Оценка финансовой устойчивости предприятия

СОДЕРЖАНИЕ: КУРСОВАЯ РАБОТА по финансам организации на тему: «Оценка финансовой устойчивости предприятия» (на примере СПК «Кировский») Ставрополь, 2009 Содержание

КУРСОВАЯ РАБОТА

по финансам организации на тему:

«Оценка финансовой устойчивости предприятия»

(на примере СПК «Кировский»)

Ставрополь, 2009

Содержание

Введение

1. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.1 Основные типы финансовой устойчивости

3.2 Состояние собственных и заемных средств

3.3 Состояние оборотных активов

3.4 Состояние внеоборотных активов и реального имущества

3.5 Определение запаса финансовой устойчивости

Выводы и предложения

Список литературы

Введение

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния — непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

В условиях рыночной экономики особенно важно выявить финансовую устойчивость организации, т.е. состояние финансовых ресурсов, при котором она может свободно маневрировать материальными и денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы. Определение условий и границ финансовой устойчивости производственных организаций относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности, нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная — будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет анализ финансового состояния и хозяйственной деятельности. Такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит ценовой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

В ходе анализа устанавливается, с одной стороны, мера обеспеченности организации ресурсами, необходимыми для ее деятельности (прежде всего, финансовыми), и, с другой — соответствие доходов и расходов, степень их сбалансированности. В поле зрения анализа попадают такие виды деятельности, как производство товаров, оказание услуг, продвижение продукта производства на рынок, процессы купли-продажи, обновление произвольного аппарата, финансовые операции, проводимые организацией.

Анализ финансового состояния и хозяйственной деятельности организации, будучи по своей природе микроэкономическим, представляет частичку общего макроэкономического анализа, направленного на выявление сущности, закономерностей, тенденций экономических процессов на основе изучения характера их протекания в пространстве и во времени.

Цели финансового анализа и данной работы:

1.Выявление изменений показателей финансового состояния.

2.Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

3.Оценка финансового положения предприятия.

4.Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

В этой связи перед нами стоит ряд задач:

1.Определить тип финансовой устойчивости;

2.Определить показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств;

3.Определить показатели, характеризующие состояние оборотных активов;

4.Определить показатели, характеризующие состояние внеоборотных активов и реального имущества;

5.Определить запас финансовой устойчивости.

1. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

D M + H.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источникам их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.[16]

Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

Наличие собственных оборотных средств (Ес), рассчитывается по формуле:

Ес = К-Ав,

где К—реальный собственный капитал.

Используя коды строк полной формы бухгалтерского баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета реального собственного капитала: стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 252 -стр. 244 - стр. 450.

Ав— внеоборотные активы: стр. 190 + стр. 230.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е°)

где М - краткосрочные займы: стр. 610.[8]

На основании перечисленных выше показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Е°):

± Ес = Ес - 3,

где 3 - запасы и затраты: стр. 210 + стр. 220;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±Ео:

± Ео = Е° - З.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость - возможна при условии:

3 Ес + М.

2. Нормальная устойчивость - возможна при условии:

3 = Ес + М.

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = Ес + М + И°,

где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

3 Ес + М

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу
(валюте) баланса:

Ка = К/Б.

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент финансирования (Кф) рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

К ф = К/ (Пд + М)

Нормальное ограничение — Кф 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами {К0) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

Ко = Ес/Ао

Нормальное ограничение — Ао 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности (Км) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Км = Ес/К

Нормальное ограничение — Км 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильныe активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия величина расчетных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.[2]

Одним из преимуществ приведенной выше технологии финансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути, каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости, поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния предприятия надо добиться либо снижения величины запасов и затрат (3), либо увеличения собственных оборотных средств (Ес) или величины краткосрочных кредитов (М). Например, для решения задачи снижения величины запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов с целью выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций и др.), либо за счет снижения величины внеоборотных активов и др.

Набор таких предложений, полученных от финансового менеджера руководителем предприятия, позволит последнему выбрать наиболее реальный и доступный вариант для решения финансовых проблем экономического субъекта.[7]

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Основным документом, регламентирующим деятельность любой организации, является ее Устав. Устав сельскохозяйственного производственного кооператива был утвержден от 22 мая 1999 года. В своей деятельности Сельскохозяйственный производственный кооператив «Кировский» руководствуется Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации, Трудовым кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «О сельскохозяйственной кооперации», настоящим Уставом и другими законодательными и нормативными актами.

