в сфере расчетов с потребителями продукции, так и за счет уменьшения (или временного отложения) определенных затрат, налаживание партнёрских отношений с коммерческими банками. Если же данные оперативного финансового планирования показывают, что в тот или иной период предприятие обеспечивает устойчивое превышение средств над потребностями в них, есть смысл внести определенную сумму свободных денег на банковский депозит, который приносит предприятию соответствующий доход. Наличие постоянного значительного сальдо денежных средств на расчетном счете предприятия нецелесообразна.
Оценка платежеспособности предприятия предусматривает изучение и анализ причин финансовых затруднений предприятия. Изучается, как часто возникают неплатежи, продолжительность просроченных долгов. Как правило, причинами неплатежеспособности бывают:
• невыполнение плана по выпуску и реализации продукции;
• несоблюдение режима экономии, перерасхода по себестоимости;
• недовыполнение плана доходов и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования;
• высокий процент налогообложения;
• предотвращение средств в сверхнормативные запасы сырья, материалов, готовой продукции.
2.Анализ ликвидности предприятия
2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Первым этапом оценки финансовой устойчивости предприятия является анализ объема и структуры имущества предприятия. Имущество предприятия отражается в активе баланса предприятия, его анализ представлен в таблице 2.1.
Таблиця 2.1
Анализ объема, структуры и динамики имущества предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. | Абсолютное отклонение по структуре, % | ||
| тис. грн. | % до підсумку | тис. грн. | % до підсумку | |||
| Имущество всего | 12264 | 100,00 | 16601,4 | 100,00 | 4337,4 | 0,00 |
| 1. Необоротне активы | 6588,75 | 53,72 | 10153,8 | 61,16 | 3565,05 | 7,44 |
| 1.1.Нематераальные активы | 787,5 | 6,42 | 837 | 5,04 | 49,5 | -1,38 |
| 1.2.Основные средства | 2310 | 18,84 | 3339 | 20,11 | 1029 | 1,28 |
| 2. Оборотне активы | 5544 | 45,21 | 6258,6 | 37,70 | 714,6 | -7,51 |
| 2.1.Материальные оборотне средства | 3543,75 | 28,90 | 7550,55 | 45,48 | 4006,8 | 16,59 |
| 2.2.Дебиторская задолженность | 1475,25 | 12,03 | 2438,1 | 14,69 | 962,85 | 2,66 |
| 2.3. Денежные активы и их эквиваленты | 525 | 4,28 | 963,9 | 5,81 | 438,9 | 1,53 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютное отклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Имущество - всего 12264 100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00
1.Необоротные активы 6588,75 53,72 10153,8 61,16 3565,05 7,44
1.1.Нематериальни активы 787,5 6,42 837 5,04 49,5 -1,38
1.2.Основни средства 2310 18,84 3339 20,11 1029 1,28
2. Оборотные активы 5544 45,21 6258,6 37,70 714,6 -7,51
2.1.Материальни оборотные средства 3543,75 28,90 7550,55 45,48 4006,8 16,59
2.2.Дебиторская задолженность 1475,25 12,03 2438,1 14,69 962,85 2,66
2.3. Денежные активы и их эквиваленты 525 4,28 963,9 5,81 438,9 1,53
По данным этой таблицы видно, что имущество предприятия состоит из необоротных и оборотных активов. Необоротные активы в структуре активов на начало периода занимали 53,72%, а на конец периода 61,16%, на конец периода их объем увеличился на 3565,05 тыс.грн. Необоротные активы предприятия состоят из нематериальных активов и основных средств.
Оборотные активы предприятия на начало периода занимали 45,21%, а на конец периода 37,7%, в их состав включают материальные оборотные средства (товарные запасы, производственные запасы, готовая продукция, полуфабрикаты), дебиторскую задолженность, денежные активы и их эквиваленты. Общий объем имущества предприятия на начало периода составил 12264 тыс. грн, а на конец периода он увеличился на 4337,4 тыс. грн, и составлял 16601,4 тыс. грн. Следующим шагом анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка объема, структуры и динамики основного капитала предприятия (таблица 2.2).
Таблиця 2.2
Анализ объема, структуры и динамики капитала предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. | Абсолютное отклонение по структуре, % | ||
| тис. грн. | % к итогам | тыс. грн. | % к итогам | |||
| Капитал предприятия | 12264 | 100,00 | 16601,4 | 100,00 | 4337,4 | 0,00 |
| 1. Собственный капитал | 9980,25 | 81,38 | 11838,6 | 71,31 | 1858,35 | -10,07 |
| 1.1. Собственный оборотный капитал | 4026,75 | 32,83 | 3519 | 21,20 | -507,75 | -11,64 |
| 2. Обязательства | 2094,75 | 17,08 | 4449,6 | 26,80 | 2354,85 | 9,72 |
| 2.1.Долгосрочные обязательства | 577,5 | 4,71 | 1710 | 10,30 | 1132,5 | 5,59 |
| 2.2. Текущие обязательства | 1517,25 | 12,37 | 2739,6 | 16,50 | 1222,35 | 4,13 |
| 2.2.1. Кредиторская задолженность | 992,25 | 8,09 | 1612,8 | 9,71 | 620,55 | 1,62 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. Абсолютное отклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Капитал предприятия 12264 100,00 16601,4 100,00 4337,4 0,00
1. Собственный капитал 9980,25 81,38 11838,6 71,31 1858,35 -10,07
1.1. Собственный оборотный капитал 4026,75 32,83 3519 21,20 -507,75 -11,64
2.Обязательства 2094,75 17,08 4449,6 26,80 2354,85 9,72
2.1.Довгострокови обязательства 577,5 4,71 1710 10,30 1132,5 5,59
2.2. Текущие обязательства 1517,25 12,37 2739,6 16,50 1222,35 4,13
2.2.1. Кредиторская задолженность 992,25 8,09 1612,8 9,71 620,55 1,62
По данным таблицы 2.2, видно, что капитал предприятия состоит из собственного капитала и обязательств предприятия. На начало периода собственный капитал занимал 81,38% в общем объеме имущества предприятия, а на конец периода 71,31%. Обязательства предприятия на начало периода занимали 17,08%, а на конец периода 26,.В свою очередь обязательства делятся на долгосрочные и текущие.
