0

Разработка стратегии развития энергетической компании. Страница 13-14

составляли более половины прочих источников финансирования не капитального характера. На протяжении рассматриваемого периода доля акционерного капитала снизилась, а доля заемного выросла, что говорит о сокращении возможности дальнейшего роста источников финансирования. При этом значение чистого долга, то есть разности между общим долгом и денежными средствами, а также их эквивалентами возросла с 18,6% до 29,5%, таким образом, доля денежных средств в структуре активов оставалась стабильной, а общий долг вырос, что и обеспечило значительное снижение финансовой устойчивости рассматриваемой группы компаний.

Таблица 1.2

Показатели финансовой устойчивости крупнейших российских крупнейших российских энергетических компаний

  2008 2009 2010 2011 2012 2013
Общий долг к суммарному капиталу, в процентах 17,8% 19,2% 19,2% 24,42% 29,2% 19,2%
Общий долг к акционерному капиталу, в процентах 18,6% 19,1% 21,2% 26,1% 28,5% 29,5%
Краткосрочные кредиты и займы к общему долгу, в процентах 37,2% 23,5% 32,4% 29,3% 23,3% 32,0%
Чистый долг к акционерному капиталу, в процентах 18,6% 19,1% 21,2% 26,1% 28,5% 29,5%

 

Перейдем к рассмотрению состава и структуры инвестиционных ресурсов, представленных в активе составленного нами агрегированного баланса. (см. табл. 1.3). Основные средства составляли 70% стоимости всех активов в 2008 г., их доля устойчива в рассматриваемом периоде. При этом доля деловой репутации и прочих нематериальных активов была очень мала 0,1%. Также значительно с 4,8% до 1,6% снизилась доля краткосрочных финансовых вложений, в то же время доля долгосрочных финансовых выросла. Устойчивость демонстрировали доли денежных средств и запасов, колеблясь около 1-3%.

Как показывает анализ, отчетливо видно снижение доли оборотных средств в пользу внеоборотных, а конкретно – основных средств, что говорит о переводе активов крупнейших энергетических компаний в стадию накопления внеоборотных активов, что не может не ухудшить их финансового состояния и не снизить показатели эффективности.

Таблица 1.3

Состав и структура инвестиционных ресурсов крупнейших российских энергетических компаний

АКТИВЫ 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Денежные средства и их эквиваленты 1,8% 1,3% 1,0% 7,2% 3,1% 1,0%
Краткосрочные финансовые вложения 4,8% 3,4% 6,1% 0,9% 1,8% 1,6%
Запасы 1,8% 1,3% 1,0% 7,2% 3,1% 1,0%
Прочие оборотные активы 20,4% 19,6% 17,8% 8,1% 13,2% 16,4%
Итого оборотные активы 28,8% 25,6% 25,9% 23,4% 21,3% 19,9%
Финансовые вложения 0,8% 0,7% 0,4% 0,4% 3,6% 5,3%
Основные средства 69,9% 73,1% 73,1% 72,9% 67,8% 71,1%
Деловая репутация и прочие нематериальные активы 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1%
Прочие внеоборотные активы 0,4% 0,6% 0,5% 3,2% 7,2% 3,6%
Итого внеоборотные активы 71,2% 74,4% 74,1% 76,6% 78,7% 80,1%

С помощью составленного агрегированного отчета о прибылях и убытках рассчитаем некоторые показатели рентабельности использования инвестиционных ресурсов рассматриваемых энергетических компаний, а также показатели их оборачиваемости. (табл. 1.4 и рис. 1.6).

Таблица 1.4

Показатели оборачиваемости и рентабельности использования инвестиционных ресурсов крупнейших российских энергетических компаний

  2008 2009 2010 2011 2012 2013
Рентабельность акционерного капитала, в процентах 1,3% 4,9% 5,2% 5,3% 4,2% 3,2%
Рентабельность чистых активов, в процентах 1,1% 4,2% 4,4% 4,5% 3,6% 2,7%
Рентабельность внеоборотных активов, в процентах 1,3% 4,8% 5,0% 4,7% 3,6% 2,6%
Фондоотдача, в процентах 1,3% 4,9% 5,1% 5,0% 4,2% 3,0%
Оборачиваемость активов, в днях                        759                        755                        630                        615                        687                        702
Оборачиваемость оборотных активов, в днях                        219                        193                        164                        144                        146                        140

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *