Государственный долг РФ
СОДЕРЖАНИЕ: Внешний долг России. Российские долги выходят на мировой финансовый рынок. Оптимизм правительства: иллюзия или прозорливость.
Реферат студента группы М-3-4 Иванникова С.А.
Финансовая Академия при Правительстве Российской Федерации
Кафедра Финансов
Москва 1997 год
Одной из “детских болезней” российской экономики времен переходного периода стал непомерно возросший внутренний долг, как внешний, так и внутренний. Однако ни для кого не секрет, что многие высокоразвитые западные страны, члены Парижского и Лондонского клубов, являются не только кредиторами, но и крупнейшими должниками, в первую очередь, конечно же, речь идет о внутренней задолженности, и наиболее классическим примером здесь являются Соединенные Штаты. Поэтому, на мой взгляд не следует так уж драматически и болезненно воспринимать проблему относительно высокого уровня государственной задолженности как это делают некоторые особо ретивые российские политики, обвиняя реформаторов в том, что они “продали Родину за кредиты МВФ, выданных на проведение преступных реформ антинародного режима” (справедливости ради полагаю необходимым отметить, что большая часть внешнего долга России - это наследство СССР, а именно, бездарной экономической политики правительств Рыжкова-Павлова в 1985-1990 годах. Ведь именно правительству Рыжкова мы обязаны уменьшением золотого запаса, обретением гигантской скрытой инфляции, тотальному дефициту и т.д. возвращаясь же непосредственно к проблеме государственного долга хотелось бы подчеркнуть, что, на мой взгляд, данную проблему невозможно подробно разобрать в рамках нескольких докторских диссертаций, не говоря уже об одном студенческом реферате. В связи с вышеизложенным в моем скромном труде я попробую осветить только два аспекта данной проблемы: в рамках анализа внешней задолженности - вступление России в Лондонский клуб и механизм уплаты по долговым обязательствам нашей страны после их реструктуризации, а, говоря о внутреннем долге, я полагаю небезынтересным сделать краткое резюме по программе внутренних заимствований Министерства Финансов на 1998 год, сделанное мной на основе анализа соответствующих документов вышеупомянутого министерства. А теперь, с вашего позволения я перейду непосредственно к сути дела.
Как нам известно, внешний долг СССР зарубежным банкам на сумму более 30 миллиардов долларов реструктурирован1.1 Из истории вопроса
В 1991 году после распада СССР сначала предполагалось, что каждое из государств будет нести свою долю ответственности по внешнему долгу (союзный долг тогда оценивался в 108 миллиардов долларов1.2 Российские долги выходят на мировой финансовый рынок
предметом соглашения с Лондонским клубом является задолженность бывшего СССР частным банкам по кредитам, не застрахованным и не гарантированным государственными компаниями, заключенными до 31 декабря 1991 года. Сумма основного долга составляет 24 миллиарда долларов, процентные платежи - 8,3 миллиардов долларов. Cумма долга будет разбита на две части. Основной долг (Principal Loan) планируется оформить в ценные бездокументарные бумаги, а проценты по нему - в бумажные процентные облигации, Interest Accrual Notes (IAN). Их эмитентом будет выступать Внешэкономбанк, они будут зарегистрированы на Люксембургской фондовой бирже. Предусмотрено обращение этих облигаций как в России, так и за ее пределами (в Европейской клиринговой системе Euroclear). Хотя эмитентом новых бумаг будет Внешэкономбанк, они согласно постановлению правительства от 15 сентября 1997 года будут приравнены по статусу к долговым обязательствам государства1.3 Оптимизм правительства: иллюзия или прозорливость
Все мы прекрасно помним, что подписание соглашения с Лондонским клубом с большой помпой преподали публике. Выступление первого вице-премьера Анатолия Чубайса на пресс-конференции после события было преисполнено пафоса. Он отметил, что зарубежные банкиры подтвердили, что считают экономические и политические преобразования в России необратимыми, а также выразили готовность работать с ней в долгосрочном плане. Само же соглашение поднимет авторитет и репутацию страны. “По сути дела, - заявил Чубайс, - распахнуты ворота в мирр международных финансов, ресурсы которого могут быть направлены на осуществление проектов российских предприятий. Это открытие дверей для неолигархического капитализма в России”.