Наиболее важным моментом при оценке финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов финансовой устойчивости, а именно: коэффициента автономии, коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента финансовой зависимости и др.
Коэффициент автономии рассчитывается по следующей формуле:
Ка =, где (1)
Ка-коэффициент автономии,
ВК-собственный капитал,
ВБ-валюта баланса.
Коэффициент финансирования рассчитывается по следующей формуле:
Кф =, где (2)
Кф-коэффициент финансирования,
ЗК-привлеченный капитал.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости рассчитывается по следующей формуле:
Кдфн =,где (3)
Кдфн-коэффициент долгосрочной финансовой независимости,
ГЗК-длительно привлеченный капитал.
Коэффициент соотношения долго-и краткосрочной задолженности, который рассчитывается по формуле:
Кдкз =, где (4)
Кдкз-коэффициент соотношения долго-и краткосрочной задолженности,
Зд-долгосрочные обязательства,
ПО-текущие обязательства.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитанный по следующей формуле:
Кзвз =, где (5)
Кзвз-коэффициент обеспеченности собственными средствами,
Ан-необоротные активы,
К об-оборотные средства.
Коэффициент маневрирования собственного капитала, рассчитанный по следующей формуле:
Кмвк =, где (6)
Кмвк-коэффициент маневрирования собственного капитала,
ВКоб-собственный оборотный капитал.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение, % |
| 1.Коэффициент автономии | 0,81 | 0,71 | -0,10 | -12,37 |
| 2.коэффициент финансирования | 4,37 | 2,49 | -1,88 | -43,12 |
| 3.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,86 | 0,82 | -0,04 | -5,20 |
| 4.Коэффициент соотношения долго и краткосрочной задолженности | 0,38 | 0,62 | 0,24 | 63,99 |
| 5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,61 | 0,27 | -0,34 | -55,99 |
| 6.Коэффициент маневрирования собственного капитала | 0,34 | 0,14 | -0,20 | -58,12 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение ,%
1.Коефициент автономии 0,81 0,71 -0,10 -12,37
2.Коэффициент финансирования 4,37 2,49 -1,88 -43,12
3.Коефициент долгосрочной финансовой независимости 0,86 0,82 -0,04 -5,20
4.Коефициент соотношение долго и краткосрочной задолженности 0,38 0,62 0,24 63,99
5.Коефициент обеспеченности собственными средствами 0,61 0,27 0,34 55,99
6.Коэффициент маневрирования собственного капитала 0,34 0,14 -0,20 58,12
По данным таблицы 2.3, можно сделать выводы о том, что коэффициент автономии как на начало года и на конец находился на достаточно высоком уровне. На начало года его значение равнялось 0,81, а на конец 0,71.(Оптимальное значение = 0,5). Коэффициент финансирования на начало года почти в 2 раза превышал оптимальное значение (оптимальное значение = 2), а на конец года он приблизился к оптимальному значению и составлял 2,49.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на начало года составлял 0,86, а на конец года-0, 82. Коэффициент соотношения долго - и краткосрочной задолженности на начало года составлял 0,38, а на конец года 0,62. Это свидетельствует о том, что текущие обязательства превышают долгосрочные.
На начало года предприятие было обеспечено собственными средствами на 61%, а на конец года на 27%. Коэффициент маневрирования собственного капитала на предприятии на начало периода составлял 0,34, а на конец периода 0,14.
2.2 Анализ эффективности использования основного и оборотного капитала предприятия
На первом этапе этого анализа проведем анализ эффективности использования основных средств предприятия с помощью расчета следующих коэффициентов:
1.Коэффициент износа основных средств, рассчитываемый по следующей формуле:
Кз =, где (7)
Кз-коэффициент износа основных средств,
Из-сумма износа основных средств,
ВОЗп-первоначальная стоимость основных средств.
2.Коэффициент годности основных средств,рассчитываемый по следующей формуле:
Кп =,где (8)
Кп-коэффициент годности основных средств,
Воссоединение-остаточная стоимость основных средств.
3.Коефициент амортизации нематериальных активов рассчитывается по формуле:
Кана =, где (9)
4 Коефициент годности нематериальных активов, который рассчитывается по формуле:
КПР =, где (10)
КПР-коэффициент годности нематериальных активов,
ВНАз-остаточная стоимость нематериальных активов,
ВНАп-первоначальная стоимость нематериальных активов.
5. Загальний коэффициент накопления амортизации, рассчитывается по формуле:
Кн = (11)
6.Загальний коэффициент годности операционных необоротных активов рассчитывается по формуле:
КПР Ноа =, (12)
КПР Ноа-общий коэффициент годности операционных необоротных активов.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.4.