СПК «Кировский» образован в 2000 году путем слияния крестьянско-фермерских хозяйств - юридических лиц и гражданами на основе добровольного членства для совместной деятельности по производству, переработке и сбыту сельскохозяйственной продукции, путем добровольного объединения паевых взносов в виде денежных средств. Оно является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, счета в банках, круглую печать и штампы со своим наименованием, обособленное имущество. Для обеспечения деятельности Кооператива за счет денежных средств его участников образуется Уставный капитал в размере 447000.

Юридический адрес места нахождения Кооператива: Ставропольский край, Буденновский район, п. Искра.

Кооператив является некоммерческой организацией, созданной без получения прибыли от осуществления своей деятельности.

Целью деятельности кооператива является выращивание зерновых культур.

Имущество кооператива составляют основные средства и оборотные средства. Источниками формирования имущества СПК «Кировский» являются:

1.денежные и материальные взносы участников;

2.доходы, полученные от реализации продукции;

3.безвозмездные или благотворительные взносы предприятия и граждан;

4.другие источники, не запрещенные законодательством РФ.

Для осуществления своей деятельности кооператив формирует обязательный паевой фонд, который составляет одну тысячу рублей.

Основными видами деятельности Кооператива являются:

1.заготовка, производство, хранение, переработка, реализация сельскохозяйственной продукции

2.торгово-закупочная, коммерческая, посредническая деятельность

3.оптово-розничная торговля

4.осуществление закупки любых товаров, необходимых для производства сельскохозяйственной продукции.

Управление Кооперативом осуществляет Общее собрание членов Кооператива, и Председатель кооператива, Наблюдательный совет Кооператива.

Общее собрание членов является высшим органом управления Кооперативом и полномочно решать любые вопросы, касающиеся деятельности Кооператива, в том числе отменять или подтверждать решения Председателя Кооператива и наблюдательного совета Кооператива.

К исключительной компетенции общего собрания членов кооператива относятся рассмотрение и принятие решения по следующим вопросам:

• утверждение устава Кооператива, внесений изменений и дополнений к нему;

• выборы председателя и членов наблюдательного совета, заслушивание отчетов об их деятельности и прекращения их полномочий;

• утверждение программы развития, годового отчета и бухгалтерского баланса;

• установление размера паевых взносов и других платежей и порядка их внесения членами Кооператива;

• порядок распределение убытков между членами Кооператива;

• определение видов и размеров фондов Кооператива, а также условий их формирования;

• заключение сделки или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением, обременением правами третьих лиц земли и основных средств производства кооператива, стоимость которого составляет более 20 % стоимости чистых активов Кооператива.

• утверждение основных направлений расходование средств, в том числе лимитов и административные расходы;

• реорганизация и ликвидация Кооператива;

• решение иных отнесенных настоящим Уставом или Законом к исключительной компетенции общего собрания членов вопросов.

Решение по вопросам, отнесенным к исключительной компетенции общего собрания членов, не могут быть переданы Председателю Кооператива или наблюдательному совету.

Председатель Кооператива осуществляет управление Кооперативом.

К компетенции Председателя относится:

• представляет Кооператив в органах государственной власти, органах местного самоуправления и организациях;

• распоряжается в соответствии с настоящим Уставом имуществом Кооператива;

• заключает договоры и выдает доверенности, в том числе с правом передоверия;

• открывает счета в банках и других кредитных организациях;

• осуществляет прием и увольнение работников, организует их работу;

• издает обязательные для исполнения приказы и распоряжения;

• заключает договора;

• планирует хозяйственно - финансовую деятельность;

• утверждает сметы затрат;

• утверждает внутренние документы, за исключением документов, утверждение которых отнесено к компетенции Общего собрания членов Кооператива;

• совершает не отнесенные к компетенции общего собрания членов сделки;

• организует выполнение решений общего собрания членов и Наблюдательского совета, исполняет иные не противоречащие уставу функции в интересах Кооператива.

Наблюдательный совет осуществляет контроль за деятельностью председателя, проводит ревизию деятельности. Наблюдательный совет обязан проверять бухгалтерский баланс, годовой отчет; давать заключения по предложениям о распределении годовых доходов и о мерах по покрытию годового дефицита.