И все-таки, не умаляя значимости случившегося, хотелось бы подчеркнуть, что даже после льготной реструктуризации долга Лондонскому клубу кредиторов положение России с точки зрения обслуживания внешнего долга остается непростым. По расчетам ведущего эксперта исследований и прогнозирования ГУ ЦБ по Москве Ольги Кононовой, если в течение ближайших лет внешние заимствования будут составлять хотя бы немногим более 10 миллиардов долларов ежегодно (как это ожидается согласно официальным документам), то к 2002 году сумма внешней задолженности России возрастет с нынешних 120 (на начало 1996 года) до 220 миллиардов долларов. Расходы по погашению внешнего долга будут постепенно расти, и, по оценкам г-жи Кононовой, начиная с 1999 года финансирование дефицита федерального бюджета за счет внешних источников станет отрицательным, то есть вновь привлеченных внешних займов уже не будет хватать для обслуживания старых долгов2. Внутренний долг России: по материалам программы внутренних заимствований Минфина РФ, предусмотренных в1998 году для финансирования дефицита федерального бюджетаСписок литературы
Декларация Правительства РФ “О поддержке Внешэкономбанка в части выполнения им своих обязательств перед Лондонским клубом кредиторов”
Закон РФ “О государственных кредитах, предоставляемых РФ иностранными государствами”
Постановление Правительства РФ “ Об урегулировании задолженности бывшего СССР иностранным коммерческим банкам и финансовым институтам, объединенным в Лондонский клуб кредиторов.”
Постановление Правительства РФ от 14 октября 1994 г. N 1166 О мерах по развитию экономического и технического сотрудничества Российской Федерации с зарубежными странами
Постановление СМ РФ от 16 октября 1993 г. N 1060 Об организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов (с изменениями от 27 декабря 1994 г.)
Указ Президента РФ “О порядке принятия решений о предоставлении и получении государственных займов и кредитов”
Федеральный закон от 26 декабря 1994 г. N 76-ФЗ “О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям
Программные материалы министерства финансов за 1997 год
“Внешняя торговля”, №2-3, 1994 Тоцкий. А. Возможности конверсии долгов.
“Деловой мир” 20-23.06.97 Калашникова Н., “Проблема госдолга - чисто финансовая”.
“Деньги и кредит”. № 2 за 1997 стр.19-23 Борисов С.М. “Внешние долги России”
“Известия” №104 за 1997 А. Костин “Банкротство России уже не грозит, но в должниках нам ходить еще четверть века.”
“Известия” от 03.10.97 Докучаев Д. “Москва примеряет клубный пиджак. На сей раз лондонский”.
“Независимая газета” 26.08.97 ИНТЕРФАКС “Брать взаймы будем по закону”.
“Сегодня” №125 за 1997 Паниев Ю. ”Вступление в клуб стоит мессы”
“Эксперт” №20 1997 год Костин А. “Перед всем миром в ответе”.
“Эксперт” №39 1997 год Маковская Е. ”Искусство вылезать из петли”.
Politekonom №2 за 1996 “Россия: реструктуризация долга - вексель на будущее?” У.Байройтер.
Ресурсы глобальной сети интернет (сервер Лондонского клуба).
[1] Эксперт” №20 1997 год Костин А. “Перед всем миром в ответе
[2] Внешняя торговля”, №2-3, 1994 Тоцкий. А. Возможности конверсии долгов.
[3] Подробнее см. “Деньги и кредит”. № 2 за 1997 стр.19-23 Борисов С.М. “Внешние долги России”.
[4] “Эксперт” №39 1997 год Маковская Е. ”Искусство вылезать из петли”. (все цифры двух абзацев).
[5] “Известия” от 03.10.97 Докучаев Д. “Москва примеряет клубный пиджак. На сей раз лондонский”. (все цифры абзаца).
[6] Эксперт” №20 1997 год Костин А. “Перед всем миром в ответе”.
[7] Эксперт” №39 1997 год Маковская Е. ”Искусство вылезать из петли
[8] Эксперт” №20 1997 год Костин А. “Перед всем миром в ответе”.
[9] Программные материалы министерства финансов за 1997 . (все цифры)