Таблиця 2.4 Анализ эффективности использования основного капитала предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение, % |
| 1.Коэффициент сноса основных средств | 0,36 | 0,34 | -0,02 | -6,85 |
| 2. коэффициент годности основных средств | 0,64 | 0,66 | 0,02 | 3,89 |
| 3. Коэффициент амортизации нематериальных активов | 0,09 | 0,11 | 0,02 | 25,71 |
| 4. Коэффициент годности нематериальных активов | 0,91 | 0,89 | -0,02 | -2,57 |
| 5. Общий коэффициент накопления амортизации | 0,31 | 0,30 | -0,01 | -2,48 |
| 6. Общий коэффициент годности оперативних необоротних активов | 0,69 | 0,70 | 0,01 | 1,11 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Относительное отклонение, %
1. Коэффициент износа основных средств 0,36 0,34 -0,02 -6,85
2. Коэффициент годности основных средств 0,64 0,66 0,02 3,89
3. Коэффициент амортизации нематериальных активов 0,09 0,11 0,02 25,71
4. Коэффициент годности нематериальных активов 0,91 0,89 -0,02 -2,57
5. Загальний коэффициент накопления амортизации 0,31 0,30 -0,01 -2,48
6. Загальний коэффициент годности операционных необоротных активов 0,69 0,70 0,01 1,11
По данным таблицы 2.4 видно, что на начало периода основные фонды предприятия были изношены на 36%, а на конец периода на 34%, т.е. уменьшился на 2% за счет ввода нового оборудования. Соответственно коэффициент годности увеличился на 2%.Коэффициент годности нематериальных активов на начало периода составлял 91%, а на конец периода 89%. Общий коэффициент годности необоротных активов на предприятии на начало периода составляло 69%, а на конец периода 70%.
Следующим шагом является оценка объема, структуры и динамики оборотного капитала предприятия (таблица 2.5).
Таблица 2.5 Анализ объема, структуры и динамики оборотного капитала предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн. | Абсолютное отклонение по структуре, % | ||
| тис. грн. | % к итогам | тыс. грн. | % к итогам | |||
| Запаси: | ||||||
| Изготовленные запасы | 1050 | 18,94 | 1215 | 19,41 | 165 | 0,47 |
| Незавершенное производство | 26,25 | 0,47 | 162 | 2,59 | 135,75 | 2,11 |
| Готовая продукция | 52,5 | 0,95 | 210,6 | 3,36 | 158,1 | 2,42 |
| Товары | 2415 | 43,56 | 2727 | 43,57 | 312 | 0,01 |
| Полученные векселя | 393,75 | 7,10 | 432 | 6,90 | 38,25 | -0,20 |
| Дебиторские задолженности за товары, работы, услуги | 787,5 | 14,20 | 864 | 13,81 | 76,5 | -0,40 |
| Дебиторские задолженности за расчёты | ||||||
| з бюджетом | 15,75 | 0,28 | 0 | 0,00 | -15,75 | -0,28 |
| за выданными авансами | 94,5 | 1,70 | 32,4 | 0,52 | -62,1 | -1,19 |
| Другая текущая дебиторская задолженность | 52,5 | 0,95 | 10,8 | 0,17 | -41,7 | -0,77 |
| Текущие финансовые инвестиции | 131,25 | 2,37 | 54 | 0,86 | -77,25 | -1,50 |
| Денежные средства и их эквивалент | 0,00 | 0,00 | 0 | 0,00 | ||
| В национальной валюте | 183,75 | 3,31 | 540 | 8,63 | 356,25 | 5,31 |
| В иностранной валюте | 315 | 5,68 | 10,8 | 0,17 | -304,2 | -5,51 |
| Другие оборотне активы | 26,25 | 0,47 | 0 | 0,00 | -26,25 | -0,47 |
| Всего оборотных активов | 5544 | 100,00 | 6258,6 | 100,00 | 714,6 | 0,00 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение по сумме, тыс. грн .Абсолютное отклонение по структуре, % тыс. грн. % К итогу тыс. грн. % К итогу
Запасы:
производственные запасы 1050 18,94 1215 19,41 165 0,47
незавершенное производство 26,25 0,47 162 2,59 135,75 2,11
готовая продукция 52,5 0,95 210,6 3,36 158,1 2,42
Товары 2415 43,56 2727 43,57 312 0,01
Векселя полученные 393,75 7,10 432 6,90 38,25 -0,20
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 787,5 14,20 864 13,81 76,5 -0,40
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом 15,75 0,28 0 0,00 -15,75 -0,28
по выданным авансам 94,5 1,70 32,4 0,52 -62,1 -1,19
Другая текущая дебиторская задолженность 52,5 0,95 10,8 0,17 -41,7 -0,77
Текущие финансовые инвестиции 131,25 2,37 54 0,86 -77,25 -1,50
Денежные средства и их эквиваленты: 0,00 0,00 0 0,00
в национальной валюте 183,75 3,31 540 8,63 356,25 5,31
в иностранной валюте 315 5,68 10,8 0,17 -304,2 -5,51
Прочие оборотные активы 26,25 0,47 0 0,00 -26,25 -0,47
Всего оборотных активов 5544 100,00 6258,6 100,00 714,6 0,00
По данным этой таблицы видно, что в составе оборотных активов предприятия наибольшую долю занимают товарные запасы (более 43%), производственные запасы (около 19%) и дебиторская задолженность за товары, работы и услуги (около 14%).
Следующим этапом анализа является анализ оборачиваемости капитала, который проводится с помощью следующих показателей:
1. Коефициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Кок =, где (13)
Кок-коэффициент оборачиваемости капитала,
ВР-выручка от реализации продукции,
Ксеро-средняя величина капитала.
Кок = 2592 / ((12264 +16601,4) / 2) = 0,18 раз за год
2. Период оборота всего капитала
По =, где (14)
Во-период оборота всего капитала,
Д-количество дней в периоде.
По = (((12264 +16601,4) / 2) * 365) / 2592 = 2032,38 дней
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Ковка =, где (15)
Ковка-коэффициент оборачиваемости собственного капитала,
ВКсер-средняя величина собственного капитала.
Ковка = 2592 / ((9980,25 +11838,6) / 2) = 0,24
4. Период оборота собственного капитала
Повк = (16)
Повк = (((9980,25 +11838,6) / 2) * 365) / 2592 = 1536,24 дней
5. Коефициент оборачиваемости заемного капитала
Копка =, где (17)
Копка-коэффициент оборачиваемости заемного капитала,
ПКсер-средняя величина заемного капитала.