Одним из важнейших рычагов, регулирующих финансовые взаимоотношения кооператива с государством в условиях перехода к рыночному хозяйству, становится налоговая система. СПК «Кировский» уплачивает следующие виды налогов: НДС, налог на имущество организации, налог на доходы физических лиц, единый социальный налог, земельный налог и другие налоги и сборы в бюджет, государственные внебюджетные фонды.

Уплата НДС по операциям производится по итогам каждого налогового периода исходя из фактической реализации продукции за истекший налоговый период не позднее 20-го числа месяца, следующего за истекшим налоговым периодом. Сумма налога, подлежащая уплате, определяется как разница между общей суммой налога и совокупной суммой налога, подлежащей уплате по месту нахождения кооператива.

Суммы по налогу на доходы физических лиц кооператив исчисляет самостоятельно, при этом в течение года он уплачивает авансовые платежи по налогу, исчисление которых производится налоговым органом.

Расчет налога на имущество организации производится налогоплательщиком самостоятельно, нарастающим итогом с начала года. Уплата производится в 5-дневный срок, установленный для сдачи квартального бухгалтерского отчета, и в 10-дневный срок – со дня сдачи годового отчета.

Земельным налогом облагается бессрочное пользование землей и земельные паи. Ставки по налогу устанавливает орган местного самоуправления. Земельный налог уплачивается ежеквартально.

Данные по СПК «Кировский» представлены в таблицах 1-5.

Размеры производства характеризуют следующие показатели:

- стоимость валовой и товарной продукции (выручка от продажи);

- среднегодовая стоимость основных производственных средств имущества;

- среднегодовая численность работников;

- размеры территории, производственные площади.

В сельскохозяйственных предприятиях в качестве показателей размера производства могут использоваться: общая земельная площадь, в том числе сельскохозяйственные угодья, пашня; поголовье скота.

Таблица 1 – Анализ размера производства

Показатели	2006	2007	2008	В среднем за 3 года	Отчётный год в % к базисному
Валовая продукция, тыс. руб.	3415	4315	5593	4441	163,8
Выручка от продажи, тыс. руб.	3094	4450	5857	4467	189,3
Среднегодовая стоимость основных производственных средств с. х. назначения, тыс.руб.	700	653	588	647	84
продолжение таблицы
Среднегодовая численность работников, чел.	32	32	33	32,3	103,1
Общая земельная площадь – всего, га	2210	2132	2319	2220	104,9
В т. ч. всего с. х. угодий, га	2021	2420	2247	2226	111,8
Из них пашня, га	2010	2029	2231	2094	110,4

В 2007 году выручка от реализации продукции увеличилась по сравнению с 2005 годом на 2763 тыс. руб., то есть более чем в два раза. Проанализировав эти данные можно сказать, что объем реализации продукции был сильно увеличен за исследуемый период, причем резкое увеличение произошло за последний год. Изменение прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов: изменения объема реализации, изменения структуры реализации, отпускных цен на реализованную продукцию, изменения цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Основным показателем специализации производства является структура товарной продукции.

Таблица 2 – Состав и структура товарной продукции

Вид продукции	2006		2007		2008		В среднем за 3 года
Вид продукции	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Зерновые культуры (пшеница)	3415	100	4315	100	5593	100	4441	100

Таблица 3 – Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами

Показатели	2006	2007	2008	В среднем за 3 года	Отчётный год в % к базисному
Требуется по плану, чел.	30	28	32	30	106,7
Фактическое наличие, чел.	32	32	33	32,3	103,1
Обеспеченность, %	106,7	114,3	103,1	107,7	96,5

На исследуемом промежутке времени среднесписочная численность персонала остается неизменной. Обеспеченность трудовыми ресурсами больше 100%. Превышение фактической численности персонала над плановой наибольшего размера достигло в 2006 году. Это можно объяснить занижением планового показателя или привлечением в производство кадров, в которых нет необходимости.

Представляя совой важнейшую и значительную часть национального богатства страны, основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства. По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды, обеспеченность которыми в необходимом количестве и ассортименте является одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях. К основным фондам относятся материальные ценности, используемые в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд предприятия в течение периода, превышающего 12 месяцев, и имеющие стоимость на дату приобретения свыше стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда за единицу независимо от срока их полезного использования. Рассмотрим структуру основных средств СПК «Кировский» за период с 2005 по 2007 года по остаточной стоимости на конец периода.