Копка = 2592 / ((2283,75 +4762,8) / 2) = 0,74
6. Период оборота заемного капитала
Попку = (18)
Попку = (((2283,75 +4762,8) / 2) * 365) / 2592 = 496,14 дней
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Кокз = (19)
Кокз = 2592 / ((992,25 +921,6) / 2) = 2,71 раза
8. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Покз = (20)
Покз = (((992,25 +921,6) / 2) * 365) / 2592 = 134,75 дней
Анализ оборачиваемости оборотных активов позволяет судить о том, что коэффициент оборачиваемости капитала равняется 0,18, это означает, что за год оборотные активы обернутся 0,18 раз. Период их оборота равна 2032,38 дней.
Оборотный собственный капитал предприятия за год обернется 0,24 раз, период его оборота составляет 1536,24 дней.
Заемный капитал обернется 0,74 раза за год, его период оборота равен 496,14 дня.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности равна 2,71 раза, а период оборота 134,5 дней.
Следующим шагом анализа является анализ оборачиваемости оборотных средств. На этом этапе анализа необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств предприятия и рассчитать высвобождение (привлечение) оборотных средств в связи с изменением их оборачиваемости предыдущего периода.Средние остатки всех оборотных средств за предыдущий период составили 3055 тыс.грн, в том числе материальных 2110 тыс.грн.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 Показатели оборачиваемости оборотных средств
| Показатели | За предыдущий период | За отчетный период | Абсолютное відхилення, тис. грн. | Относительное отклонение, % |
| 1. Доход от реализации продукции, тысгрн. | 1890,00 | 2592,00 | 702,00 | 37,14 |
| 2. Средние остатки всех оборотных счетов, тыс. грн. | 3055,00 | 5901,30 | 2846,30 | 93,17 |
| у т.ч. материальных, тыс. грн. | 2110,00 | 3929,18 | 1819,18 | 86,22 |
| 3. Период оборота оборотных счетов, дней | 589,99 | 831,01 | 241,02 | 40,85 |
| у т.ч. материальных | 407,49 | 553,30 | 145,81 | 35,78 |
| 4. Коэффициент оборотности оборотных счетов | 0,62 | 0,44 | -0,18 | -29,00 |
| у т.ч. материальных | 0,90 | 0,66 | -0,24 | -26,35 |
| 5. Коэффициент закрепления оборотных счетов | 1,62 | 2,28 | 0,66 | 40,85 |
| у т.ч. материальных | 1,12 | 1,52 | 0,40 | 35,78 |
| 6. Вивільнення (-),привлечение (+)оборотных средств \ в святи с их оборотности и сравнения с прошлым годом, тыс. грн. | 1711,59 | |||
| у т.ч. материальных | 1035,46 |
Показатели За предыдущий период За отчетный период Абсолютное отклонение, тыс. грн. Относительное отклонение, %
1. Доход от реализации продукции, тыс. грн. 1890,00 2592,00 702,00 37,14
2. Средние остатки всех оборотных средств, тыс. грн. 3055,00 5901,30 2846,30 93,17 в т.ч. материальных, тыс.грн.2110,00 3929,18 1819,18 86,22
3. Период оборота оборотных средств, дней 589,99 831,01 241,02 40,85 в т.ч. материальных 407,49 553,30 145,81 35,78
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 0,62 0,44 -0,18 -29,00 в т.ч. материальных 0,90 0,66 -0,24 -26,35
5. Коэффициент закрепления оборотных средств 1,62 2,28 0,66 40,85 в т.ч. материальных 1,12 1,52 0,40 35,78
6. Высвобождение (-), привлечение (+) оборотных средств в связи с изменением их оборачиваемости по сравнению с предыдущим годом, тыс. грн. 1711,59 в т.ч. материальных 1035,46
Основываясь на данных таблицы 2.6 можно сделать вывод о том, что период оборота оборотных средств за предыдущий период равнялся 589,99 дня, а на конец года он увеличился на 241,02 дня, соответственно период оборота материальных оборотных средств за предыдущий период равнялся 407, 49 дня., А на конец периода он увеличился на 35,78%. Аналогичные изменения произошли с коэффициентом закрепления.
За отчетный период состоялось дополнительное привлечение оборотных средств в объеме 1711,59 тыс. грн. в т.ч. материальных в объеме 1035,46 тыс. грн., В связи с замедлением его оборачиваемости на 29%, (материальных 26,35%).
В процессе проведения анализа оборотных средств предприятия также следует проанализировать дебиторскую задолженность. Анализ объемов, структуры и динамики дебиторской задолженности предприятия представлены в таблице 2.7.
Таблиця 2.7 Анализ дебиторской задолженности предприятия
| Показатели | За предыдущий период | За отчетный период | Отклонения | |||
| по сумме | по структуре | |||||
| 1.Дебиторська задолженность | ||||||
| за товары, работы, услуги | 787,5 | 82,87 | 864,0 | 95,24 | 76,50 | 12,37 |
| за расчеты с бюджетом | 15,8 | 1,66 | 0,0 | 0,00 | -15,75 | -1,66 |
| за выданными авансами | 94,5 | 9,94 | 32,4 | 3,57 | -62,10 | -6,37 |
| Другая текущая дебиторская задолженность | 52,5 | 5,52 | 10,8 | 1,19 | -41,70 | -4,33 |
| Всего дебиторской задолженности | 950,3 | 100,00 | 907,2 | 100,00 | -43,05 | 0,00 |
| 2. Текущие активы | 12264,0 | 16601,4 | 4337,40 | 0,00 | ||
| 3.Часть дебиторской задолженности в общем количестве текучих активов, % | 7,75 | 5,46 | -2,28 | |||
Показатели На начало периода На конец периода Отклонения тыс. грн. % Тыс. грн. % По сумме по структуре
1. Дебиторська задолженность
за товары, работы, услуги 787,5 82,87 864,0 95,24 76,50 12,37
по расчетам с бюджетом 15,8 1,66 0,0 0,00 -15,75 -1,66
по выданным авансам 94,5 9,94 32,4 3,57 -62,10 -6,37
другая текущая дебиторская задолженность 52,5 5,52 10,8 1,19 -41,70 -4,33
Всего дебиторской задолженности 950,3 100,00 907,2 100,00 -43,05 0,00
2.Текущие активы 12264,0 16601,4 4337,40 0,00
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % 7,75 5,46 -2,28
В составе дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность за товары, работы и услуги, наименьшая доля приходится на дебиторскую задолженность по расчетам с бюджетом. На начало периода доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов предприятия составляла 7,75%, а на конец периода она уменьшилась на 2,28% и равнялась 5,46%.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
Кодзи =, где (21)
Кодзи-коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
Дзсер-средние остатки дебиторской задолженности.
Кодзи = 2592 / ((950,3 +907,2) / 2) = 2,79 раза
Продолжительность периода погашения дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:
Тпдз = (22)
Тпдз = (((950,3 +907,2) / 2) * 365) / 2592 = 130,78 дня
Отношение средней величины дебиторской задолженности к доходу от реализации = (23) ((950,3 +907,2) / 2) / 2592 = 0,36
По данным расчетам видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равна 2,79, а продолжительность периода ее погашения 130,78 дней. В объеме дохода от реализации дебиторская задолженность занимает 36%.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
В процессе анализа ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассчитать следующие показатели:
- Коефицинт абсолютной ликвидности,
- Промежуточный коэффициент ликвидности,
- Общий коэффициент ликвидности,
- Коэффициент восстановления платежеспособности,
- Коэффициент потери платежеспособности.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается по формуле:
Кал =, где (24)
Кал-коэффициент абсолютной ликвидности,
ГК-денежные средства,
КФВ-краткосрочные финансовые вложения,
ПО-текущие обязательства
2. Промежуточный коэффициент ликвидности определяется по формуле:
КПЛ =, где (25)
КПЛ-промежуточный коэффициент ликвидности,
ПФИ-текущие финансовые инвестиции,
ДЗ-дебиторская задолженность, срок оплаты которой не наступил,
ГП-готовая продукция.
3.Общий коэффициент ликвидности, рассчитываемый по формуле:
Кзл =, где (26)
Кзл-общий коэффициент ликвидности,
Коб-оборотный капитал.
4.Коефициент восстановления платежеспособности определяется по следующей формуле:
КИПиА = (КПЛ (кон) + * КПЛ (кон)-КПЛ (нач)) / 2,где (27)
КИПиА-коэффициент восстановления платежеспособности, КПЛ (кин) коэффициент текущей ликвидности на конец периода, ТВП - период восстановления платежеспособности, Т-продолжительность периода, КПЛ (нач) - коэффициент текущей ликвидности на начало периода.
5. Коэффициент потери платежеспособности, рассчитывается по формуле:
Квтп = (КПЛ (кон) + * КПЛ (кон)-КПЛ (нач)) / 2, где (28)
Квтп-коэффициент потери платежеспособности,
Твтп-период потери платежеспособности.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.8.
Таблиця 2.8Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолятное отклонения |
| 1.Коеффициент абсолютной ликвидности | 0,35 | 0,20 | -0,14 |
| 2.Промежуточный коэффициент ликвидности | 1,32 | 0,78 | -0,54 |
| 3.Общий коэффициент ликвидности | 3,65 | 2,28 | -1,37 |
| 4.Коэффициент обновления платежеспособности | 0,26 | ||
| 5. Коэффициент затрат платежеспособности | 0,32 |
Показатели На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,35 0,20 -0,14
2. Промижний коэффициент ликвидности 1,32 0,78 -0,54
3. Загальний коэффициент ликвидности 3,65 2,28 -1,37
4. Коэффициент восстановления платежеспособности 0,26
5. Коэффициент потери платежеспособности 0,32
В таблице 2.8 представлен анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Так, на начало года коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,35, а на конец года 0,2.Полученный результат свидетельствует о нормальном финансовом состоянии предприятия, так как его результат находится в оптимальных пределах.
Промежуточный коэффициент ликвидности на начало года равнялся 1,32, а на конец периода 0,78, общий коэффициент ликвидности на начало года составлял 3,65, а на конец года 2,28. Как видно из таблицы все эти показатели на конец года уменьшились,что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,26, а коэффициент потери платежеспособности 0,32.
2.4 Анализ прибыли и рентабельности предприятия
На первом этапе анализа прибыли и рентабельности предприятия необходимо исследовать динамику финансовых результатов деятельности предприятия (таблица 2.9).
Таблиця 2.9
Динамика финансовых результатов деятельности предприятия
| Показники | За предыдущий период | За текучий перид | Абсолютное отклонения тыс. грн | Относительное отклонение, % |
| Валовой доход | 420,00 | 729,00 | 309,00 | 73,57 |
| Доход от операционной деятельности | 273,00 | 567,00 | 294,00 | 107,69 |
| Доход от не операционной деятельности | 42,00 | 16,20 | -25,80 | -61,43 |
| Доход от обычной деятельности | 202,13 | 415,80 | 213,68 | 105,71 |
| Чистый доход | 220,50 | 405,00 | 184,50 | 83,67 |
Показатели За предыдущий период За отчетный период Абсолютное отклонение, тыс. грн. Относительное отклонение, %
Валовая прибыль 420,00 729,00 309,00 73,57
Прибыль от операционной деятельности 273,00 567,00 294,00 107,69
Прибыль от неоперационной деятельности 42,00 16,20 -25,80 -61,43
Прибыль от обычной деятельности 202,13 415,80 213,68 105,71
Чистая прибыль 220,50 405,00 184,50 83,67
По данным таблицы 2.9 видно, что в предыдущем периоде валовая прибыль предприятия равнялся 420 тыс. грн, а в отчетном 729 тыс. грн, прибыль от операционной деятельности в предыдущем периоде равнялся 273 тыс. грн., А в отчетном периоде его объем увеличился на 294 тыс. грн. Прибыль от неоперационной деятельности в предыдущем периоде равнялся 42 тыс. грн, а в отчетном периоде 16,2 тыс. грн. Чистая прибыль предприятия в предыдущем периоде равен 220,5 тыс. грн, а в отчетном периоде 405 тыс.грн.