Таблица 4 –Состав и структура основных средств

Показатели	2006		2007		2008		В среднем за 3 года
Показатели	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Здания	40	6,4	40	5,8	36	5,8	38,7	6,02
Сооружения	-	-	-	-	-	-	-	-
Машины и оборудование	450	72,6	497	72,3	448	72,4	465	72,4
Транспортные средства	130	21	150	21,8	135	21,8	138,3	21,5
Производственный и хозяйственный инвентарь	-	-	-	-	-	-	-	-
Рабочий скот	-	-	-	-	-	-	-	-
Продуктивный скот	-	-	-	-	-	-	-	-
Многолетние насаждения	-	-	-	-	-	-	-	-
Другие виды основных средств	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	620	100	687	100	619	100	642	100
В том числе: производственные	580	93,6	647	94,2	583	94,2	615,3	95,8
непроизводственные	40	6,4	40	5,8	36	5,8	38,7	4,2

Общая обеспеченность СПК «Кировский» основными средствами уменьшается. Существует две причины, по которым может изменяться стоимость основных средств: переоценка стоимости основных средств или их поступление и выбытие. В случае с СПК «Кировский» причиной изменения стоимости основных средств в сумме стало их поступление и выбытие. Основной статьей обусловившей уменьшение стоимости основных средств являются машины и оборудование. Их выбытие в течение анализируемого периода составило 448 тыс. руб. За отчетный период существенный вклад в изменение стоимости основных средств был внесен выбытием транспортных средств на сумму 135 тыс. руб.

Структура основных средств за отчетный период остается неизменной.

Таблица 5 – Анализ состава и структуры основных средств за отчётный период

Показатели	2008 на начало периода		2008 на конец периода		Изменения за год
Показатели	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу	Сумма, тыс. руб.	% к итогу
Здания	36	5,8	36	5,8	0	0
Машины и оборудование	448	72,4	448	72,4	0	0
Транспортные средства	135	21,8	135	21,8	0	0
Итого	619	100	619	100	0	0

Важнейшими показателями оснащенности хозяйств основными фондами в отраслях сельского хозяйства являются фондообеспеченность и фондовооруженность.

Фондообеспеченность – среднегодовая стоимость производственных основных фондов сельскохозяйственного назначения на 1000 га сельскохозяйственных угодий.

Фо = Ст. ср. / 100 га с/х угодий,

где Ст. ср. – среднегодовая стоимость производственных основных фондов.

Фондовооруженность труда - среднегодовая стоимость сельскохозяйственных производственных основных фондов в расчете на среднегодового работника.

Фвоор = Ст. ср. / Чср. ,

где Чср – среднегодовая численность рабочих.

Для расчета экономической эффективности использования производственных основных фондов сельского хозяйства используются такие показатели, как фондоотдача и фондоемкость продукции.

Фондоотдача может быть определена по валовой продукции, валовому и чистому доходу. В первом случае она исчисляется отношением стоимости валовой продукции сельского хозяйства к среднегодовой стоимости производственных основных фондов сельскохозяйственного назначения; во втором случае отношением к ней валового и чистого дохода.

Фондоемкость продукции представляет среднегодовую стоимость производственных основных фондов сельскохозяйственного назначения в расчете на 1 рубль валовой продукции.

Таблица 6 – Эффективность использования основных производственных средств

Показатели	2006	2007	2008	В среднем за 3 года
Фондоотдача, руб. на 1000 руб.	238	131	189	186
Фондоёмкость, 1000 руб. на руб.	0,004	0,008	0,005	0,006
Фондообеспеченность, руб. на 100 га	7	6,53	5,88	6,47
Фондовооруженность, руб. на 1 работника	21,9	20,4	17,8	20

Фондоотдача (обобщающий показатель использования производственных основных средств) в 2005 году составляла 238 руб., а в 2007 году – 189 руб., произошло резкое уменьшение эффективности использования объектов основных средств, что и позволяет сокращению объемов производства и реализации продукции.

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.1 Основные типы финансовой устойчивости

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении его запасов и затрат источниками средств их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости рассчитывается такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат. Он представляет собой разницу между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

К источникам средств для формирования запасов и затрат относятся:

- наличие собственных оборотных средств (Ссо);

- долгосрочные кредиты (Дк);

- краткосрочные кредиты (Кк).

Ссо = Сс + Дк – Ва = 1467

где Ва – внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Он) равна:

Он = Ссо + Кк = 1479

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

— излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств

(±Ссо);

±Ссо = Ссо – З = -12, т.е. недостаток собственных средств,

где 3 — запасы и затраты;

— излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников:

(±Он);

±Он = Он – З = 0

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость финансового состояния — возможна при условии:

З Ссо

- нормальная устойчивость - возможна при условии:

З Ссо + Дк

- неустойчивое финансовое состояние - возникает при условии:

З Ссо + Дк + Кк

- кризисное финансовое состояние – имеет место при условии:

З Ссо + Дк + Кк

На предприятии СПК «Кировский» неустойчивое финансовое состояние, т.к. выполняется условие З Ссо + Дк + Кк - 1479 1479.

Анализ финансовой устойчивости преследует цель выявления факторов и причин, оказывающих отрицательное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработку мероприятий по его улучшению.

Для усиления финансовой устойчивости, а следовательно, улучшения финансового состояния предприятия, необходимо снижать величину запасов и затрат или краткосрочных и долгосрочных кредитов либо увеличивать собственные оборотные средства.

Снизить их величину можно путем реализации ненужных предприятию средств, сокращения потребности в отдельных запасах и затратах.

Увеличение размера собственных оборотных средств может быть достигнуто за счет роста капитала или за счет снижения внеоборотных активов и других мер.

3.2 Состояние собственных и заемных средств

Для характеристики соотношения собственных и заемных средств применяется система показателей (таблица 7).

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости (автономии). Он отражает, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Чем больше у предприятия собственных средств, тем с большим доверием к нему относятся партнеры. Считается, что достаточно высоким уровнем является коэффициент 0,5 и выше (в нашем случае 0,99) В данном случае риск кредиторов сводится к минимуму, так как, продав только половину имущества, предприятие СПК «Кировский» в состоянии погасить свои долговые обязательства.

Таблица 7 – Расчет показателей соотношения собственных и заемных средств

Показатели	Строка баланса	Значение показателя			Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
Показатели	Строка баланса	2006	2007	2008	Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
1. Внеоборотные активы, тыс. руб.	190	713	687	619	-94
2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	230+240	-	-	-
3. Валюта баланса, тыс. руб.	300	3918	2166	2698	-1220
4. Капитал и резервы, тыс. руб.	490	2251	2154	2281	30
5. Долгосрочные пассивы. Тыс. руб.	590	-	-	-
продолжение таблицы
6.Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	690	10	12	417	407
7. Оборотные активы, тыс. руб.	290	3205	1479	2079	-1126
8.Коэффициент независимости (автономии) (П4:П3)		0,57	0,99	0,85	0,28	Не менее 0,5
9. Коэффициент зависимости (П3:П4)		1,74	1	1,18	-0,56	Менее 2,0
10.Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) (П5+П6):П4		0,004	0	0,18	0,176	Не выше 1,0
11.Удельный вес заемных средств (П5+П6):П3		0,002	0,005	0,15	0,148	Менее 0,5
12. Удельный вес дебиторской задолженности (П2:П3)		-	-	-	-
13. Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (П4+П5):П3		0,57	0,99	0,85	0,28	0,9 и выше
14.Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале П5(П4+П5)		-	-	-	-
15. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (П5:П1)		-	-	-	-

Коэффициент финансовой зависимости является показателем, обратным к коэффициенту автономии.

Кзав. = 1 / Кнезав.

Коэффициент задолженности (соотношение заемных и собственных средств) показывает, сколько заемных средств приходится на рубль собственных. В 2006 году этот показатель был равен 0, а в 2007 году – 0,18. Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников. Значение этого коэффициента не превышает единицу, это свидетельствует, что предприятие не теряет финансовую устойчивость. Допустимое значение этого показателя 0,5—1,0.

Коэффициент заемных средств дополняет коэффициент зависимости и может быть определен как разность между единицей и коэффициентом независимости.

Удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (коэффициент покрытия инвестиций) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Этот показатель считается более «мягким» по сравнению с Коэффициентом независимости. Критическое значение этого показателя считается 0,75 и менее, нормальное - 0,9 и выше. Предприятие СПК «Кировский» имеет нормальное значение этого показателя в 2005 году – 0,57, а в 2007 году – 0,85.