Анализ рентабельности предусматривает расчет следующих показателей рентабельности:
1. Рентабельнисть активов
Ра = * 100, где (29)
Ра-рентабельность активов,
ЧП-чистая прибыль,
А-активы предприятия.
Ра = (405 * 100) / ((12264 +16601,4) / 2) = 2,81%
2. Рентабельность оборотных активов
Роба = * 100, где (30)
Роба-рентабельность оборотных активов,
Оба-оборотные активы предприятия.
Роба = (405 * 100) / ((5544 +6258,6) / 2) = 6,86%
3. Рентабельнисть собственного капитала
РВК = * 100 (31)
РВК-рентабельность собственного капитала,
ВК-собственный капитал предприятия.
РВК = (405 * 100) / ((9980,25 +11838,6) / 2) = 3,71%
4. Рентабельнисть реализации продукции
Гг = * 100, (32)
Гг-рентабельность реализации продукции,
ОП-прибыль от операционной деятельности,
Объем реализованной продукции.
Гг (пп) = (273/1890) * 100 = 14,44%
Гг (зп) = (567/2592) * 100 = 21,88%
Изменение рентабельности за счет увеличения дохода рассчитывается следующим образом:
Рд = (Пбаз / выз) - (Пбаз / Дбаз) * 100% (33)
Изменение рентабельности за счет увеличения прибыли рассчитывается следующим образом:
Рп = (УЗО-Пбаз) / выз. (34)
Пбаз-прибыль базисного (предыдущего) периода,УЗО-прибыль отчетного периода,Дбаз-доход базисного (предыдущего) периода,Выз-доход отчетного периода.
Таблиця 2.10
Факторный анализ изменения рентабельности предприятия
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Абсолютное отклонения |
| Доходов (выручка) от реализации продукции | 1890 | 2592 | 702 |
| Финансовые результаты от оперативной деятельности | 273 | 567 | 294 |
| Рентабельность реализации продукции | 14,44 | 21,88 | 7,43 |
| Смена рентабельности за сет смены дохода | -3,91 | -3,87 | |
| Смена рентабельности за сет сены прибыли | 11,34 | 11,23 | |
| Общая смена рентабельности | 7,43 |
Показатели За предыдущий период За отчетный период Отклонение абсолютное
Доход (выручка) от реализации продукции 1890 2592 702
Финансовые результаты от операционной деятельности 273 567 294
Рентабельность реализации продукции 14,44 21,88 7,43
Изменение рентабельности за счет изменения дохода -3,91 -3,87
Изменение рентабельности за счет изменения прибыли 11,34 11,23
Общее изменение рентабельности 7,43
Рентабельность активов предприятия в отчетном периоде равнялась 2,81%, рентабельность оборотных активов 6,86%, рентабельность собственного капитала 3,71%. Рентабельность реализации продукции можно рассчитать за предыдущий и отчетный периоды.
Итак, в предыдущем периоде рентабельность реализации продукции равнялась 14,44%, а в отчетном периоде 21,88%. Т.е. она увеличилась на 7,43%.Это увеличение произошло в результате следующих изменений: за счет изменения дохода, рентабельность продукции уменьшилась на 3,91%, а за счет изменения прибыли рентабельность увеличилась на 11,34%.
Таблица 2.11 Анализ прибыльности предприятия
| Показники | За предыдущий период | За текучий перид | Абсолютное отклонения | Относительное отклонение, |
| Доходов (выручка) от реализации продукции | 1890,00 | 2592,00 | 702,00 | 37,14 |
| финансовые результаты от оперативной деятельности | 273,00 | 567,00 | 294,00 | 107,69 |
| Затраты на реализацию продукции | 152,25 | 189,00 | 36,75 | 24,14 |
| Доход/Затраты | 12,41 | 13,71 | 1,30 | 10,48 |
| Прибыль/Затраты | 1,79 | 3,00 | 1,21 | 67,31 |
Статьи За предыдущий период За отчетный период Абсолютное отклонение Относительное отклонение, %
Доход (выручка) от реализации продукции 1890,00 2592,00 702,00 37,14
Прибыль от операционной деятельности 273,00 567,00 294,00 107,69
Расходы на реализацию продукции 152,25 189,00 36,75 24,14
Доход / Расходы 12,41 13,71 1,30 10,48
Прибыль / Затраты 1,79 3,00 1,21 67,31
В таблице 2.11 представлен анализ доходности операционной деятельности предприятия, с которой мы видим, что показатель доход / затраты в предыдущем периоде составил 12,41, а в отчетном периоде 13,71, т.е. увеличился на 10,48%.Показатель прибыль / затраты в предыдущем периоде равен 1,79, а в отчетном периоде 3, т.е. увеличился на 67,31%.
Проведенный в работе финансовый анализ деятельности предприятия позволяет сделать следующие выводы:
1. Имущество предприятия состоит из необоротных и оборотных активов. Необоротные активы предприятия состоят из нематериальных активов и основных средств. В состав оборотных активов включают материальные оборотные средства (товарные запасы, производственные запасы, готовая продукция, полуфабрикаты), дебиторскую задолженность, денежные активы и их эквиваленты.
2. Капитал предприятия состоит из собственного капитала и обязательств предприятия. На начало периода собственный капитал занимал 81,38% в общем объеме имущества предприятия, а на конец периода 71,31%. Обязательства предприятия на начало периода занимали 17,08%, а на конец периода 26,8%. В свою очередь обязательства делятся на долгосрочные и текущие.