Удельный вес долгосрочных заемных средств в перманентном капитале (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств) характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов сформирована за счет долгосрочных кредитов и займов. Эти два показателя на предприятии СПК «Кировский» равны нулю. СПК «Кировский» имеет неустойчивое финансовое положение. Так как собственных средств не хватает для финансирования своих обязательств, предприятие привлекает заемные средства в виде долгосрочных кредитов и займов, а также взносов предприятий или граждан.

3.3 Состояние оборотных активов

Состояние оборотных активов отражается в показателях обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и маневренности (таблица 8).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками средств. Уровень этого показателя оценивается с учетом состояния материальных запасов. Если их величина выше обоснованной потребности (норматива), то собственные оборотные средства могут покрывать лишь часть материальных запасов. В этом случае достаточный уровень коэффициента может быть меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производства показатель может быть выше единицы, но это не свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует ту часть оборотных активов, которая сформирована за счет собственного капитала. Считается нормальным, если эта часть оборотных активов составляет не менее 50% всей суммы, допустимым — не менее 10%.

Коб. соб. ср. = (капитал и резервы – внеоборот. Активы) / оборотные активы.

Таблица 8 – Расчет показателей состояния оборотных активов

Показатели	Строка баланса	Значение показателя			Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
Показатели	Строка баланса	2006	2007	2008	Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
1.Внеоборотные активы, тыс. руб.	190	713	687	619	-94
2.запасы, тыс. руб.	210	1077	1392	1970	893
3.оборотные активы, тыс. руб.	290	3205	1479	2079	-1126
4.валюта баланса, тыс. руб.	300	3918	2166	2698	-1220
5.Капитал и резервы, тыс. руб.	490	2251	2154	2281	30
6.Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	590	-	-	-	-
7.Доходы будущих периодов, тыс. руб.	640	-	-	-	-
8. Резервы предстоящих расчетов и платежей, тыс. руб.	650	-	-	-	-
9.Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	690	10	12	417	407
10.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом (П3-(П9-П7-П8)):П2		2,97	1,05	0,81	-2,16	0,1
11.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (П5-П1):П3		0,47	0,99	0,80	0,33	Не ниже 0,1
12.Коэффициент маневренности собственного капитала (П5+П6-П1):П5		0,68	0,68	0,73	1,07

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Именно эта их часть имеет возможность свободного маневрирования. Поэтому обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является одним из важнейших условий устойчивости финансового состояния предприятия.

Достаточный уровень коэффициента маневренности зависит от специализации предприятия. В фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. В целом же высокий уровень коэффициента положительно характеризует финансовое состояние. Рост коэффициента, а следовательно, улучшение состояния оборотных активов, зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных активов по сравнению с внеоборотными. В связи с этим необходимо учитывать, что снижение суммы внеоборотных активов не всегда положительно, хотя и может дать повышение коэффициента маневренности.

Коэффициент маневренности может быть рассчитан двумя методами: основываясь на сумме оборотных активов и основываясь на сумме собственного оборотного капитала. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает отношение функционального капитала в запасах.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом и коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшились по сравнению с 2005 годом от 2,97 до 0,81 и от 0,47 до 0,80 соответственно, что еще раз доказывает неустойчивое финансовое состояние предприятия и то, что предприятию необходимо привлекать дополнительные заемные средства.

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился по сравнению с 2005 годом на 0,05. Этот показатель показывает, что эта часть собственных денежных средств предприятия имеет возможность свободного маневрирования.

Для улучшения финансового состояния предприятия и повышения уровня платежеспособности необходимо снижать величину запасов и затрат или краткосрочных и долгосрочных кредитов либо увеличивать собственные оборотные средства.

Предлагаемые меры выхода из данного состояния:

а) пополнение собственных оборотных средств;

б) оптимизация структуры собственного капитала;

в) оптимизация соотношения собственного и заемного капитала, приведение к нормальному значению коэффициента соотношения заемных и собственных средств;

г) привлечение в большем количестве долгосрочных источников формирования запасов;

д) стремление к равновесию дебиторской и кредиторской задолженности, в данном случае превышение кредиторской задолженности над дебиторской может в дальнейшем привести к хронической неплатежеспособности;

е) необходимо снижать величину запасов и затрат.

3.4 Состояние внеоборотных активов и реального имущества

Для характеристики состояния внеоборотных активов используются следующие показатели (таблица 9).

Коэффициент накопления износа (амортизации) отражает отношение суммы износа по основным средствам и нематериальным активам к сумме первоначальной (восстановительной) их стоимости. Рост этого коэффициента указывает на старение зданий, оборудования, необходимость вкладывать финансовые ресурсы в их ремонт и обновление.

При оценке этого показателя следует учитывать, какой метод начисления амортизационных отчислений установлен на данном предприятии, так как при ускоренной амортизации соответственно, при прочих равных условиях, будет выше коэффициент.

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Достаточный уровень этого показателя у предприятий, выпускающих продукцию разной фондоемкости, будет отличаться. При более высокой фондоемкости продукции он будет выше. Считается, что этот показатель должен быть выше 0,5. Однако слишком высокий его уровень может быть следствием снижения обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Этот показатель на предприятии уменьшается по сравнению с 2006 годом, что служит следствием повышения обеспеченности собственными оборотными средствами и это может повлиять на финансовое состояние в благоприятную сторону.

Величина отношения текущих и внеоборотных активов определяется отраслевыми особенностями предприятия. Но во всех случаях финансовая стабильность возможна только в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами. При этом величина соотношения текущих и внеоборотных активов должна быть больше коэффициента отношения заемных средств к собственному капиталу. Этот показатель тоже значительно возрос по сравнению с предыдущими годами. Это свидетельствует о том, что предприятие может в силах расплатиться по своим обязательствам перед кредиторами, перед бюджетом и т.д.

Таблица 9 – Расчет показателей внеоборотных активов и реального имущества

Показатели	Строка баланса	Значение показателя			Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
Показатели	Строка баланса	2006	2007	2008	Отклонение (+;-)	Теоретически достаточный уровень
1.Нематериальные активы, тыс. руб.	110	-	-	-
2.Основные средства, тыс. руб.	120	713	687	619	-94
3.Незавершенное строительство, тыс. руб.	130	-	-	-	-
4.Внеоборотные активы, тыс. руб.	190	713	687	619	-94
5.Сырье и материалы, тыс. руб.	211	48	127	85	38
6.Затраты на незавершенное производство, тыс. руб.	213	971	780	974	3
7.Оборотные активы, тыс. руб.	290	3205	1479	2079	-1126
8.Валюта баланса, тыс. руб.	300	3918	2166	2698	-1220
9. Капитал и резервы, тыс. руб.	490	2251	2154	2281	30
10.Коэффициент накопления износа		0,09	0,1	0,1	0,01	Не выше 0,25
11.Индекс постоянного актива (доля основного капитала в собственном) (П4:П9)		0,32	0,32	0,27	-0,05	Более 0,5
12.Соотношение текущих и внеоборотных активов (П7:П4)		4,49	2,15	4,36	-0,13	Выше п.11 табл.1
13.Коэффициент реальной стоимости имущества (П2+П3+П5+П6):П8		0,44	0,74	0,62	0,18

Коэффициент реальной стоимости имущества определяют, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Фактически данный коэффициент характеризует уровень производственного потенциала, обеспеченность производственного процесса средствами производства, который, то резко возрастает, то незначительно падают.

Коэффициент износа отражает отношение суммы износа по основным средствам и нематериальным активам к сумме первоначальной (восстановительной) их стоимости. Коэффициент накопления износа на 2007 год увеличился по сравнению с 2005 годом на 0,01, что говорит о старении зданий, оборудования, об необходимости вкладывания финансовых ресурсов в их ремонт и обновление.

3.5 Определение запаса финансовой устойчивости предприятия

Под запасом финансовой устойчивости понимается тот объем реализации продукции, который обеспечивает определенный уровень рентабельности. Он рассчитывается по формуле:

ЗФУ = ВР – ПР = 4774,8 (тыс. руб.),

где ЗФУ – запас финансовой устойчивости;

ВР – выручка от реализации продукции;

ПР – порог рентабельности.

ПР = Зпост / ВМ = 1082,2 (тыс. руб.),

где ВМ – валовая моржа;

Зпост – постоянные затраты на производство и реализацию продукции;

ВМ = (ВР - Зпер) / ВР = 0,9 (тыс. руб.),

где Зпер – переменные затраты на производство и реализацию продукции.