3.Коэффициент автономии как на начало года и на конец находился на достаточно высоком уровне. На начало года его значение равнялось 0,81, а на конец 0,71. (Оптимальное значение = 0,5).Коэффициент финансирования на начало года почти в 2 раза превышал оптимальное значение (оптимальное значение = 2), а на конец года он приблизился к оптимальному значению и составлял 2,49.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на начало года составлял 0,86, а на конец года-0, 82.Коэффициент соотношения долго - и краткосрочной задолженности на начало года составлял 0,38, а на конец года 0,62. Это свидетельствует о том, что текущие обязательства превышают долгосрочные.
На начало года предприятие было обеспечено собственными средствами на 61%, а на конец года на 27%.Коэффициент маневрирования собственного капитала на предприятии на начало периода составлял 0,34, а на конец периода 0,14
4. Проведенный в работе анализ оборачиваемости оборотных активов позволяет судить о том, что коэффициент оборачиваемости капитала равняется 0,18, это означает, что за год оборотные активы обернутся 0,18 раз. Период их оборота равна 2032,38 дней.
Оборотный собственный капитал предприятия за год обернется 0,24 раз, период его оборота составляет 1536,24 дней.
Заемный капитал обернется 0,74 раза за год, его период оборота равен 496,14 дня.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности равна 2,71 раза, а период оборота 134,5 дней.
5. На начало года коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,35, а на конец года 0,2. Полученный результат свидетельствует о нормальном финансовом состоянии предприятия, так как его результат находится в оптимальных пределах.
Промежуточный коэффициент ликвидности на начало года равнялся 1,32, а на конец периода 0,78, общий коэффициент ликвидности на начало года составлял 3,65, а на конец года 2,28. Как видно из таблицы все эти показатели на конец года уменьшились, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,26, а коэффициент потери платежеспособности 0,32.
6. Рентабельность активов предприятия в отчетном периоде равнялась 2,81%, рентабельность оборотных активов 6,86%, рентабельность собственного капитала 3,71%.Рентабельность реализации продукции можно рассчитать за предыдущий и отчетный периоды. В предыдущем периоде рентабельность реализации продукции равнялась 14,44%, а в отчетном периоде 21,88%. Т.е. она увеличилась на 7,43%.Это увеличение произошло в результате следующих изменений: за счет изменения дохода, рентабельность.
Заключения
При написании курсовой работы по финансовому анализу на тему «Анализ ликвидности предприятия» можно сделать следующие выводы:
1. Содержание финансового анализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессов или явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной их оценки во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследования причин и последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечный исходно показатель, определение приоритетных направлений развития; оценки обоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
2. Для выполнения задач и достижения цели финансового анализа необходимо соблюдать следующие принципы:
• системности
• научности
• объективности, точности
• конкретности
• действенности и оперативности
3. Содержания финансового анализа состоит из определения конкретной задачи анализа определенных процессов или явлений хозяйственно-финансовой деятельности предприятия; комплексной их оценки во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности; исследования причин и последствий этих связей; вычисления влияния факторов на конечный исходно показатель, определение приоритетных направлений развития; оценки обоснованности и действенности механизма реализации управленческих решений.
4. Главными целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия и поиск резервов укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
5. Для анализа финансового состояния предприятия используются внутренние и внешние источники информации.
К внутренним источникам информации относят отчетный бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1), отчет о финансовых результатах деятельности (форма № 2), отчет о финансово-имущественном состоянии (форма № 3), пояснительная записка к годовому отчету, данные бухгалтерского учета. Внешние данные - это материалы прессы, финансовые справочники, выводы аудиторских фирм и т.д.
6. Во платежеспособностью понимают наличие у предприятия средств для погашения им в установленный срок и в полном объеме своих долговых обязательств, вытекающих из кредитных и других операций денежного характера. Показателем платежеспособности предприятия на определенную дату является отсутствие просроченных долгов банка, бюджета, поставщикам, рабочим и служащим. Оценка платежеспособности производится на основе характеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность активов - это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше необходимо времени для преобразования того или иного актива в денежную форму, тем выше его ликвидность. Этот показатель свидетельствует о том, как быстро предприятие может продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств. Понятие платежеспособности и ликвидности по своему содержанию очень близки, но ликвидность более емкое понятие, так как от ликвидности баланса зависит платежеспособность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков продукции уменьшилась на 3,91%, а за счет изменения прибыли рентабельность увеличилась на 11,34%.
Список литературы
1. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 2 .Утвержденное Приказом Минфина Украины № 87 от 31.03.99г.
2. Анализ Хозяйственное деятельности в промышленность. - Минск: Вышэйш. шк, 1995. - 363 c.: табл.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 284, [1] с.: Ил, табл.
4. Балабанов А.И., Балабанов И.Т. Финансы. - М.; Х.; Минск; СПб.: Питер, 2000. - 188, [2] с.: Ил, табл.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 525, [1] с.: Табл.,схем.
6. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансам. - М.: МП «ИТЕМ лтд»: СП «АДЕФ-Украина»,1996.- 534 с.: Ил, табл.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр: Эльга, 2001. - 527, [1] с.: Ил, табл., Портр.
8. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансам. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 799 с.: Ил, табл.
9. Герчиков И.H. Финансовый менеджмент. - М.: АО «Консалтбанкир», 1996.- 203, [1] с.: Табл.
10. Гридчин М.В. Финансовый менеджмент. - К., 1999. - 135 с.: Ил, табл.
11. Зятковський И.В. Финансовое обеспечение деятельности предприятий. - М.: Экон. мысль, 2000. - 228 с.: Ил, табл.
12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетность. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 429, [1] с.: Ил, табл.
13. Кравченко Л.И. Анализ Хозяйственное деятельности в торговле. - Минск: Вышэйш. шк, 1995. - 414, [1] с.: Табл.
14. Лобанова EH, Лимитовский М.А. Управление финансам. - М.: ИНФРА-М, 1999. - XXI, 251с.: Табл.