Запас финансовой устойчивости на данном предприятии равен 4774,8 тыс. руб. Это тот объем реализованной продукции, который обеспечивает определенный уровень рентабельности. Для данного предприятия этот показатель низкий, так как оно реализует не всю свою продукцию. Для повышения этого показателя необходимо снижать величину запасов либо увеличивать собственные оборотные средства, что в свою очередь будет способствовать улучшению финансового состояния предприятия.

Выводы и предложения

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

На предприятии СПК «Кировский» неустойчивое финансовое состояние.

В течение рассматриваемого периода платежеспособность СПК «Кировский» находится на низком уровне, что свидетельствует о неспособности данного предприятии погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами. Предлагаемые меры выхода из данного состояния:

а) пополнение собственных оборотных средств;

б) оптимизация структуры собственного капитала;

г) привлечение в большем количестве долгосрочных источников формирования запасов;

е) необходимо снижать величину запасов и затрат.

Таким образом, можно сказать, что предприятие еще не вышло из неустойчивого финансового кризиса и сильно зависимо от своих кредиторов, но оно стоит на пути коренных преобразований хозяйственно финансовой деятельности.

Список используемой литературы:

1. Гражданский кодекс РФ (Часть 2) от 22 декабря (1995г).: офиц. текст.- М.: Маркетинг,2001. - 45с.

2. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк.– К. Ника – Центр, 1999 г. – 512 с.

3. Булатов, А.С. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А.С. Булатова – М.: Экономистъ, 2003 – 672 с.

4. Волдайцев, С.В. Инвестиции: учебник / В.В. Ковалёв, В.В. Иванов - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 – 440 с.

5. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская - 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 615 с.

6. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебник. Практикум – 3-е изд., перераб. и доп. / В.Д. Грибов. – М: Финансы и статистика, 2006 – 336 с.

7. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: Учебник для вузов – 2-е изд., перераб. и доп. / В.П. Грузинов. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г. – 795 с.

8. Грязнова, А.Г., Маркина, Е.В. Финансы: учебник для студентов вузов / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 504 с.

9. Игонина, Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / В.А. Слепов. - М.: Юристъ, 2002. – 480 с.

10. Игошин, Н.В. Инвестиции, организация управления и финансирование: уч. для студентов / Н.В. Игошин. - М.: ЮНИТИ, 2000. – 413 с.

11. Ковалёв, В.В. Инвестиции: учебник / В.В. Ковалёв. - М.: Велби, Проспект, 2006. – 440 с.

12. Ковалева, Т.М. Финансы и кредит: учебник для студентов вузов / под ред. Т.М. Ковалевой.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: КНОРУС, 2008. - 384 с.

13. Колпаков, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: уч. пособие для вузов / Г.М. Колпакова. – М.: Финансы и статистика., 2006. – 496 с.

14. Колчина, Н.П., Поляк Г.Б. Финансы предприятий: Учебник для вузов – 2-е изд., перераб. и доп. / Н.П. Колчина, Г.Б. Поляк. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г. – 447 с.

15. Крутик, А.Б., Никольская, Е.Г. Инвестиции экономический рост предпринимательства / А.Б. Крутик - Спб: Изд-во «Лань», 2000. – 544 с.

16. Райзберг, Б.А. Курс экономики: Учебник – 4-е изд., перераб. и доп. / Б. А. Райзберг. – М: Инфа-М, 2003 г. – 672 с.

17. Романовский, М.В., Врублевская, О.В. Финансы: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, О. В. Врублевской. – М.: Юрайт – М., 2001. – 504 с.

18. Сергеев, И.А. Экономика организации: Учеб. пособие – 3-е изд., перераб. и доп. / И.А. Сергеев. – М: Финансы и статистика, 2006 г. – 576 с.

19. Трухачев, В.И., Гвоздиков, А.В., Томилина, И.А. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, Ставрополь: АГРУС, 2006. – 536 с.

20. Филатов, О.К., Рябова Т.Ф. Экономика предприятия, изд. 3-е, перераб. и доп. / О.К. Филатов, Т.Ф. Рябов. – М: Финансы и статистика, 2005 г. – 512 с.

21. Цатхланоава, Т.Т., Карданова Л.И. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Т.Т. Цатхланова, Л.И. Карданова. – Элиста: АПП «Джангар», 2004 г. – 488 с.

Скачать архив с текстом документа