15.Мазараки А.А. Экономика торгового предприятия. Учебник для вузов. (Под ред.проф.Ушаковои)-Киев Хрещатик, 1999.-800С.
16. Моляков Д.С. Финансы предприятий отрасли народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 170, [1] с.: Табл.
17. Негашев E.В.Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высший. шк, 1997. - 190, [2] с.: Ил, табл.
18. Олексюк А.С. Системы поддержки принятия финансовых решений на микроуровне. - К.: Наук. мысль, 1998. - 507с.: Ил.
19. Основы предпринимательской деятельности: финансовый менеджмент. - М.Финансы и статистика, 2000. - 123, [2] с.: Ил, табл.
20. Оценка финансовой устойчивости предприятий. - Львов, 1995. - 47, [1] с.
21. Русак H.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. - Минск: ООО «Меркаванне», 1995. - 194, [1] с.: Ил, табл.
22. Тренева HH Управление финансам. - М.Финансы и статистика, 2000. - 494, [1] с.: Ил, табл.
23. Управление финансовой деятельностью предприятия. - Минск: ООО «Мисанта», 1995. - 281 с.: Табл.
24. Федоровский В.А. Экономика предприятия: секреты преуспевания. - [Николаев: ЭОЛИС, 1994]. - 48 c.
25. Финансовый анализ деятельности фирмы.- М.: ИСТ-СЕРВИС, 1995. - 240
26. Филимоненков А.С. Финансы предприятий. - М.: Житомир. инженер-технол. ин-т, 2000. - 438, [1] с.: Табл.
27. Хеддервик, Карл. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 189, [1] с.: Табл.
28. Чупис А.В., Закоморный С.H. Эффективность ИСПОЛЬЗОВАНИЯ финансовых ресурсов предприятия. - Сумы: Казацкий вал, 1997. - 27, [1] с.
29. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 414, [1] с.: Ил, табл.
Приложение 1
Баланс предприятия
Актив На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1.Необоротные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость 787,5 837
первоначальная стоимость 866,25 945
износ 78,75 108
Незавершенное строительство 3150 5670
Основные средства: 0 0
остаточная стоимость 2310 3339
первоначальная стоимость 3622,5 5040
износ 1312,5 1701
Долгосрочные финансовые инвестиции учитываемых по методу участия в капитале других предприятий 288,75 270
другие финансовые инвестиции 52,5 27
Отсроченные налоговые активы 0 10,8
Всего по разделу 6588,75 10153,8
2. Оборотные активы 0 0
Запасы: 0 0
производственные запасы 1050 1215
незавершенное производство 26,25 162
готовая продукция 52,5 210,6
Товары 2415 2727
Векселя полученные 393,75 432
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: 0 0
чистая реализационная стоимость 787,5 864
первоначальная стоимость 892,5 972
резерв сомнительных долгов 105 108
Дебиторская задолженность по расчетам: 0 0
с бюджетом 15,75 0
по выданным авансам 94,5 32,4
Другая текущая дебиторская задолженность 52,5 10,8
Текущие финансовые инвестиции 131,25 54
Денежные средства и их эквиваленты: 0 0
в национальной валюте 183,75 540
в иностранной валюте 315 10,8
Прочие оборотные активы 26,25 0
Всего по разделу 5544 6258,6
3. Расходы будущих периодов 131,25 189
Баланс 12264 16601,4
Пассив На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1. Собственно капитал
Уставный капитал 9450 10341
Дополнительно вложенный капитал 525 540
Другой дополнительный капитал 0 795,6
Резервный капитал 131,25 189
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 5,25 27
Неоплаченный капитал -78,75 -27
Изъятый капитал -52,5 -27
Всего по разделу 9980,25 11838,6
2.Забезпечення последующих расходов и платежей
Обеспечение выплат персоналу 26,25 16,2
Другие обеспечение 5,25 0
Целевое финансирование 26,25 0
Всего по разделу 57,75 16,2
3. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков 525 1575
Отсроченные налоговые обязательства 0 135
Прочие долгосрочные обязательства 52,5 0
Всего по разделу 577,5 1710
4. Поточни обязательства
Краткосрочные кредиты банка 315 1413
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам 52,5 54
Векселя выданы 157,5 351
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги. 656,25 610,2
Текущие обязательства по расчетам:
из полученных авансов 131,25 117
с бюджетом 26,25 54
по внебюджетным платежам 7,875 10,8
по страхованию 18,375 8,1
по оплате труда 47,25 27
с участниками 78,75 94,5
Другие текущие обязательства 26,25 0
Всего по разделу 1517,25 2739,6
5.Доходы будущих периодов 131,25 297
Баланс 12264 16601,4
Приложение 2
Отчет о финансовых результатах
Статьи За отчетный период За предыдущий период
Доход (выручка) от реализации продукции 2592 1890
НДС 432 315
Акцизный сбор 156,6 110,25
Прочие вычеты из дохода 59,4 47,25
Чистый доход от реализации продукции 1944 1417,5
Себестоимость реализованной продукции 1215 997,5
Валовая прибыль 729 420
Прочие операционные доходы 27 5,25
Административные расходы 140,4 105
Затраты на сбыт 27 31,5
Прочие операционные расходы 21,6 15,75
Финансовые результаты от операционной деятельности 567 273
Доход от участия в капитале 27 33,25
Другие финансовые доходы 21,6 29,75
Другие доходы 10,8 26,25
Финансовые расходы 27 31,5
Расходы от участия в капитале 0 5,25
Прочие расходы 5,4 36,75
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения 594 288,75
Налог на прибыль от обычной деятельности 178,2 86,625
Финансовые результаты от обычной деятельности 415,8 202,125
Чрезвычайные доходы 16,2 26,25
Чрезвычайные расходы 27 0
Налоги с чрезвычайной прибыли 0 7,875
Чистая прибыль 405 220,5